مدیرعامل مشترک بایننس، یی هه می‌گوید اروپا همچنان کلیدی است و صرافی‌های کریپتو به دروازه‌بانان مالی تبدیل خواهند شد

مشکلات نظارتی بایننس در اروپا، اشتیاق این شرکت برای این قاره را تغییر نداده است. مدیرعامل مشترک، یی هه، در یک رویداد در بروکسل به حضار گفت که اروپا یک بازار مهم برای این صرافی است و بایننس قصد دارد همکاری با مقامات ملی و سطح اتحادیه اروپا را ادامه دهد. او افزود که ایجاد اعتماد زمان می‌برد و بایننس در گفتگوی مستقیم با نهادهای نظارتی است تا چارچوب انطباق خود را ارتقا دهد. این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که شرکت در میان الزامات ثبت‌نام پراکنده در حال حرکت است و چارچوب بازارهای دارایی‌های کریپتو (MiCA) اتحادیه اروپا به اجرای کامل نزدیک می‌شود.

بیانیه یی پس از یک دوره عقب‌نشینی مطرح می‌شود. بایننس از چندین حوزه قضایی اروپایی، از جمله هلند و آلمان، به دلیل موانع مجوزدهی عقب‌نشینی کرده است. همچنین از اتریش خارج شده و معاملات مشتقه را در چندین بازار متوقف کرده است. با این حال، یی به روشنی بیان کرد که این شرکت اروپا را یک زمین بلندمدت می‌داند. او گفت: «اروپا همچنان یک بازار مهم برای بایننس است» و به همکاری مداوم با نهادهای نظارتی اشاره کرد. برای پلتفرمی که زمانی با استراتژی موش و گربه در هر حوزه قضایی فعالیت می‌کرد، این زبان نشانه‌ای از یک تغییر ساختاری عمیق‌تر است.

اروپا همچنان در مرکز استراتژی بایننس قرار دارد

MiCA که یک رژیم مجوزدهی واحد در سراسر بلوک ۲۷ کشوری معرفی می‌کند، به صرافی‌ها یک مسیر روشن ارائه می‌دهد، مشروط بر اینکه بتوانند استانداردها را رعایت کنند. اجرای کامل آن در اوایل سال ۲۰۲۵ انتظار می‌رود، اما چندین کشور عضو اتحادیه اروپا قبلاً شروع به انتقال قوانین به قانون ملی کرده‌اند. بایننس به طور عمومی تأیید نکرده که کجا برای مجوز MiCA درخواست می‌دهد، هرچند فرانسه، ایتالیا و لیتوانی با توجه به ثبت‌نام‌های موجود صرافی، به عنوان مراکز احتمالی در نظر گرفته می‌شوند. چند ماه آینده آزمایش خواهد کرد که آیا بایننس می‌تواند سرمایه‌گذاری‌های انطباق خود را به یک گذرنامه اروپایی پایدار تبدیل کند.

سایر صرافی‌های بزرگ نیز در حال مانور هستند. Coinbase ایرلند را به عنوان پایگاه MiCA خود انتخاب کرد، در حالی که Kraken مجوزی در ایرلند و Bybit در قبرس دریافت کرد. رقابت برای وضوح نظارتی در حال تبدیل شدن به یک مسابقه سهم بازار است. برای بایننس، عدم موفقیت در کسب مجوز می‌تواند به معنای از دست دادن زمین در برابر اپراتورهای کوچک‌تر و محلی منطبق باشد که در حال رشد سهم خرده‌فروشی هستند. با این حال، لحن یی نشان‌دهنده اطمینان بود. او به حضار گفت که ارائه‌دهندگان خدمات کریپتو، از جمله بایننس، انتظار می‌رود که نگهبانان مهم‌تری برای سیستم مالی نسبت به نهادهای سنتی باشند.

این استدلال ریشه در توانایی فناوری برای تعبیه مستقیم قوانین انطباق در جریان‌های دارایی دارد. نظارت درون زنجیره‌ای، ردیابی تراکنش در زمان واقعی (بلادرنگ) و کنترل‌های ریسک برنامه‌ای به طور فزاینده‌ای توسط نهادهای نظارتی به عنوان ابزارهایی دیده می‌شوند که پلتفرم‌های دارایی دیجیتال را ایمن‌تر از ریل‌های بانکی آنالوگ می‌کنند. بایننس در طول ۱۸ ماه گذشته به شدت در نیروی انسانی و زیرساخت انطباق سرمایه‌گذاری کرده و مقامات سابق نظارتی و کارشناسان مجری قانون را استخدام کرده است. پیام روشن است: این شرکت می‌خواهد بخشی از زیرساخت نظارتی باشد، نه خارج از آن.

استدلال نگهبان

ادعای نگهبانی یی صرفاً بلاغی نیست. این ادعا با یک تغییر گسترده‌تر در نحوه نگاه سیاست‌گذاران به صرافی‌ها همسو است. با حرکت استیبل کوین‌ها و اوراق بهادار توکنیزه شده در سراسر بلاکچین‌های عمومی، پلتفرمی که کاربران را جذب و حضانت را مدیریت می‌کند، به طور مؤثری دسترسی به سیستم را کنترل می‌کند. در آن سناریو، تعداد انگشت‌شماری از صرافی‌های بزرگ می‌توانند جایگزین بانک‌ها به عنوان نقاط خفگی اصلی برای مبارزه با پولشویی و اجرای تحریم‌ها شوند. نهادهای نظارتی اروپایی در حال تدوین قوانینی هستند که همان تعهدات بانک‌ها را بر ارائه‌دهندگان خدمات دارایی کریپتو (CASPs) تحت مقررات ضد پولشویی اتحادیه اروپا (AMLR) که از اواسط سال ۲۰۲۶ اعمال خواهد شد، تحمیل می‌کند.

اگر بایننس بتواند انطباق کامل را در گزارش مالیاتی، نظارت بر تراکنش‌های مشکوک و بررسی تحریم‌ها نشان دهد، ممکن است خود را به عنوان یک نگهبان قابل اعتماد برای نهادهای نظارتی معرفی کند. دیدگاه اینکه شرکت‌های کریپتو از بانک‌ها پیشی خواهند گرفت، در بخش توکن‌سازی نیز منعکس می‌شود، جایی که دارایی‌های دنیای واقعی درون زنجیره‌ای از ۲۰ میلیارد دلار عبور کرده‌اند. این روند مالی سنتی را به سمت همان زیرساختی که بایننس روی آن شرط‌بندی می‌کند، سوق می‌دهد.

با این حال، نقش نگهبان دو لبه است. نهادهای نظارتی اروپایی روشن کرده‌اند که پلتفرم‌های سیستمی با بافرهای سرمایه بالاتر، حاکمیت سخت‌گیرانه‌تر و نظارت مستقیم روبرو خواهند شد. اگر بایننس به یک نگهبان مالی تبدیل شود، مسئولیت‌هایی که با آن همراه است را نیز به ارث می‌برد. برای کاربران، این می‌تواند به معنای خدمات ناشناس کمتر، تقویت اجباری KYC و محدودیت‌های سخت‌تر بر محصولات پرریسک باشد. کوین‌های حریم خصوصی و کیف‌پول‌های خودحضانتی ممکن است تحت فشار اضافی قرار گیرند اگر صرافی‌ها مجبور به عمل به عنوان لایه نظارت اصلی شوند.

وضوح نظارتی هنوز ماه‌ها دور است

جدول زمانی نظارتی اروپا در جزئیات همچنان نامشخص است. در حالی که MiCA یک چارچوب ارائه می‌دهد، فرآیند واقعی مجوزدهی به مقامات صالح ملی بستگی دارد که از نظر سرعت و دقت متفاوت هستند. بایننس ممکن است با تأخیر روبرو شود اگر نهادهای نظارتی محلی موضع محتاطانه‌ای اتخاذ کنند، به ویژه با توجه به برخوردهای قبلی صرافی با مقامات فرانسوی و بانک مرکزی هلند. شش تا نه ماه آینده مشخص خواهد کرد که آیا تعهدی که یی بر آن تأکید کرد، به تأییدیه‌های ملموس تبدیل می‌شود.

در آن سوی اقیانوس اطلس، یک تلاش مشابه برای نظارت با مقاومت روبرو است، زیرا لابی‌های بانکی تلاش می‌کنند چند روز قبل از رأی‌گیری سنا، قانون‌گذاری مهم کریپتو را تضعیف کنند. این واگرایی ممکن است بر سرعت اجرای قوانین اروپایی تأثیر بگذارد. اگر آمریکا موضع خود را نرم کند، مقامات اروپایی ممکن است برای حفظ برتری نظارتی رقابتی سخت‌گیرتر شوند. یا ممکن است برای جلوگیری از فرار سرمایه کاهش دهند. نتیجه، سرعت اجرای MiCA را شکل خواهد داد.

برای بایننس، تمرکز فوری بر اعتبار است. هر رد ثبت‌نام یا مجوز، وزن اعتباری دارد که بر مشارکت با بانک‌ها، صادرکنندگان استیبل کوین و مشتریان نهادی تأثیر می‌گذارد. علی‌رغم موانع نظارتی، BNB Chain همچنان در میان شبکه‌های برتر از نظر فعالیت توسعه‌دهندگان قرار دارد و به اکوسیستم انعطاف‌پذیری عملیاتی می‌بخشد. اما استفاده از شبکه به تنهایی پذیرش نظارتی را تضمین نمی‌کند. حضور یی در بروکسل یک گام روشن در جهت درگیری، نه عقب‌نشینی بود. سؤال اکنون این است که آیا ناظران اروپایی موافقند که بایننس می‌تواند همان نگهبانی باشد که ادعا می‌کند.