سهام SpaceX (SPCX): آیا ۱۹۰ دلار واقع‌بینانه است؟ وال استریت پیش از عرضه اولیه عمومی نظر می‌دهد

TLDR

• New Street Research هدف قیمتی ۱۶۵ دلاری برای SpaceX تعیین کرد، حدود ۲۲٪ بالاتر از قیمت IPO که ۱۳۵ دلار است
• Oppenheimer با رتبه‌بندی Buy (Outperform) و هدف قیمتی ۱۹۰ دلار وارد شد
• تحلیلگران فروش ۱۹۵ میلیارد دلاری برای سال ۲۰۳۰ را پیش‌بینی می‌کنند، با سود عملیاتی ۶۵ میلیارد دلاری
• SpaceX با حدود ۳۸ برابر سود عملیاتی تخمینی ۲۰۳۰ معامله می‌شود در مقابل ۱۳ برابر Alphabet
• تقاضای خرده‌فروشی برای IPO می‌تواند از ۷۰ میلیارد دلار فراتر رود؛ حداقل ۲۰٪ از سهام ممکن است به سرمایه‌گذاران خرده‌فروش اختصاص یابد

SpaceX قرار است روز جمعه، ۲۲ خرداد ۱۴۰۴، با قیمت IPO مورد انتظار ۱۳۵ دلار در بازارهای عمومی رونمایی کند — و وال استریت از هم‌اکنون موضع‌گیری می‌کند.

تحلیلگر New Street Research، Pierre Ferragu، از اولین‌هایی بود که وارد میدان شد و پوشش تحلیلی را با هدف قیمتی ۱۶۵ دلار آغاز کرد. این رقم تقریباً ۲۲٪ بالاتر از قیمت IPO است و ارزش سهام را حدود ۲.۳ تریلیون دلار نشان می‌دهد. Ferragu رتبه‌بندی رسمی ندارد و به عدم قطعیت در مورد قیمت واقعی باز شدن سهام اشاره می‌کند، اما در سناریوی خوش‌بینانه‌اش، سهام می‌تواند به ۳۳۰ دلار برسد.

Timothy Horan از Oppenheimer فراتر رفت و رتبه‌بندی Outperform را با هدف ۱۹۰ دلار به سهام اختصاص داد. KGI نیز رتبه‌بندی Buy صادر کرد، هرچند گزارش کامل به طور گسترده منتشر نشده است.

Ferragu درآمد ۱۹۵ میلیارد دلاری برای سال ۲۰۳۰ با سود عملیاتی ۶۵ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند. در این ارزش‌گذاری: ۶۵۰ میلیارد دلار برای Starlink و ۵۷۵ میلیارد دلار برای عملیات مرتبط با هوش مصنوعی لحاظ شده است.

میانگین ترکیبی اهداف قیمتی Ferragu و Horan، SpaceX را در تقریباً ۳۸ برابر سود عملیاتی تخمینی ۲۰۳۰ قرار می‌دهد. برای مقایسه، Alphabet در حال حاضر با حدود ۱۳ برابر همان معیار معامله می‌شود.

What's Driving the Premium

تز او بر توانایی شرکت در ساخت و بهره‌برداری از مراکز داده فضایی متمرکز است که Elon Musk استدلال کرده در آینده نزدیک می‌توانند ارزان‌تر از جایگزین‌های زمینی اداره شوند.

این ایده مخاطبان خود را پیدا کرده است. گزارش‌ها نشان می‌دهند تقاضای خرده‌فروشی برای IPO می‌تواند از ۷۰ میلیارد دلار فراتر رود. انتظار می‌رود حداقل ۲۰٪ از عرضه به سرمایه‌گذاران خرده‌فروش اختصاص یابد — سهمی بزرگ‌تر از حد معمول برای یک معامله با این حجم. سرمایه‌گذاران بین‌المللی در این میان ممکن است کمتر از ۱۰٪ از تخصیص را دریافت کنند.

پلتفرم‌هایی از جمله Robinhood، Fidelity و Charles Schwab انتظار می‌رود به سرمایه‌گذاران حقیقی دسترسی به عرضه را بدهند.

سناتور Elizabeth Warren از کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده خواسته است تا لیست شدن را به تأخیر بیندازد و یک پیچیدگی سیاسی به آنچه که در غیر این صورت یک شور و اشتیاق سرمایه‌گذاری است اضافه کرده است.

Pre-Market Signals

SpaceX هنوز معامله نمی‌شود، اما فیوچرز دائمی در پلتفرم کریپتو Hyperliquid در اوایل روز پنجشنبه سهام را حدود ۱۶۴ دلار قیمت‌گذاری می‌کردند — تقریباً همسو با هدف Ferragu.

شایان ذکر است که New Street، Oppenheimer و KGI از پذیره‌نویسان این معامله نیستند. کارگزارانی که بخشی از یک IPO هستند معمولاً ملزم هستند هفته‌ها قبل از انتشار تحقیق صبر کنند. این شرکت‌ها چنین محدودیتی ندارند.

Oppenheimer همچنین در همان یادداشت دیدگاه خود را نسبت به سهام Tesla ارتقا داد و به تقاضای قوی‌تر خودروهای برقی ناشی از افزایش قیمت نفت اشاره کرد.

اگر SpaceX در روز جمعه نزدیک به سطح فیوچرز ۱۶۴ دلار بسته شود، تحلیلگران احتمالاً تقریباً بلافاصله باید اهداف خود را به سمت بالا تجدیدنظر کنند.

The post SpaceX (SPCX) Stock: Is $190 Realistic? Wall Street Weighs In Before IPO appeared first on CoinCentral.