مدیرعامل BitGo می‌گوید وال استریت در حال جبران عقب‌ماندگی در نگهداری رمزارزها است و شرکت او از مزیت پیشتاز برخوردار است

مایک بلشه، مدیرعامل BitGo، در ششم مارس ۲۰۲۶ در برنامه The Crypto Beat حضور یافت و درباره عرضه اولیه شرکت در بورس NYSE، منشور بانک اعتمادی ملی بدون قید و شرط OCC و دلایلی که معتقد است شرکت‌های نگهداری دارایی بومی رمزارزها نسبت به بانک‌های سنتی که وارد این حوزه می‌شوند، موقعیت بهتری دارند، صحبت کرد.

عرضه اولیه و سیگنالی که ارسال می‌کند

BitGo در ۲۲ ژانویه ۲۰۲۶ با نماد BTGO در NYSE عمومی شد و ۲۱۲.۸ میلیون دلار با ارزشگذاری تقریبی ۲.۱ میلیارد دلار جمع‌آوری کرد. بلشه این لیستینگ را به عنوان شاخصی از اشتهای بازار نسبت به شرکت‌های زیرساخت رمزارزها توصیف کرد، دسته‌ای که در نحوه ایجاد درآمد با صرافی‌ها متفاوت است.

این تمایز اهمیت دارد. BitGo بیش از ۸۰٪ درآمد خود را از نگهداری و استیکینگ به جای حجم معاملات به دست می‌آورد. درآمد صرافی‌ها در بازارهای نزولی زمانی که حجم معاملات کاهش می‌یابد، فشرده می‌شود. درآمد نگهداری و استیکینگ پایدارتر است زیرا مشتریان نهادی زمانی که قیمت‌ها کاهش می‌یابند، نیاز به ذخیره‌سازی امن دارایی را متوقف نمی‌کنند. چارچوب بلشه BitGo را به عنوان زیرساخت به جای یک شرکت‌کننده در بازار قرار می‌دهد، دسته‌بندی‌ای که تمایل دارد سرمایه نهادی متفاوت و پایدارتری را جذب کند.

مزیت منشور OCC

در اواخر ۲۰۲۵، BitGo تأیید کامل و بدون قید و شرط از دفتر کنترل‌کننده ارز دریافت کرد تا تراست داکوتای جنوبی خود را به یک بانک اعتمادی ملی با منشور فدرال تبدیل کند و به عنوان BitGo Bank and Trust N.A. فعالیت کند. ماهیت بدون قید و شرط این تأیید قابل توجه است. Circle، Ripple، Fidelity و Paxos در دسامبر ۲۰۲۵ تأییدیه‌های مشروط دریافت کردند. Zero Hash درخواست خود را در چهارم مارس ثبت کرد. Morgan Stanley در همان زمان درخواست منشور اعتمادی ملی OCC خود را ثبت کرد.

یک منشور فدرال، مجموعه پراکنده مجوزهای تراست و انتقال پول ایالت به ایالت را با یک چارچوب نظارتی فدرال واحد جایگزین می‌کند. برای مشتریان نهادی که در چندین ایالت ایالات متحده فعالیت می‌کنند، یک طرف مقابل با منشور فدرال، انطباق را به طور قابل توجهی ساده می‌کند. این ساده‌سازی دارای ارزش تجاری واقعی مستقل از قابلیت‌های عملیاتی است که منشور امکان‌پذیر می‌کند.

سؤال Morgan Stanley

گفتگو مستقیماً به درخواست OCC Morgan Stanley برای عملیات نگهداری و استیکینگ دارایی‌های دیجیتال پرداخت. استدلال بلشه ساختاری است. او بر اهمیت جداسازی نگهداری از معاملات برای جلوگیری از تضاد منافع تأکید کرد و شرکت‌های بومی رمزارزها با منشورهای فدرال را به عنوان مناسب‌تر برای ایجاد استانداردهای شفافیت نسبت به بانک‌های سنتی که زیرساخت قدیمی را برای دارایی‌های دیجیتال بازسازی می‌کنند، معرفی کرد.

این استدلال به عنوان یک چارچوب رقابتی دارای مزیت است. کسب‌وکار موجود Morgan Stanley شامل میزهای معاملاتی، مدیریت دارایی و بانکداری سرمایه‌گذاری است که تضادهای بالقوه‌ای ایجاد می‌کند زمانی که همان موسسه نیز دارایی‌های دیجیتال مشتریان را در نگهداری دارد. کسب‌وکار BitGo نگهداری است. هیچ میز معاملاتی برای تولید درآمد وجود ندارد که بتواند انگیزه‌هایی ناهماهنگ با مشتریان نگهداری ایجاد کند.

اینکه آیا مشتریان نهادی به این جداسازی آن‌گونه که بلشه پیشنهاد می‌کند وزن می‌دهند، سؤال باز است. برخی این کار را خواهند کرد. برخی دیگر روابط موجود Morgan Stanley و پشتیبانی ضمنی یک موسسه مالی با اهمیت سیستمی را بر یک شرکت نگهداری رمزارز هدف‌ساخته ترجیح خواهند داد، صرف نظر از معادل بودن منشور.

هر دو شرکت اکنون تحت همان چارچوب نظارتی فدرال فعالیت می‌کنند. تمایز رقابتی با محصول، روابط و قیمت‌گذاری تعیین خواهد شد نه صرفاً وضعیت نظارتی.

پست مدیرعامل BitGo می‌گوید وال استریت در حال جبران عقب‌ماندگی در نگهداری رمزارزها است و شرکت او دارای سرآغاز است، ابتدا در ETHNews ظاهر شد.