طلا نزدیک به پایین‌ترین سطح اواخر مارس نگه داشته می‌شود؛ شرط‌بندی‌های انقباضی فدرال رزرو و ریسک‌های ژئوپلیتیک دلار را تقویت می‌کنند

BitcoinWorld

طلا در نزدیکی کف‌های اواخر اسفند باقی می‌ماند؛ انتظارات هاوکیش فدرال رزرو و ریسک‌های ژئوپلیتیک دلار را تقویت می‌کنند

قیمت طلا در روز سه‌شنبه همچنان تحت فشار باقی ماند و در نزدیکی کف‌های مشاهده‌شده در اواخر اسفند در نوسان بود، چراکه انتظارات تجدیدشده از موضع هاوکیش فدرال رزرو و تنش‌های ژئوپلیتیکی رو به رشد به تقویت دلار آمریکا ادامه دادند. این فلز گران‌بها در تلاش بود تا جایگاهی بالاتر از سطح ۲٬۱۵۰ دلار پیدا کند، در حالی که معامله‌گران پیامدهای داده‌های تورم چسبنده و احتمال تأخیر در کاهش نرخ بهره را می‌سنجیدند.

انتظارات هاوکیش فدرال رزرو بر طلا سنگینی می‌کند

اظهارات اخیر فدرال رزرو موضع محتاطانه‌ای در قبال سیاست پولی را تقویت کرده است. صورت‌جلسه نشست اسفند که هفته گذشته منتشر شد، نشان داد که چندین سیاست‌گذار طرفدار نگه داشتن نرخ‌ها در سطح بالاتر برای مدت طولانی‌تر بودند تا اطمینان حاصل شود که تورم به‌طور پایدار به هدف ۲ درصد بازمی‌گردد. این موضوع انتظارات بازار برای اولین کاهش نرخ بهره را به نیمه دوم سال ۲۰۲۴ موکول کرده و جذابیت دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را کاهش داده است.

نرخ‌های بهره بالاتر، هزینه فرصت نگه داشتن طلا را که هیچ بازدهی ارائه نمی‌دهد، افزایش می‌دهد. شاخص دلار (DXY) به بالاترین سطح پنج‌ماهه خود یعنی بالای ۱۰۵.۵۰ صعود کرد و طلا را برای خریدارانی که ارزهای دیگر در اختیار دارند گران‌تر کرد و تقاضا را بیشتر تضعیف نمود.

عدم قطعیت ژئوپلیتیک کف قیمتی ایجاد می‌کند

علی‌رغم موانع ناشی از دلار قوی و فدرال رزرو هاوکیش، افت طلا به‌واسطه ریسک‌های ژئوپلیتیکی جاری محدود شده است. تشدید تنش‌ها در خاورمیانه، به‌ویژه درگیری اسرائیل و حماس و پیامدهای گسترده‌تر منطقه‌ای آن، تقاضای پناهگاه امن را زنده نگه داشته است. علاوه بر این، عدم قطعیت پیرامون مسیر جنگ روسیه-اوکراین و اصطکاک‌های تجاری میان آمریکا و چین به فضای احتیاطی بازار دامن زده است.

طلا به‌طور سنتی از دوره‌های بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی بهره می‌برد، چراکه سرمایه‌گذاران به دنبال ذخیره ارزشی خارج از سیستم ارز فیات هستند. این پویایی مانع از ریزش شدیدتر شده است، حتی در حالی که زمینه کلان اقتصادی کمتر مساعد می‌شود.

این موضوع برای سرمایه‌گذاران به چه معناست

برای معامله‌گران و نگه‌دارندگان بلندمدت، حرکت قیمتی فعلی نشان‌دهنده یک کشمکش میان موانع سیاست پولی و پشتیبان‌های ژئوپلیتیکی است. مومنتوم کوتاه‌مدت همچنان به سمت نزول متمایل است و سطح حمایت کلیدی در کف اواخر اسفند در حدود ۲٬۱۵۰ دلار قرار دارد. شکست زیر این سطح می‌تواند درِ آزمایش سطح روانی ۲٬۱۰۰ دلار را بگشاید. در سمت صعود، مقاومت در نزدیکی ۲٬۲۰۰ دلار دیده می‌شود که میانگین متحرک ۵۰ روزه در آنجا قرار دارد.

خریدهای بانک‌های مرکزی، به‌ویژه از چین و سایر بازارهای نوظهور، همچنان حمایت ساختاری برای قیمت‌های طلا فراهم می‌کند. با این حال، تا زمانی که فدرال رزرو مسیر روشن‌تری به سمت تسهیل سیاست پولی نشان ندهد، طلا ممکن است در تلاش برای شروع یک رالی پایدار باشد.

نتیجه‌گیری

طلا میان یک فدرال رزرو هاوکیش که دلار را تقویت می‌کند و ریسک‌های ژئوپلیتیکی مداوم که از تقاضای پناهگاه امن حمایت می‌کنند، گیر افتاده است. در حالی که چشم‌انداز کوتاه‌مدت به دلیل نرخ‌های بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر به سمت نزولی متمایل است، نقش این فلز به عنوان پوشش ریسک در برابر عدم قطعیت باید از زیان‌های عمیق‌تر جلوگیری کند. معامله‌گران داده‌های تورم آمریکا و سخنرانی‌های فدرال رزرو را برای دریافت سرنخ‌هایی درباره حرکت جهتی بعدی به دقت رصد خواهند کرد.

سؤالات متداول

س۱: چرا با وجود تنش‌های ژئوپلیتیکی بالا، طلا در حال افت است؟
طلا در درجه اول تحت فشار دلار قوی آمریکا و انتظارات مبنی بر اینکه فدرال رزرو نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطح بالا نگه خواهد داشت، قرار دارد. در حالی که تنش‌های ژئوپلیتیکی معمولاً از طلا حمایت می‌کنند، قدرت دلار و بازدهی‌های بالاتر در حال حاضر بر تقاضای پناهگاه امن چربی می‌کنند.

س۲: سطح حمایت کلیدی طلا در حال حاضر کجاست؟
سطح حمایت کلیدی در حدود ۲٬۱۵۰ دلار است که کف اواخر اسفند را نشان می‌دهد. شکست قاطع زیر این سطح می‌تواند به ریزش‌های بیشتر به سمت ۲٬۱۰۰ دلار منجر شود.

س۳: قیمت طلا چه زمانی می‌تواند بهبود یابد؟
یک بهبود پایدار در قیمت‌های طلا احتمالاً نیازمند تغییر موضع فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره، تشدید قابل توجه تنش‌های ژئوپلیتیکی، یا تضعیف دلار آمریکا خواهد بود. هر یک از این عوامل می‌تواند علاقه به خرید را دوباره برانگیزد.

این مقاله طلا در نزدیکی کف‌های اواخر اسفند باقی می‌ماند؛ انتظارات هاوکیش فدرال رزرو و ریسک‌های ژئوپلیتیک دلار را تقویت می‌کنند برای اولین بار در BitcoinWorld منتشر شد.