معاملات استیبل کوین افشا شد: واقعیت شوک‌آور 0.1% پرداخت‌های خرده‌فروشی

BitcoinWorld

تراکنش‌های استیبل کوین افشا شد: واقعیت شگفت‌انگیز 0.1% پرداخت‌های خرده‌فروشی

یک مطالعه پیشگامانه از کره جنوبی، افشای واضحی درباره ماهیت واقعی بازار چند تریلیون دلاری استیبل کوین ارائه می‌دهد. بر اساس داده‌های به‌روز شده تا نوامبر سال گذشته، تنها 0.1% از کل تراکنش‌های استیبل کوین متصل به دلار آمریکا در واقع پرداخت‌های خرده‌فروشی را تسهیل می‌کنند. این یافته که توسط Munhwa Ilbo گزارش شده و بر اساس تحقیقات موسسه مالی کره (KIF) است، روایت‌های بنیادی درباره نقش ارز دیجیتال در تجارت روزمره را به چالش می‌کشد. گزارش "روندها و پیامدهای استفاده از استیبل کوین به عنوان روش پرداخت"، نگاهی بی‌سابقه به زیر سطح حجم معاملات 5.42 تریلیون دلاری ارائه می‌دهد و چشم‌اندازی را کشف می‌کند که توسط سیستم‌های خودکار به جای هزینه‌های مصرف‌کننده تسلط یافته است.

تراکنش‌های استیبل کوین: سراب 5.42 تریلیون دلاری؟

مطالعه موسسه مالی کره، تحلیل کمی قانع‌کننده‌ای از فعالیت استیبل کوین ارائه می‌دهد. محققان به دقت جریان توکن‌های اصلی متصل به دلار آمریکا مانند Tether (USDT) و USD Coin (USDC) را ردیابی کردند. در نتیجه، آن‌ها به حجم کل معاملات شگفت‌انگیز 5.42 تریلیون دلار تا زمان قطع مطالعه رسیدند. با این حال، توزیع این حجم داستان ظریف‌تری را بیان می‌کند. تحلیل نشان می‌دهد که ربات‌های خودکار، که احتمالاً در آربیتراژ، تامین نقدینگی و معاملات الگوریتمی در پلتفرم‌های امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای درگیر هستند، 4.21 تریلیون دلار غالب را تولید کردند. این رقم نشان‌دهنده 77.6% قابل توجهی از کل فعالیت ثبت شده است.

علاوه بر این، 1.21 تریلیون دلار باقی‌مانده در معاملات عمومی غیر ربات، هنوز تصویر شگفت‌انگیزی را ترسیم می‌کند. در این بخش، تراکنش‌های طبقه‌بندی شده به عنوان پرداخت‌های واقعی خرده‌فروشی برای کالاها و خدمات تنها 7.5 میلیارد دلار بودند. این کسر بسیار کوچک، عدم ارتباط قابل توجهی بین مورد استفاده نظری استیبل کوین‌ها و کاربرد عملی آن‌ها را نشان می‌دهد. داده‌ها نشان می‌دهند که در حال حاضر، استیبل کوین‌ها در درجه اول به عنوان یک لایه تسویه با کارایی بالا در درون اکوسیستم کریپتو عمل می‌کنند تا این‌که به عنوان یک رقیب برای سیستم‌های پرداخت سنتی مانند Visa یا Mastercard باشند.

رمزگشایی تسلط فعالیت خودکار

شیوع غالب تراکنش‌های مبتنی بر ربات نیاز به توضیح واضح دارد. بازارساز خودکار (AMMs) و صرافی غیر متمرکز (DEXs) ستون فقرات بخش امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای را تشکیل می‌دهند. این پروتکل‌ها برای حفظ استخرهای نقدینگی و اجرای مبادلات به معاملات الگوریتمی مداوم متکی هستند. استیبل کوین‌ها، با ثبات قیمت خود، به عنوان جفت‌های پایه ضروری برای این عملیات‌ها عمل می‌کنند. بنابراین، یک تجارت یا رویداد نقدینگی بزرگ می‌تواند هزاران تراکنش کوچک توسط ربات‌هایی را که به دنبال اجرای بهینه یا فرصت‌های آربیتراژ در پلتفرم‌های مختلف هستند، راه‌اندازی کند.

• ربات‌های آربیتراژ: این الگوریتم‌ها از تفاوت‌های قیمتی کوچک برای یک دارایی مشابه در چندین صرافی بهره‌برداری می‌کنند و معاملات با حجم بالا و ارزش پایین تولید می‌کنند.
• ربات‌های تامین کننده نقدینگی: برنامه‌هایی که به طور خودکار موقعیت‌ها را در استخرهای نقدینگی مدیریت می‌کنند و مکرراً وجوه را اضافه و حذف می‌کنند تا درآمد کارمزد را به حداکثر و زیان ناپایدار را به حداقل برسانند.
• الگوریتم‌های معاملاتی: استراتژی‌های پیچیده‌ای که معاملات پیچیده را از طرف سرمایه‌گذاران نهادی یا خرده‌فروشی پیشرفته اجرا می‌کنند.

این فعالیت خودکار حجم عظیمی از معاملات ایجاد می‌کند که پرداخت‌های آغاز شده توسط انسان را کوچک می‌کند. این مرحله ساخت زیرساخت اقتصاد کریپتو را منعکس می‌کند نه پذیرش کاربر نهایی آن برای تجارت.

تحلیل متخصصان درباره شکاف پرداخت

تحلیلگران فناوری مالی به چندین مانع ساختاری اشاره می‌کنند که شکاف پرداخت خرده‌فروشی را توضیح می‌دهد. اول، عدم قطعیت نظارتی پیرامون استیبل کوین‌ها، به ویژه در ایالات متحده، بازرگانان بزرگ را از ادغام آن‌ها منصرف می‌کند. دوم، سیستم‌های پرداخت دیجیتال موجود مانند کارت‌های اعتباری و کیف پول‌های موبایل، حفاظت‌های مصرف‌کننده، برنامه‌های پاداش و پذیرش تقریباً جهانی را ارائه می‌دهند که استیبل کوین‌ها هنوز نمی‌توانند با آن‌ها برابری کنند. سوم، تجربه کاربری برای انجام یک تراکنش بلاک چین - مدیریت هزینه های درون زنجیره ای، آدرس‌های کیف پول و تأییدیه‌های شبکه - در مقایسه با ضربه زدن به تلفن یا کارت، برای مصرف‌کننده متوسط بسیار پیچیده باقی می‌ماند.

دکتر Soo Hyun Kim، محقق ارشد گزارش KIF، در یک سمپوزیوم اخیر بر این نکته تأکید کرد. "داده‌های ما نشان می‌دهد که استیبل کوین‌ها به عنوان یک دارایی تسویه در سیستم مالی بومی کریپتو به موفقیت فوق‌العاده‌ای دست یافته‌اند"، کیم اظهار داشت. "با این حال، مسیر آن‌ها برای تبدیل شدن به یک ابزار پرداخت خرده‌فروشی باب روز با موانع قابل توجهی روبرو است، از جمله مقیاس‌پذیری، آموزش کاربر و چارچوب‌های نظارتی واضح. رقم 0.1% یک معیار است، نه سقف، اما نشان می‌دهد که چقدر کار باقی مانده است."

زمینه جهانی پذیرش ارز دیجیتال

این مطالعه کره‌ای در میان ارزیابی مجدد جهانی سودمندی ارز دیجیتال فرا رسیده است. ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDCs) در مراحل مختلف تحقیق و آزمایش آزمایشی در بیش از 100 کشور قرار دارند. این پروژه‌های حمایت شده توسط دولت به طور صریح هدف دیجیتالی کردن پرداخت‌های خرده‌فروشی را دنبال می‌کنند. برعکس، استیبل کوین‌های خصوصی مانند USDT و USDC به صورت ارگانیک از نیازهای بخش‌های معاملات کریپتو و امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای رشد کرده‌اند. داده‌های KIF این تکامل واگرا را برجسته می‌کند: یک مسیر بر امور مالی نهادی و سفته‌بازانه متمرکز شده، دیگری، هنوز نوپا، مصرف‌کنندگان را هدف قرار می‌دهد.

جالب توجه است که مناطقی با زیرساخت بانکی سنتی کمتر توسعه یافته گاهی اوقات نرخ‌های بالاتری از کریپتو برای پرداخت‌ها را نشان می‌دهند. با این حال، حتی در آنجا، دارایی‌های پرنوسان مانند ارز دیجیتال بیت کوین استفاده بیشتری برای حواله‌ها نسبت به استیبل کوین‌ها برای خرده‌فروشی روزانه دارند. جدول زیر ویژگی‌های کلیدی انواع تراکنش شناسایی شده در مطالعه را مقایسه می‌کند:

پیامدها برای تنظیم‌کنندگان و بازار آینده

گزارش KIF پیامدهای عمیقی برای تنظیم‌کنندگان مالی در سراسر جهان دارد. سیاست‌گذارانی که نگران خطر سیستمی استیبل کوین هستند ممکن است اطمینان خاطری پیدا کنند که اکثریت قریب به اتفاق فعالیت‌ها در اکوسیستم کریپتو محصور شده‌اند. با این حال، آن‌ها همچنین ممکن است استفاده کم خرده‌فروشی را به عنوان شواهدی ببینند که استیبل کوین‌ها هنوز تهدید مستقیمی برای حاکمیت پولی یا بازارهای پرداخت مصرف‌کننده ایجاد نمی‌کنند. این داده‌ها می‌توانند قانون‌گذاری دقیق‌تری را اطلاع‌رسانی کنند و به طور بالقوه بین استیبل کوین‌های مورد استفاده برای تسویه عمده‌فروشی و آن‌هایی که برای استفاده عمومی مصرف‌کننده بازاریابی می‌شوند تمایز قائل شوند.

به آینده نگاه کنیم، چندین روند می‌توانند این تعادل را تغییر دهند. شرکت‌های فناوری و پرداخت بزرگ در حال کاوش ادغام‌های عمیق‌تر بلاک چین هستند. علاوه بر این، راه‌حل‌های مقیاس‌بندی لایه-2 به طور چشمگیری هزینه‌ها و زمان‌های کارمزد تراکنش را کاهش می‌دهند. سرانجام، دستورالعمل‌های نظارتی واضح‌تر می‌توانند نوآوری در دروازه‌های پرداخت کاربرپسند را تشویق کنند. این تحولات ممکن است به آرامی سهم پرداخت خرده‌فروشی را از خط پایه 0.1% فعلی افزایش دهند.

نتیجه‌گیری

مطالعه موسسه مالی کره یک بررسی واقعیت حیاتی در مورد وضعیت پذیرش استیبل کوین ارائه می‌دهد. در حالی که حجم معاملات سرفصل به تریلیون‌ها می‌رسد، داده‌ها نشان می‌دهند که پرداخت‌های واقعی خرده‌فروشی برای تجارت روزمره کسر شگفت‌انگیز کوچکی را تشکیل می‌دهند - فقط 0.1% از تراکنش‌های استیبل کوین دلار آمریکا. این نقش فعلی این دارایی‌های دیجیتال را به عنوان زیرساخت حیاتی برای بخش‌های معاملاتی و امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای برجسته می‌کند تا ابزارهای پرداخت مصرف‌کننده گسترده. مسیر آینده برای تراکنش‌های استیبل کوین در خرده‌فروشی به غلبه بر چالش‌های قابل توجه در تجربه کاربری، مقررات و پذیرش بازرگان بستگی دارد. برای سرمایه‌گذاران، توسعه‌دهندگان و سیاست‌گذاران، درک این تمایز بین حجم سفته‌بازانه و سودمندی عملی برای پیمایش مرحله بعدی امور مالی دیجیتال ضروری است.

سؤالات متداول

سؤال 1: مطالعه موسسه مالی کره دقیقاً چه چیزی یافت؟
مطالعه دریافت که از 5.42 تریلیون دلار تراکنش‌های استیبل کوین دلار آمریکا، تنها 7.5 میلیارد دلار (0.1%) برای پرداخت‌های خرده‌فروشی استفاده شد. ربات‌های خودکار 77.6% (4.21 تریلیون دلار) از حجم کل را به خود اختصاص دادند.

سؤال 2: چرا درصد پرداخت خرده‌فروشی برای استیبل کوین‌ها اینقدر کم است؟
دلایل کلیدی شامل عدم قطعیت نظارتی، حفاظت‌های برتر مصرف‌کننده با روش‌های پرداخت سنتی، رابط‌های کاربری پیچیده برای تراکنش‌های بلاک چین، و طراحی فعلی استیبل کوین‌ها که معاملات و امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای را بر تجارت نقطه فروش ترجیح می‌دهد.

سؤال 3: "ربات‌های خودکار" با استیبل کوین‌ها چه کاری انجام می‌دهند؟
آن‌ها عمدتاً در فعالیت‌های الگوریتمی مانند آربیتراژ (بهره‌برداری از تفاوت‌های قیمتی)، تأمین نقدینگی در صرافی غیر متمرکز، و اجرای استراتژی‌های معاملاتی خودکار در اکوسیستم ارز دیجیتال درگیر هستند.

سؤال 4: آیا این به معنای شکست استیبل کوین‌هاست؟
اصلاً نه. داده‌ها نشان می‌دهند که آن‌ها در مورد استفاده اصلی خود فوق‌العاده موفق هستند: خدمت به عنوان یک لایه تسویه پایدار برای معاملات کریپتو و امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای. استفاده کم خرده‌فروشی نشان‌دهنده شکاف بازار خاصی است، نه شکست کلی.

سؤال 5: آیا این می‌تواند در آینده تغییر کند؟
بله. بهبودها در مقیاس‌پذیری (مانند شبکه‌های لایه-2)، مقررات واضح‌تر، و برنامه‌های پرداخت بهتر رو به کاربر می‌توانند به تدریج سهم تراکنش‌های استیبل کوین مورد استفاده برای پرداخت‌های خرده‌فروشی را افزایش دهند.

این پست تراکنش‌های استیبل کوین افشا شد: واقعیت شگفت‌انگیز 0.1% پرداخت‌های خرده‌فروشی اولین بار در BitcoinWorld ظاهر شد.