قیمت طلا (XAU/USD) در جلسه اولیه آسیایی روز جمعه به نزدیکی 4,345 دلار افزایش مییابد. طلا سال 2025 را با یک رالی قابل توجه به پایان رساند و به دستاورد سالانه حدود 65% دست یافت که بیشترین دستاورد سالانه از سال 1979 است. رالی این فلز گرانبها با چشمانداز کاهش بیشتر نرخ بهره ایالات متحده در سال 2026 و جریانهای امن تقویت میشود.
فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) تصمیم گرفت نرخ بهره را در جلسه سیاست دسامبر خود 25 واحد پایه (bps) کاهش دهد و نرخ وجوه فدرال را به محدوده هدف 3.50%-3.75% برساند. موافقان به افزایش ریسکهای نزولی برای اشتغال و کاهش فشارهای تورمی اشاره کردند. استفان میران، فرماندار فدرال رزرو، به نفع کاهش بزرگ نرخ علیه این اقدام رأی داد، در حالی که آستان گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو و جف اشمید از کانزاس سیتی به نفع بدون تغییر نگه داشتن نرخها مخالفت کردند.
صورتجلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در جلسه 1403/09/19-1403/09/20 نشان داد که اکثر مقامات فدرال رزرو کاهش بیشتر نرخ بهره را مناسب میدانند، به شرطی که تورم در طول زمان کاهش یابد، اگرچه آنها در مورد زمان و میزان کاهش همچنان تقسیم شده بودند. نرخ بهره پایینتر میتواند هزینه فرصت نگهداری طلا را کاهش دهد و از این فلز گرانبهای بدون بازده حمایت کند.
علاوه بر این، درگیری مداوم اسرائیل و ایران و تنشهای مداوم ایالات متحده و ونزوئلا میتواند قیمت طلا را افزایش دهد. شایان ذکر است که معاملهگران به دنبال داراییهایی هستند که میتوانند در دورههای عدم اطمینان ارزش را حفظ کنند، که از یک دارایی امن سنتی مانند طلا حمایت میکند.
از سوی دیگر، معاملهگران میتوانند سودهای خود را ثبت کنند یا پرتفوی خود را متعادل کنند، که ممکن است روند صعودی فلز زرد را محدود کند. گروه بورس کالای شیکاگو (CME)، یکی از بزرگترین طبقات معاملاتی جهان برای کالاها، الزامات مارجین را برای طلا، نقره و سایر فلزات افزایش داد. این اطلاعیهها معاملهگران را ملزم میکند که پول نقد بیشتری را برای شرطهای خود بگذارند تا در برابر احتمال نکول معاملهگر در هنگام تحویل قرارداد بیمه شوند.
سوالات متداول طلا
طلا نقش کلیدی در تاریخ بشر ایفا کرده است زیرا به طور گسترده به عنوان ذخیره ارزش و وسیله مبادله استفاده شده است. در حال حاضر، جدا از درخشش و استفاده آن برای جواهرات، این فلز گرانبها به طور گسترده به عنوان یک دارایی امن دیده میشود، به این معنی که در زمانهای آشفته یک سرمایهگذاری خوب در نظر گرفته میشود. طلا همچنین به طور گسترده به عنوان پوشش ریسک در برابر تورم و در برابر ارزهای در حال کاهش ارزش دیده میشود زیرا به هیچ صادرکننده یا دولت خاصی متکی نیست.
بانکهای مرکزی بزرگترین دارندگان طلا هستند. بانکهای مرکزی در هدف خود برای حمایت از ارزهای خود در زمانهای آشفته، تمایل دارند ذخایر خود را متنوع کنند و طلا را برای بهبود قدرت درک شده اقتصاد و ارز بخرند. ذخایر بالای طلا میتواند منبع اعتماد برای توان پرداخت یک کشور باشد. بانکهای مرکزی 1,136 تن طلا به ارزش حدود 70 میلیارد دلار به ذخایر خود در سال 2022 اضافه کردند، طبق دادههای شورای جهانی طلا. این بالاترین خرید سالانه از زمان شروع ثبت سوابق است. بانکهای مرکزی از اقتصادهای نوظهور مانند چین، هند و ترکیه به سرعت ذخایر طلای خود را افزایش میدهند.
طلا دارای همبستگی معکوس با دلار آمریکا و اوراق خزانهداری ایالات متحده است که هر دو داراییهای ذخیره و امن عمده هستند. زمانی که دلار کاهش ارزش مییابد، طلا تمایل به افزایش دارد و به سرمایهگذاران و بانکهای مرکزی امکان میدهد تا داراییهای خود را در زمانهای آشفته متنوع کنند. طلا همچنین به طور معکوس با داراییهای پرریسک همبستگی دارد. رالی در بازار سهام تمایل دارد قیمت طلا را تضعیف کند، در حالی که فروشها در بازارهای پرریسکتر تمایل دارند از فلز گرانبها حمایت کنند.
قیمت میتواند به دلیل طیف گستردهای از عوامل حرکت کند. بیثباتی ژئوپلیتیکی یا ترس از رکود عمیق میتواند به سرعت باعث افزایش قیمت طلا شود به دلیل وضعیت امن آن. به عنوان یک دارایی بدون بازده، طلا تمایل دارد با نرخ بهره پایینتر افزایش یابد، در حالی که هزینه بالاتر پول معمولاً بر فلز زرد سنگینی میکند. با این حال، بیشتر حرکتها به نحوه رفتار دلار آمریکا (USD) بستگی دارد زیرا این دارایی به دلار قیمتگذاری میشود (XAU/USD). دلار قوی تمایل دارد قیمت طلا را کنترل شده نگه دارد، در حالی که دلار ضعیفتر احتمالاً قیمتهای طلا را افزایش میدهد.
منبع: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-forecast-xau-usd-climbs-to-near-4-350-on-fed-rate-cut-bets-geopolitical-risks-202601020020
