JPMorgan: بیت کوین اکنون سرمایه‌گذاری جذاب‌تری نسبت به طلا در بلندمدت است

مجله بیت کوین

JPMorgan: ارز دیجیتال بیت کوین اکنون یک سرمایه‌گذاری جذاب‌تر از طلا در بلند مدت است

بنا به گفته JPMorgan، موقعیت سرمایه‌گذاری بلند مدت ارز دیجیتال بیت کوین نسبت به طلا تقویت شده است، حتی در حالی که این رمزارز یکی از شدیدترین عقب نشینی‌های بازار در تاریخ خود را تجربه می‌کند.

در یادداشت جدیدی، تحلیلگران JPMorgan گزارش داده‌اند که پروفایل تعدیل‌شده بر اساس ریسک ارز دیجیتال بیت کوین در مقابل طلا پس از عملکرد قوی طلا در سال گذشته و افزایش قابل توجه نوسان برای این دارایی سنتی پناهگاه امن، بهبود یافته است.

واگرایی بین این دو دارایی چشمگیر بوده است. از اکتبر 2025، طلا تقریباً یک سوم رشد کرده است، در حالی که BTC نزدیک به 50% از اوج خود بالای 126,000 دلار سقوط کرده است. 

این رکود چهار ماه متوالی کاهش را نشان می‌دهد - دوره‌ای که از قبل از پاندمی دیده نشده است. طلا بیش از 60% در سال 2025 افزایش یافت که به دلیل خرید بانک‌های مرکزی و تقاضای تجدید شده پناهگاه امن بود، در حالی که BTC برای حفظ حرکت تلاش کرد و عملکرد ضعیف‌تری نسبت به بسیاری از دارایی‌های پرریسک داشت.

با این حال، Nikolaos Panigirtzoglou استراتژیست بازارهای جهانی JPMorgan استدلال کرد که رشد طلا با یک تغییر کلیدی همراه بوده است: افزایش نوسان. 

این امر شکاف ریسک درک شده بین فلز و BTC را کاهش داده است.

بانک تأکید کرد که نوسان ارز دیجیتال بیت کوین نسبت به طلا به پایین‌ترین سطح تاریخی رسیده است، به طوری که نسبت نوسان بیت کوین به طلا به سمت 1.5 حرکت می‌کند. 

Panigirtzoglou پیشنهاد کرد که بر اساس تعدیل نوسان، ارزش بازار ارز دیجیتال بیت کوین باید به طور چشمگیری افزایش یابد - که از نظر تئوری به معنای قیمتی نزدیک به 266,000 دلار است - تا با سطوح سرمایه‌گذاری بخش خصوصی در طلا مطابقت داشته باشد.

در حالی که او اذعان کرد چنین اهدافی در کوتاه مدت غیرواقعی هستند، این مقایسه آنچه را که JPMorgan به عنوان پتانسیل صعودی قابل توجه در بلند مدت پس از محو شدن احساسات منفی می‌بیند، تأکید می‌کند.

ارز دیجیتال بیت کوین در حال حاضر در حال سقوط است

این یادداشت در حالی منتشر شده است که قیمت ارز دیجیتال بیت کوین پنجشنبه به شدت سقوط کرد و در معاملات پرنوسان به 65,000 دلار رسید - که به نظر می‌رسد بزرگترین افت مطلق دلاری در سابقه باشد. 

بر اساس داده‌های Bitcoin Magazine Pro، BTC از اوج اکتبر خود تقریباً 62,000 دلار عقب‌نشینی کرده است که از کاهش‌های اسمی قبلی دیده شده در سال‌های 2018 و 2022 فراتر رفته است.

JPMorgan همچنین اشاره کرد که BTC اکنون به خوبی زیر هزینه تولید تخمینی خود یعنی 87,000 دلار معامله می‌شود - که از لحاظ تاریخی به عنوان یک کف نرم دیده می‌شود.

تحلیلگران خاطرنشان کردند که قیمت‌های پایدار زیر هزینه تولید می‌تواند استخراج کننده‌های ارز دیجیتال ناکارآمد را مجبور به خروج کند و در نهایت پایه هزینه نهایی شبکه را کاهش دهد.

علیرغم رکود، JPMorgan گفت که فعالیت لیکویید شدن در مقایسه با سقوط‌های گذشته متوسط باقی مانده است، اگرچه ETF‌های اسپات ارز دیجیتال بیت کوین فهرست شده در ایالات متحده همچنان شاهد خروج مداوم هستند.

گزارش افزود که ETF‌های اسپات BTC ایالات متحده بیش از 3 میلیارد دلار خروج در ماه گذشته را مشاهده کردند، پس از حدود 2 میلیارد دلار در دسامبر و 7 میلیارد دلار در نوامبر.

در زمان نگارش این مطلب، BTC نزدیک به 66,000 دلار معامله می‌شود.

این پست JPMorgan: ارز دیجیتال بیت کوین اکنون یک سرمایه‌گذاری جذاب‌تر از طلا در بلند مدت است ابتدا در مجله بیت کوین ظاهر شد و توسط Micah Zimmerman نوشته شده است.