کنار برو، VIG: چرا سرمایه‌گذاران تشنه بازدهی به‌آرامی Vanguard را به نفع این غول ۳.۳٪ رها می‌کنند

این پست برای اولین بار در 24/7 Wall St. منتشر شد: کنار برو VIG: چرا سرمایه‌گذاران تشنه بازده به آرامی Vanguard را به نفع این غول ۳.۳٪ رها می‌کنند.

پیشنهاد Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEARCA:VIG) همیشه منطقی به نظر رسیده است. شرکت‌هایی را که هر سال سود سهام خود را افزایش می‌دهند تملک کنید، بگذارید سود مرکب کار کند. سپس یک بازده محترمانه دریافت کنید در حالی که سهام رشد می‌کند.

اما مشکل اینجاست که بازده VIG به ۱.۵٪ نزدیک‌تر است تا هر چیزی که یک سرمایه‌گذار درآمدمحور آن را به رسمیت بشناسد. Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEARCA:SCHD) تقریباً ۳.۳٪ پرداخت می‌کند و به جای تاریخ‌های تولد سود سهام، پایداری سود را غربال می‌کند. برای دارندگان تشنه بازده، این شکاف توضیح‌دهنده انتقال تدریجی از VIG به SCHD است.

VIG واقعاً چه چیزی دارد

VIG شاخص S&P U.S. Dividend Growers را دنبال می‌کند که به ۱۰ سال متوالی افزایش پرداخت نیاز دارد و سپس ۲۵٪ شرکت‌های واجد شرایط با بالاترین بازده را حذف می‌کند. این فیلتر آخر همان بخشی است که بروشور از کنار آن می‌گذرد.

بازده یک شرکت زمانی افزایش می‌یابد که سود سهام آن سریع‌تر از قیمت سهامش رشد کند، که دقیقاً همان رفتاری است که یک سرمایه‌گذار رشد سود سهام باید پاداش دهد. VIG با فروش آن را مجازات می‌کند. آنچه باقی می‌ماند یک سبد باکیفیت با سرمایه بزرگ با روکشی از سود سهام است که به نام‌هایی گرایش دارد که بازده متوسطی می‌پردازند و باقی را در بازخرید سهام و رشد سرمایه‌گذاری می‌کنند.

SCHD فیلتر کاملاً متفاوتی اجرا می‌کند. Dow Jones U.S. Dividend 100 شرکت‌ها را بر اساس جریان نقدی به بدهی، بازده حقوق صاحبان سهام، بازده نشان‌داده‌شده و رشد پنج‌ساله سود سهام رتبه‌بندی می‌کند و سپس حدود ۱۰۰ دارایی را وزن‌دهی می‌کند. ۱۰ موقعیت برتر بین ۳.۹۷٪ و ۴.۲۶٪ متمرکز هستند با وزن‌های سنگین در داروسازی، انرژی، دفاع، مخابرات، کالاهای مصرفی اساسی و تنباکو. کسب‌وکارهای بالغ و پُرنقد که کسی که به دنبال هوش مصنوعی است به آن‌ها علاقه‌ای ندارد.

بررسی واقعیت عملکرد

در طول ده سال، VIG بازده ۲۵۶٪ در مقابل ۲۳۸٪ SCHD داشت، شکافی که گرایش رشدی‌تر VIG در دوران صعود سهام فناوری با سرمایه بزرگ را منعکس می‌کند. پس در بازده کل بلندمدت خالص، VIG جلوتر است. تصویر به زمان حال نزدیک‌تر تغییر می‌کند. SCHD در سال گذشته ۲۶٪ رشد داشته در برابر ۱۸٪ VIG، و از ابتدای سال تاکنون SCHD بازده ۱۸٪ داشته در حالی که VIG در ۷٪ قرار دارد. چرخش به سمت ارزش به نفع SCHD بوده است.

شکاف درآمدی بخشی است که باید این بحث را برای هر کسی که این صندوق‌ها را برای نقدینگی می‌خرد، فیصله دهد. چهار پرداخت فصلی آخر VIG به ترتیب $۰.۸۳، $۰.۸۸، $۰.۸۶ و $۰.۸۷ بوده، تقریباً $۳.۴۵ در پرداخت‌های اخیر در برابر قیمت سهام $۲۳۵. پرداخت‌های اخیر SCHD به ازای هر سهم $۳۲ تقریباً $۱.۰۵ می‌شود. بازنشسته‌ای که سالانه $۴۰,۰۰۰ از سبد سود سهام برداشت می‌کند، با پایه سرمایه‌ای بسیار کوچک‌تر در SCHD به این عدد می‌رسد.

معاوضه‌هایی که دارندگان SCHD به ارث می‌برند

1. تمرکز در چرخه‌ای‌ها و داروسازی. انرژی و بهداشت و درمان با هم تقریباً یک‌چهارم صندوق را تشکیل می‌دهند. وقتی نفت خام ترک بردارد یا قانون‌گذاری قیمت‌گذاری دارو مطرح شود، SCHD شدیدتر از یک شاخص گسترده آن را جذب می‌کند.
2. عملاً هیچ قرار گرفتن در معرض هوش مصنوعی وجود ندارد. فیلتر سود سهام بیشتر نام‌هایی را که بازده بازار را در ۲۰۲۴ و بیشتر ۲۰۲۵ هدایت کردند، حذف می‌کند. برای دو سال مکان اشتباه، اخیراً مکان درست. انتظار داشته باشید این چرخه ادامه داشته باشد.
3. رشد سود سهام کندتر از VIG در بلندمدت. دارایی‌های SCHD از قبل به طور سخاوتمندانه پرداخت می‌کنند و فضای کمتری برای نوع افزایش‌های سالانه دو رقمی که نام‌های رشدی‌تر VIG ارائه داده‌اند باقی می‌گذارند. شما الان درآمد بیشتری دریافت می‌کنید و مسیر افزایش کندتری را می‌پذیرید.

چه کسی واقعاً در کدام صندوق جایگاه دارد

SCHD برای سرمایه‌گذاری مناسب است که می‌خواهد چک سود سهام هزینه‌ها را تأمین کند یا با نرخ معناداری سرمایه‌گذاری مجدد کند. نسبت هزینه ۰.۰۶٪ بر دارایی‌های ۷۱.۶ میلیارد دلاری به این معناست که هزینه و نقدینگی گلوگاه نیستند. تمایل به کاهش وزن فناوری و افزایش وزن چرخه‌ای‌هاست.

VIG برای شخص متفاوتی مناسب است. کسی که می‌خواهد به سمت سهام بزرگ سودده و سهامدارپسند گرایش داشته باشد بدون پرداخت هزینه برای یک صندوق باکیفیت با مدیریت فعال، و کسی که سود سهام را به عنوان یک مسئله فرعی مالیاتی ناکارآمد تلقی می‌کند نه به عنوان حقوق. با هزینه ۰.۰۴٪، یکی از ارزان‌ترین راه‌ها برای مالکیت یک عامل کیفیت در شکل سهام است. چارچوب درست این است که VIG را به عنوان یک صندوق باکیفیت که اتفاقاً سود سهام هم پرداخت می‌کند، تملک کنید.

این پست برای اولین بار در 24/7 Wall St. منتشر شد: کنار برو VIG: چرا سرمایه‌گذاران تشنه بازده به آرامی Vanguard را به نفع این غول ۳.۳٪ رها می‌کنند.