بنیاد اتریوم به‌تازگی برنامه خود را تغییر داد. این سیگنال را نمی‌توان نادیده گرفت

اتریوم در تلاش است تا سطح 2,000 دلار را حفظ کند. بازار در حال آماده شدن برای یک حرکت قابل توجه است. و سازمانی که ماه‌ها این دارایی را می‌فروخت، اکنون رویکرد خود را نسبت به ETH تغییر داده است.

داده‌های Arkham Intelligence تغییر رفتاری در بنیاد اتریوم را تأیید کرده است که بازار بدون آنکه بداند منتظر آن بوده است: بنیاد فروش ETH را متوقف کرده و شروع به استیکینگ آن کرده است. این جمله برای درک کامل وزن خود نیاز به زمینه دارد.

در بیشتر ماه‌های گذشته، فروش‌های دوره‌ای ETH توسط بنیاد اتریوم یکی از مخرب‌ترین فشارهای روانی در بازار بود. هر تراکنش فروش تأیید شده از کیف پول‌های بنیاد به عنوان سیگنالی از داخل دریافت می‌شد — سازمانی که اتریوم را ایجاد کرد، که فناوری آن را عمیق‌تر از هر مشارکت‌کننده خارجی درک می‌کند، انتخاب می‌کند دارایی‌های خود را به پول نقد تبدیل کند. بازار این فروش‌ها را به عنوان تردید نهادی به معتبرترین شکل ممکن تفسیر کرد. قیمت بر این اساس آسیب دید.

به نظر می‌رسد این فصل در حال پایان یافتن است. استیکینگ در هر معنای مهمی نقطه مقابل فروش است. این به معنای قفل کردن، تعهد، حذف از گردش، و کسب بازده بر اساس اعتقاد به اینکه آینده اتریوم این تعهد را توجیه می‌کند. بنیاد دیگر در حال خروج نیست. بلکه خود را عمیق‌تر جای می‌دهد.

این دیگر یک تصمیم یکبار مصرف نیست

داده‌های درون زنجیره ای Arkham تراکنش خاصی را مستند می‌کند که تغییر رفتاری را مشخص می‌سازد: بنیاد اتریوم 46.64 میلیون دلار ETH اضافی استیک کرده و موقعیت کل استیک شده خود را به 96.59 میلیون دلار رسانده است. این رقم تجمعی مهم‌ترین عدد است — نه به دلیل اندازه آن نسبت به کل خزانه بنیاد، بلکه به دلیل آنچه که به عنوان یک تعهد تکراری، عمدی و رو به افزایش نشان می‌دهد.

یک تراکنش استیکینگ منفرد را می‌توان به عنوان بهینه‌سازی خزانه نادیده گرفت. دو تراکنش با مجموع نزدیک به 100 میلیون دلار را نمی‌توان. بنیاد اکنون دو بار تصمیم یکسانی را در همان جهت، در سطح قیمتی که بازار گسترده‌تر آن را به عنوان حمایت شکننده تلقی کرده، اتخاذ کرده است. هر تراکنش یک رأی است. رأی دوم تأیید می‌کند که اولی یک ناهنجاری نبوده است.

پیامد عرضه مستقیم و دائمی برای مدت زمان استیک است. 96.59 میلیون دلار ETH اکنون در قراردادهای استیکینگ قرار دارد — برای فروش در دسترس نیست، از گردش نقدینگی حذف شده، هیچ کمکی به فشار سمت فروش که هفته‌ها بر سطح 2,000 دلار سنگینی کرده نمی‌کند. فروش قبلی بنیاد به آن فشار اضافه کرد. موقعیت استیکینگ فعلی آن به طور فعال آن را کاهش می‌دهد.

سازمانی که اتریوم را ساخته اکنون نزدیک به 100 میلیون دلار را به پروتکل خود متعهد کرده است دقیقاً در لحظه‌ای که بازار در حال تصمیم‌گیری است که آیا 2,000 دلار حفظ می‌شود. این زمان‌بندی تصادفی نیست. این یک بیانیه است.

مطالعه مرتبط: 410 میلیون دلار ضرر بیت کوین در یک هفته محقق شد. دو شاخص کلیدی می‌گویند استرس هنوز تمام نشده است

اتریوم حمایت بلندمدت را آزمایش می‌کند در حالی که ساختار هفتگی ضعیف می‌شود

ساختار هفتگی اتریوم بازاری را در یک نقطه عطف نشان می‌دهد، نه در یک شکست تأیید شده. قیمت در حال حاضر نزدیک 2,060 دلار نگه داشته شده و درست بالای میانگین متحرک 200 هفته‌ای قرار دارد — سطحی که از نظر تاریخی به عنوان مرز روند بلندمدت عمل کرده است. این موقعیت‌یابی اهمیت دارد. برخلاف بازه‌های زمانی پایین‌تر، اینجاست که رژیم‌های ساختاری صعودی و نزولی تعریف می‌شوند.

رد شدن از منطقه 4,000 تا 4,500 دلار یک سقف پایین‌تر واضح ایجاد کرد و توالی سقف‌های بالاتر که فاز گسترش قبلی را تعریف می‌کرد شکست. از آن زمان، اتریوم به شدت اصلاح کرده و میانگین‌های متحرک 50 هفته‌ای و 100 هفته‌ای را از دست داده است که هر دو اکنون در حال صاف شدن و شروع به چرخش به سمت پایین هستند. این تغییر نشان‌دهنده تضعیف حرکت است، اما هنوز یک معکوس شدن کامل روند نیست.

موضوع کلیدی ادامه حرکت است. جهش اخیر از سطوح زیر 2,000 دلار به اندازه کافی قوی نبوده تا میانگین 100 هفته‌ای را به طور قاطع بازپس بگیرد. بدون آن، قیمت همچنان در معرض آزمایش دیگری از سطح 200 هفته‌ای است.

حجم معاملات تجمع تهاجمی در سطوح فعلی را نشان نمی‌دهد. این غیبت سؤالی را مطرح می‌کند: آیا این یک دفاع ساختاری است یا یک توقف موقت؟

اگر 2,000 دلار به صورت هفتگی شکست بخورد، حمایت معنادار بعدی به طور قابل توجهی پایین‌تر قرار دارد. اگر حفظ شود، اتریوم در یک ساختار بلندمدت مورد مناقشه اما هنوز قابل نجات باقی می‌ماند.

تصویر برجسته از ChatGPT، نمودار از TradingView.com