مدیر سرمایه‌گذاری Bitwise می‌گوید وال استریت در حال حرکت به سمت زنجیره بلاکچین است و سرمایه‌گذاران هنوز آن را درک نمی‌کنند

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise معتقد است که یک عدم تطابق اساسی بین درک و واقعیت در بازار کریپتو وجود دارد. او استدلال کرد که سرمایه‌گذاران اغلب آنچه واقعاً اتفاق می‌افتد را اشتباه تفسیر می‌کنند زیرا سوگیری‌های رفتاری، به‌ویژه سوگیری لنگر انداختن، دیدگاه آن‌ها را تحریف می‌کند.

سوگیری لنگر انداختن، تمایل به تثبیت بر اولین اطلاعات دریافتی، شکل می‌دهد که چگونه افراد فرصت‌ها را ارزیابی می‌کنند. این امر باعث می‌شود آن‌ها وزن بیشتری به برداشت‌های اولیه بدهند حتی زمانی که شواهد جدید ظاهر می‌شود. هوگان بیان کرد که این عامل نقش کلیدی در ورود خودش به کریپتو در سال 2018 داشت.

توکنیزه شدن در حال انفجار است

در آخرین یادداشت خود، هوگان تأکید کرد که وال استریت در حال حرکت به سمت درون زنجیره است و به چندین پیشرفت مشخص اشاره کرد. پل اتکینز "پروژه کریپتو" را راه‌اندازی کرد، یک ابتکار در سراسر کمیسیون با هدف نوسازی مقررات اوراق بهادار تا بازارهای ایالات متحده بتوانند درون زنجیره عمل کنند. لری فینک گفت صنعت در مراحل اولیه توکنیزه کردن تمام دارایی‌ها است. BlackRock این دیدگاه را با راه‌اندازی صندوق خزانه‌داری توکنیزه شده BUIDL به ارزش 2 میلیارد دلار خود در Uniswap دنبال کرد. Apollo صندوق اعتباری متنوع 700 میلیارد دلاری خود را در شش بلاکچین توکنیزه کرد و برنامه‌های خود برای کسب سهامی در Morpho را اعلام کرد.

علاوه بر این، بانک‌های بزرگ، مانند JPMorgan، Bank of America، Citigroup و Wells Fargo، در حال بحث درباره یک استیبل کوین مشترک هستند. JPMorgan قبلاً یک توکن سپرده را در Base راه‌اندازی کرده است. Fidelity در حال استخدام یک مدیر خزانه‌های DeFi است.

علی‌رغم این ابتکارات، مدیر اجرایی Bitwise گفت که سرمایه‌گذاران سنتی نتوانسته‌اند این تغییرات را ثبت کنند. حتی خود سرمایه‌گذاران کریپتو نیز، او اضافه کرد، از ادعاهای مکرر پذیرش نهادی خستگی نشان می‌دهند. با این حال، داده‌ها داستان متفاوتی را بیان می‌کنند.

ارزش به کجا می‌رود؟

دارایی های واقعی توکنیزه شده از سال 2020 تا 2025 به شدت رشد کرده‌اند. هوگان هشدار داد که در حالی که فرصت واضح است، مسیر دقیق برای دستیابی به آن نامشخص است. سؤالاتی در مورد اینکه آیا ارزش توکنیزه شدن به شبکه‌های عمومی لایه 1 مانند اتریوم و سولانا، به بلاکچین‌های شبه خصوصی مانند Canton Network و Tempo، به توکن‌های DeFi، یا به شرکت‌هایی که در اکوسیستم می‌سازند، از جمله شرکت‌های موجود مانند BlackRock و JPMorgan، در مقابل شرکت‌های بومی کریپتو، تعلق خواهد گرفت، باقی مانده است.

در همین حال، پلتفرم تحلیل کریپتو Presto Research انتظار دارد که توکنیزه شدن محرک اصلی مرحله نهادی بعدی کریپتو باشد. در چشم‌انداز 2026 خود، این شرکت پیش‌بینی کرد که ارزش ترکیبی دارایی های واقعی توکنیزه شده و استیبل کوین‌ها تا پایان سال 2026 به 490 میلیارد دلار نزدیک خواهد شد.

گزارش همچنین مشاهده کرد که رشد توسط تقاضا برای اوراق خزانه‌داری توکنیزه شده ایالات متحده و ابزارهای اعتباری سوخت‌رسانی خواهد شد.

پست Wall Street Is Going On-Chain, And Investors Still Don't Get It, Says Bitwise CIO ابتدا در CryptoPotato منتشر شد.