وام‌گیرندگان Morpho با تشدید رقابت وام‌دهی دیفای با Aave، ۱۷۰ میلیون دلار بهره تولید می‌کنند

خلاصه:

• وام‌گیرندگان Morpho طی سال گذشته 170 میلیون دلار بهره پرداخت کردند که نشان‌دهنده تقاضای قوی وام‌گیرندگان در این پروتکل است.
• با نرخ بازگشتی 10 درصد، Morpho DAO سالانه تقریباً 17 میلیون دلار درآمد در برابر ارزش‌گذاری 1.7 میلیارد دلاری کسب می‌کند که نسبت درآمد 1:100 است.
• Aave با درآمد سالانه 140 میلیون دلار در برابر ارزش‌گذاری 1.5 میلیارد دلار، نسبت درآمد به ارزش بسیار قوی‌تری دارد.
• ساختار وام‌دهی ماژولار Morpho، درآمد DAO را محدود می‌کند و مدل نرخ بازگشتی آن را به عامل کلیدی برای قیمت‌گذاری توکن تبدیل می‌کند.

وام‌گیرندگان Morpho طی سال گذشته تقریباً 170 میلیون دلار بهره پرداخت کرده‌اند، داده‌های جدید Token Terminal نشان می‌دهد.

این رقم، این پروتکل وام‌دهی را در مقایسه مستقیم با Aave، یکی از قدیمی‌ترین پلتفرم‌های امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای، قرار می‌دهد.

این اعداد توجه تحلیلگرانی که معیارهای درآمد زنجیره‌ای را دنبال می‌کنند، جلب کرده است. هر دو پروتکل اکنون در کنار هم ارزیابی می‌شوند و به سرمایه‌گذاران تصویر واضح‌تری از جایی که ارزش در وام‌دهی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای تولید می‌شود، ارائه می‌دهند.

محاسبات درآمد Morpho با نرخ بازگشتی 10 درصد

Token Terminal اخیراً داده‌هایی را به اشتراک گذاشت که پرداخت‌های بهره وام‌گیرندگان Morpho را در یک دوره 12 ماهه نشان می‌دهد. بر اساس فرض نرخ بازگشتی 10 درصد، Morpho DAO تقریباً 17 میلیون دلار درآمد سالانه تولید کرده است. این رقم درآمد در برابر ارزش‌گذاری فعلی پروتکل تقریباً 1.7 میلیارد دلار قرار دارد.

Token Terminal در X پست کرد و اشاره کرد که "وام‌گیرندگان Morpho طی سال گذشته تقریباً 170 میلیون دلار بهره پرداخت کرده‌اند."

این پست همچنین بیان کرد که با نرخ بازگشتی 10 درصد، DAO تقریباً 17 میلیون دلار درآمد سالانه تولید کرده است. این چارچوب راهی مشخص به بازارها برای ارزیابی درآمد پروتکل نسبت به اندازه آن ارائه داد.

نسبت درآمد به ارزش برای Morpho در حال حاضر تقریباً 1:100 است. برای درک بهتر، این به این معناست که پروتکل حدود 100 برابر درآمد سالانه تخمینی خود ارزش‌گذاری شده است.

این نوع ضریب در پروتکل‌های کریپتو در مراحل اولیه رایج است اما برای سرمایه‌گذاران بنیادی که این حوزه را رصد می‌کنند، همچنان رقم کلیدی باقی می‌ماند.

مقایسه Aave با Morpho

در مقابل، Aave تقریباً 140 میلیون دلار درآمد سالانه تولید کرده است. ارزش‌گذاری فعلی آن حدود 1.5 میلیارد دلار است که نسبت درآمد به ارزش را نزدیک به 1:11 قرار می‌دهد.

این شکاف بین دو پروتکل برای هر کسی که پلتفرم‌های وام‌دهی را بر اساس اصول بنیادی مقایسه می‌کند، قابل توجه است.

پست Token Terminal مقایسه مستقیمی بین این دو انجام داد و بیان کرد که "Aave تقریباً 140 میلیون دلار درآمد سالانه در برابر ارزش‌گذاری تقریباً 1.5 میلیارد دلار تولید کرده است."

این تضاد به وضوح نشان می‌دهد که Aave نسبت به سرمایه بازار خود درآمد بسیار بیشتری نسبت به Morpho تولید می‌کند. با این حال، کل بهره پرداختی توسط وام‌گیرندگان Morpho با 170 میلیون دلار بالاتر است که نشان‌دهنده فعالیت قوی وام‌گیرندگان در این پلتفرم است.

تفاوت در نرخ بازگشتی بین دو پروتکل، بخش عمده‌ای از شکاف درآمد را ایجاد می‌کند. ساختار وام‌دهی ماژولار Morpho به این معناست که DAO بخش کوچک‌تری از کل بهره پرداختی را به دست می‌آورد.

با بلوغ پروتکل، مدل کسب درآمد آن احتمالاً عامل کلیدی در نحوه قیمت‌گذاری مستمر بازار برای توکن‌های MORPHO در آینده خواهد بود.

پست وام‌گیرندگان Morpho 170 میلیون دلار بهره تولید می‌کنند در حالی که رقابت وام‌دهی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای با Aave شدت می‌گیرد، ابتدا در Blockonomi منتشر شد.