جفت ارز USD/JPY در جلسه آسیایی اولیه روز دوشنبه به نزدیکی 156.75 رسید. ین ژاپن (JPY) در برابر دلار آمریکا (USD) تضعیف شد زیرا معاملهگران از سرعت کند و محتاطانه سیاست انقباضی پولی بانک ژاپن (BoJ) ناامید شدهاند.
بانک ژاپن نرخ سیاست خود را از 0.50% به 0.75% افزایش داد که بالاترین سطح در 30 سال گذشته است، در جلسه سیاستگذاری دسامبر خود. با این حال، بانک مرکزی ژاپن راهنمایی مشخصی درباره سرعت افزایشهای آتی ارائه نداد که این امر بازار را ناامید کرد و بر JPY فشار وارد آورد.
از سوی دیگر، انتظار میرود که فدرال رزرو آمریکا (Fed) در سال 2026 نرخهای بهره را بیشتر کاهش دهد، و دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، آشکارا برای رئیس بانک مرکزی با رویکرد انبساطیتر فشار میآورد. این امر ممکن است دلار آمریکا را در برابر JPY تضعیف کند.
ترامپ گفت که انتظار دارد رئیس بعدی فدرال رزرو نرخهای بهره را پایین نگه دارد و هرگز با او "مخالفت نکند". این اظهارات احتمالاً نگرانیها را در بین سرمایهگذاران و سیاستگذاران درباره استقلال فدرال رزرو افزایش میدهد.
"بزرگترین عامل برای دلار در سه ماهه اول، فدرال رزرو خواهد بود"، یوسوکه میایری، استراتژیست ارز در نومورا گفت. "و این فقط جلسات ژانویه و مارس نیست، بلکه این است که چه کسی پس از پایان دوره جروم پاول، رئیس فدرال رزرو خواهد بود"، میایری افزود.
فدرال رزرو امسال سه بار نرخها را کاهش داده است و معاملهگران دو کاهش نرخ را برای سال آینده پیشبینی میکنند. بازارهای مالی احتمال تقریباً 18.3 درصدی را برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در جلسه بعدی خود در ژانویه قیمتگذاری میکنند، بر اساس ابزار CME FedWatch.
سوالات متداول ین ژاپن
ین ژاپن (JPY) یکی از پرمعاملهترین ارزهای جهان است. ارزش آن به طور کلی توسط عملکرد اقتصاد ژاپن تعیین میشود، اما به طور خاصتر توسط سیاست بانک ژاپن، تفاوت بین بازده اوراق قرضه ژاپن و آمریکا، یا احساسات ریسک در بین معاملهگران، در کنار عوامل دیگر.
یکی از وظایف بانک ژاپن، کنترل ارز است، بنابراین اقدامات آن برای ین کلیدی هستند. بانک ژاپن گاهی اوقات مستقیماً در بازارهای ارز مداخله کرده است، معمولاً برای کاهش ارزش ین، اگرچه به دلیل نگرانیهای سیاسی شرکای تجاری اصلی خود از انجام مکرر آن خودداری میکند. سیاست پولی فوقالعاده انبساطی بانک ژاپن بین سالهای 2013 و 2024 باعث کاهش ارزش ین در برابر ارزهای اصلی همتای خود شد به دلیل افزایش واگرایی سیاستی بین بانک ژاپن و سایر بانکهای مرکزی اصلی. اخیراً، لغو تدریجی این سیاست فوقالعاده انبساطی حمایتی به ین داده است.
در دهه گذشته، موضع بانک ژاپن در پایبندی به سیاست پولی فوقالعاده انبساطی منجر به گسترش واگرایی سیاستی با سایر بانکهای مرکزی، به ویژه با فدرال رزرو آمریکا، شده است. این امر از گسترش تفاوت بین اوراق قرضه 10 ساله آمریکا و ژاپن حمایت کرد که به نفع دلار آمریکا در برابر ین ژاپن بود. تصمیم بانک ژاپن در سال 2024 برای کنار گذاشتن تدریجی سیاست فوقالعاده انبساطی، همراه با کاهش نرخ بهره در سایر بانکهای مرکزی بزرگ، در حال کاهش این تفاوت است.
ین ژاپن اغلب به عنوان یک سرمایهگذاری امن دیده میشود. این بدان معناست که در زمانهای استرس بازار، سرمایهگذاران احتمالاً پول خود را در ارز ژاپن قرار میدهند به دلیل قابلیت اطمینان و ثبات فرضی آن. زمانهای آشفته احتمالاً ارزش ین را در برابر سایر ارزهایی که سرمایهگذاری در آنها پرریسکتر دیده میشود، تقویت میکند.
منبع: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-strengthens-above-15650-as-bojs-cautious-tightening-weighs-on-japanese-yen-202601012312
