سهام استراتژی (MSTR) با فروش ۹ میلیون دلاری داخلی و تضعیف STRC کاهش می‌یابد

TLDR

• MSTR با افت نزدیک به ۶٪ به حدود ۱۰۹ دلار رسید، پس از اینکه سهام ممتاز STRC به پایین‌ترین سطح تاریخی ۸۹ دلار رسید
• معامله STRC زیر ارزش اسمی ۱۰۰ دلار، توانایی استراتژی را برای انتشار سهام جدید جهت خرید ارز دیجیتال بیت کوین متوقف کرده است
• استراتژی در ماه مه ۳۲ BTC فروخت — اولین فروش BTC از سال ۲۰۲۲ — برای تأمین مالی سود سهام STRC
• مدیر Jarrod Patten طی سه ماه حدود ۹ میلیون دلار از MSTR فروخت؛ سایر مدیران اجرایی زودتر در سال ۲۰۲۶ فروختند
• تحلیلگران Bernstein، TD Cowen، Citigroup و BTIG رتبه‌بندی‌های صعودی را با اهداف قیمتی ۲۵۰ تا ۴۵۰ دلار حفظ کردند

سهام استراتژی (MSTR) روز پنجشنبه حدود ۶٪ کاهش یافت و در نزدیکی ۱۰۹ دلار معامله شد، زیرا فشارهای متعددی از چند جهت بر این شرکت وارد شد — کاهش قیمت سهام ممتاز، فروش توسط افراد داخلی، و محیط سردتر ارز دیجیتال بیت کوین پس از آخرین جلسه سیستم فدرال رزرو.

Strategy Inc, MSTR

محرک فوری STRC بود، سهام ممتاز Stretch استراتژی، که به پایین‌ترین سطح تاریخی ۸۹ دلار رسید. این موضوع اهمیت دارد زیرا STRC اکنون زیر ارزش اسمی ۱۰۰ دلار معامله می‌شود، که استراتژی را مجبور کرده برنامه بازار آزاد خود را متوقف کند — مکانیزم اصلی که برای جمع‌آوری وجه نقد تازه جهت خرید ارز دیجیتال بیت کوین استفاده می‌کند.

بدون باز بودن این کانال واریز، استراتژی اصلی انباشت ارز دیجیتال بیت کوین شرکت عملاً متوقف شده است.

اولین فروش بیت کوین از سال ۲۰۲۲

در اواخر ماه مه، استراتژی ۳۲ BTC را به قیمت تقریبی ۲.۵ میلیون دلار فروخت تا پرداخت‌های سود سهام STRC را پوشش دهد. این اولین باری بود که شرکت از زمان شروع انباشت در سال ۲۰۲۲ هیچ ارز دیجیتال بیت کوینی فروخته بود.

رئیس هیئت مدیره Michael Saylor مدت‌هاست موضع عدم فروش را حفظ کرده است. این معامله یک انحراف قابل توجه از آن رویکرد بود، حتی اگر تحلیلگران Benchmark و TD Cowen در برابر نگرانی‌های فروپاشی گسترده‌تر مقاومت کردند.

با افزودن به فشار رقابتی، سهام ممتاز رقیب SATA متعلق به Strive بالای ۹۹ دلار با بازدهی ۱۳.۶۹٪ معامله می‌شود و سرمایه‌گذاران متمرکز بر درآمد را به سمت یک جایگزین می‌کشاند.

بازارساز QCP تخمین می‌زند استراتژی تقریباً ۷.۵ ماه نقدینگی برای تأمین مالی پرداخت‌های سود سهام ممتاز باقی دارد. QCP اشاره کرد که شرکت ممکن است در نهایت با انتخابی بین جمع‌آوری سرمایه بیشتر، رقیق‌سازی بیشتر سهامداران، یا فروش بیشتر ارز دیجیتال بیت کوین روبرو شود.

استراتژی اخیراً تقریباً ۱.۵ میلیارد دلار از اوراق قابل تبدیل با سررسید ۲۰۲۹ را بازخرید کرد و در عین حال حدود ۲۰۰ میلیون دلار از طریق فروش سهام MSTR جمع‌آوری کرد — بخشی از آن برای خرید ارز دیجیتال بیت کوین به ارزش ۱۰۰ میلیون دلار دیگر استفاده شد.

فروش توسط افراد داخلی به فشار می‌افزاید

مدیر Jarrod Patten اختیار خرید ۱,۵۰۰ سهام کلاس A را با قیمت اجرای معامله ۱۸.۲۳۶ دلار اعمال کرد و آن‌ها را به قیمت تقریبی ۱۳۴ دلار فروخت و حدود ۲۰۰ هزار دلار درآمد کسب کرد. طی سه ماه گذشته، Patten 55,750 سهام MSTR را با درآمد کل نزدیک به ۹ میلیون دلار فروخته است.

او همچنان ۲۸,۴۰۶ سهام کلاس A و ۴۴,۲۵۰ اختیار خرید مدیریتی اعمال نشده دارد.

زودتر در سال ۲۰۲۶، مدیرعامل Phong Le، مدیر مالی Andrew Kang، و معاون اجرایی سابق Wei-Ming Shao نیز میلیون‌ها دلار از سهام MSTR فروختند.

سیستم فدرال رزرو در ۱۷ ژوئن با رأی ۱۲ به ۰ نرخ بهره را در ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ نگه داشت، اما نمودار نقطه‌ای نشان داد که نه نفر از ۱۸ عضو FOMC اکنون انتظار دارند حداقل یک افزایش نرخ قبل از پایان سال ۲۰۲۶ صورت گیرد. این چرخش تهاجمی بر ارز دیجیتال بیت کوین و سهام مرتبط با کریپتو فشار وارد کرد، حتی در حالی که سهام‌های گسترده‌تر افزایش یافتند.

ارز دیجیتال بیت کوین در زمان انتشار این خبر در نزدیکی ۶۳,۸۵۰ دلار معامله شد، که حدود ۲٪ در ۲۴ ساعت کاهش داشت. در آن قیمت، پرتفوی استراتژی زیان کاغذی تقریباً ۱۱,۶۵۸ دلار به ازای هر کوین در مقابل میانگین قیمت ورودی خود دارد.

MSTR روز چهارشنبه با کاهش ۵.۰۹٪ در ۱۱۶.۵۶ دلار بسته شد، سپس صبح پنجشنبه ۲.۱٪ دیگر به ۱۱۴.۰۴ دلار کاهش یافت. این سهام اکنون در طول یک ماه گذشته تقریباً ۳۱٪ کاهش داشته است.

علی‌رغم همه اینها، Bernstein رتبه‌بندی خرید و هدف قیمتی ۴۵۰ دلار را تکرار کرد. TD Cowen در ۳۵۰ دلار، Citigroup در ۲۶۰ دلار، و BTIG در ۲۵۰ دلار باقی مانده‌اند.

این مقاله با عنوان Strategy (MSTR) Stock Drops as Insider Sells $9M and STRC Weakens اولین بار در CoinCentral منتشر شد.