بازده سپرده مدت‌دار با شرط‌بندی‌های افزایش نرخ BSP بالا می‌رود

نرخ بازده متوسط سپرده‌های یک‌هفته‌ای بانک مرکزی در روز چهارشنبه اندکی افزایش یافت، پیش از افزایش نرخ بهره مورد انتظار توسط هیئت پولی و در میان ادامه عدم قطعیت ناشی از جنگ خاورمیانه.

تسهیلات سپرده مدت‌دار هفت‌روزه (TDF) بانکو سنترال نگ پیلیپیناس (BSP) با P۹۴.۱۹۱ میلیارد در مناقصه‌ها روبرو شد که بیش از برنامه P۸۰ میلیاردی بود، اما کمتر از P۱۵۹.۱۷۷ میلیارد پیشنهادات برای عرضه P۷۰ میلیاردی هفته گذشته.

این به نسبت پوشش پیشنهاد ۱.۱۷۷۴ برابر تبدیل شد، که کمتر از ۲.۲۷۴ یک هفته پیش است.

با این حال، BSP عرضه خود را به طور کامل اعطا کرد، هرچند با نرخ متوسط اندکی بالاتر.

نرخ بازده پذیرفته‌شده برای اوراق یک‌هفته‌ای به محدوده ۴٪ تا ۴.۲۵۹۹٪ گسترش یافت، در مقایسه با حاشیه ۴٪ تا ۴.۲۱۵٪ در مزایده قبلی. این منجر به نرخ پذیرفته‌شده میانگین موزون ۴.۲۰۶۳٪ شد که ۰.۹۹ نقطه پایه (bp) بالاتر از ۴.۱۹۶۴٪ ثبت‌شده هفته گذشته است.

میانگین نرخ بازده TDF به دلیل انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی در جلسه سیاست‌گذاری پنجشنبه اندکی افزایش یافت، زیرا انتظار می‌رود درگیری خاورمیانه به فشار بر تورم داخلی ادامه دهد، مایکل ال. ریکافورت، اقتصاددان ارشد بانک تجاری ریزال (Rizal Commercial Banking Corp.) در پیامی در ویبر گفت.

نظرسنجی BusinessWorld نشان داد که ۱۱ نفر از ۱۹ تحلیلگر انتظار دارند هیئت پولی نرخ ریپو معکوس هدف را در جلسه این هفته ۲۵ نقطه پایه افزایش دهد. این امر نرخ معیار را به ۴.۵٪ می‌رساند و اولین اقدام انقباضی BSP از اکتبر ۲۰۲۳ را رقم می‌زند.

رئیس BSP، الی ام. رمولونا جونیور، پیش‌تر به BusinessWorld گفت که آن‌ها فضا دارند تا نرخ‌ها را برای مهار خطرات رو به رشد تورم در میان درگیری خاورمیانه افزایش دهند.

وی افزود که اثرات دور دوم ممکن است زودتر از انتظار ظاهر شوند، زیرا شوک جهانی نفت انتظار می‌رود به قیمت‌های غذا و حمل‌ونقل داخلی سرایت کند.

نتیجه مزایده TDF همچنین احتیاط مستمر بازار نسبت به جنگ را علی‌رغم آتش‌بس طولانی‌مدت بین ایالات متحده و ایران منعکس می‌کند، آقای ریکافورت گفت.

بانک مرکزی از TDF و اسناد BSP برای جمع‌آوری نقدینگی مازاد در سیستم مالی و هدایت بهتر نرخ‌های بازار به سمت نرخ سیاستی استفاده می‌کند.

BSP آخرین بار هر دو سپرده هفت‌روزه و ۱۴‌روزه را در ۲۹ اکتبر به حراج گذاشت. این بانک بیش از پنج سال است که سپرده‌های مدت‌دار ۲۸‌روزه را ارائه نداده تا جای خود را به عرضه‌های هفتگی اوراق با همان سررسید بدهد.

در آخرین گزارش سیاست پولی خود، بانک مرکزی اعلام کرد که عرضه‌های TDF خود را به یک سررسید واحد محدود کرده تا عملیات نقدینگی خود را منطقی‌سازی کند و بر سررسیدهایی تمرکز کند که انتقال سیاست پولی را تقویت می‌کنند. تا اواسط فوریه، عملیات بازار BSP P۱.۲ تریلیون نقدینگی مازاد را از بازار جذب کرده، که ۹٪ از آن از طریق TDF تخلیه شده است. — Aaron Michael C. Sy