نظر: رابرت اشمیت، بنیانگذار و مدیر اجرایی مشترک Cork
امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای وارد فاز نهادی خود شده است. همانطور که سرمایهگذاران بزرگ پای خود را در ETF های کریپتو و خزانهداری داراییهای دیجیتال (DATs) قرار میدهند، اکوسیستم به تدریج به یک سیستم مالی درجه نهادی تبدیل میشود، با معرفی ابزارهای مالی جدید و همتایان دیجیتال ابزارهای مالی معتبر.
رشد فعلی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای، ریسکهای روزافزونی را آشکار میکند که میتواند منجر به موانع اعتماد شود. برای اینکه موسسات با اطمینان وارد شوند، اکوسیستم باید کنترل ریسک قویتر و زیرساخت انعطافپذیرتری را اجرا کند.
ارزش دارد که حوزههای اصلی که ریسک در آنها متمرکز است، نحوه مدیریت چالشهای مشابه توسط امور مالی سنتی و کنترل ریسک موردنیاز امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای برای گسترش ایمن مشارکت نهادی را بررسی کنیم.
تجزیه بزرگترین ریسک امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای
بیایید با ریسک پروتکل شروع کنیم. قابلیت ترکیبپذیری امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای هم نقطه قوت و هم پاشنه آشیل آن است. اتصال LSTها، بازارهای وامدهی و معاملات دائمی، وابستگی سیستمی را افزایش میدهد. یک سوءاستفاده منفرد میتواند در سراسر پروتکلها گسترش یابد.
پس از آن ریسک بازتابی است، در نظر بگیرید که چگونه مشتقات استیکینگ و استراتژیهای حلقهای، حلقههای بازخورد مثبت ایجاد میکنند که نوسانات بازار را تشدید میکنند. با افزایش قیمتها، وثیقه گسترش مییابد و اهرم افزایش مییابد.
با این حال، هنگامی که قیمتها کاهش مییابند، لیکوییدیشن به همان روش تسریع میشود، بدون قطعکنندههای مدار هماهنگ.
در نهایت، ریسک مدت زمان با بلوغ بازارهای وامدهی و استیکینگ ممکن است به طور فزایندهای حیاتی شود، با توجه به نیاز به دسترسی قابل پیشبینی به نقدینگی. موسسات باید انواع ریسکهای مدت زمان موجود در بازارهایی که در آنها شرکت میکنند را درک کنند. تعداد زیادی آگاه نیستند که جدول زمانی برداشت تبلیغ شده برای بسیاری از پروتکلها در واقع به انگیزههای حلکننده، دوره خنکسازی استراتژی و صفهای اعتبارسنج بستگی دارد.
ابرچرخه نهادی
چالش بعدی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای بازده بیشتر یا ارزش کل قفل شده (TVL) بالاتر نیست. چالش بعدی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای ایجاد اعتماد است. برای آوردن تریلیون دلار بعدی سرمایه نهادی به زنجیره، اکوسیستم به کنترل ریسک استاندارد و نظم جدیدی در مورد مدیریت ریسک نیاز دارد.
دو سال گذشته امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای با پذیرش نهادی تعریف شده است. محصولات نهادی تنظیم شده ارزش کل قفل شده (TVL) عظیمی به دست آوردهاند. دو راهاندازی موفق ETF در دو سال گذشته (از 1,600 ETF) بایننس iShares BTC و ETH ETF بودند. جریان خالص به ETH ETF به صورت عمودی در حال افزایش است.
به همین ترتیب، شرکتهای خزانهداری داراییهای دیجیتال سرمایه را از موسسات جذب میکنند. اخیراً، ETH DAT تقریباً 2.5 درصد از عرضه ETH را جذب کردهاند. بزرگترین DAT، Bitmine Immersion، با تام لی افسانه وال استریت به عنوان رئیس، بیش از 9 میلیارد دلار ETH را در کمتر از دو ماه جمعآوری کرده است که توسط تقاضای نهادی برای قرار گرفتن در معرض ETH هدایت میشود.
منبع: EYاستیبل کوینها در میان وضوح نظارتی جدید، تناسب بازار محصول کریپتو شدهاند. آنها اکنون تقریباً به اندازه ویزا هر ماه پول منتقل میکنند و ارزش کل قفل شده (TVL) آنها در پروتکلها به 300 میلیارد دلار نزدیک میشود.
منبع: Bitwise Asset Managementبه طور مشابه، موضوع توکنیزه شدن شتاب گرفته است، همانطور که از رشد سریع دارایی های واقعی توکنیزه شده (RWA) مشهود است. موسسات بزرگ در حال توکنیزه کردن محصولات هستند، از جمله Robinhood Europe که کل بورس سهام خود را توکنیزه میکند و بایننس که محصول T-bill BUIDL خود را توکنیزه میکند.
منبع: Cointelegraph Researchهم رشد استیبل کوین و هم توکنیزه شدن RWA، روایتی را هدایت میکنند که آینده سیستم مالی بر روی بلاک چین اتریوم خواهد بود. این به نوبه خود، پذیرش نهادی ETFها و DATها را هدایت میکند.
دلیل مدیریت ریسک استاندارد
طبق گزارش اخیر Paradigm، مدیریت ریسک در رتبه دوم به عنوان یک دسته هزینه برای امور مالی نهادی قرار دارد. این به این دلیل است که به درستی به عنوان یک ستون عملیاتی درک میشود که فراتر از بررسی چک باکس انطباق است. در حالی که امور مالی سنتی ریسک را به طور کامل از بین نبرده است، مطمئناً ریسک را تا حد زیادی سیستماتیک کرده است.
مرتبط: همه رشد دارایی های واقعی واقعی نیست و صنعت این را میداند
در مقابل، امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای با ریسک به عنوان متغیری رفتار میکند که از پروتکل به پروتکل متفاوت است. هر قرارداد هوشمند، خزانه و استراتژی، ریسک را به طور متفاوت تعریف و افشا میکند - اگر اصلاً افشا کند. نتیجه، مدیریت ریسک خاص و عدم قابلیت مقایسه در پروتکلها است.
امور مالی سنتی چارچوبهای مشترک، مانند اتاقهای پاکسازی و آژانسهای رتبهبندی و همچنین هنجارهای افشای استاندارد را ساخته است تا این انواع ریسکها و تشبیهات دنیای واقعی آنها را مدیریت کند. امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای به نسخههای خود از آن موسسات نیاز دارد: استانداردهای باز، قابل ممیزی و قابل همکاری برای کمیسازی و گزارش ریسک.
امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای نیازی ندارد که آزمایش را رها کند تا به اکوسیستم بالغتری تبدیل شود، اما قطعاً میتواند از رسمی کردن آن سود ببرد. چارچوب ریسک فعلی که توسط پروتکلهای امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای ایجاد شده است، برای حرکت به جلو کافی نخواهد بود.
با این حال، اگر مصمم هستیم که موج بعدی پذیرش نهادی را بشکنیم، میتوانیم از اصول مدیریت ریسک که برای ابزارهای مالی در امور مالی سنتی ایجاد شده است، پیروی کنیم.
نظر: رابرت اشمیت، بنیانگذار و مدیر اجرایی مشترک Cork.
این مقاله نظری، دیدگاه تخصصی مشارکتکننده را ارائه میدهد و ممکن است منعکسکننده دیدگاههای Cointelegraph.com نباشد. این محتوا تحت بررسی سردبیری قرار گرفته است تا وضوح و ارتباط را تضمین کند، Cointelegraph متعهد به گزارشدهی شفاف و حفظ بالاترین استانداردهای روزنامهنگاری است. خوانندگان تشویق میشوند که قبل از انجام هرگونه اقدام مرتبط با شرکت، تحقیقات خود را انجام دهند.
این مقاله نظری، دیدگاه تخصصی مشارکتکننده را ارائه میدهد و ممکن است منعکسکننده دیدگاههای Cointelegraph.com نباشد. این محتوا تحت بررسی سردبیری قرار گرفته است تا وضوح و ارتباط را تضمین کند، Cointelegraph متعهد به گزارشدهی شفاف و حفظ بالاترین استانداردهای روزنامهنگاری است. خوانندگان تشویق میشوند که قبل از انجام هرگونه اقدام مرتبط با شرکت، تحقیقات خود را انجام دهند.
منبع: https://cointelegraph.com/news/trust-defi-risk-management?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
