جنگ یک هفته‌ای بین ایران، ایالات متحده و اسرائیل قیمت نفت را در دو سوی اقیانوس اطلس به بالای 100 دلار به ازای هر بشکه رسانده است و تهدید به تزریق تورم به اقتصاد جهانی می‌کند. بازارهای آسیایی ضربه می‌خورند، بازده اوراق قرضه در حال افزایش است و با این حال ارز دیجیتال بیت کوین BTC$67,339.90 به سختی تکان خورده است و در حدود 67,000 دلار، جایی که 24 ساعت پیش بود، در حال نوسان است.

دلیل احتمالی؟ پیوندهای قوی ارز دیجیتال بیت کوین به وال استریت. از زمانی که درگیری هفته گذشته آغاز شد، سهام ایالات متحده نسبت به سهام آسیایی و اروپایی نسبتاً خوب مقاومت کرده‌اند و احتمالاً از موقعیت آمریکا به عنوان یک صادرکننده خالص نفت بهره‌مند شده‌اند. ارز دیجیتال بیت کوین که به دقت حرکات فناوری ایالات متحده و نزدک را دنبال می‌کند، به نظر می‌رسد برخی از همان انعطاف‌پذیری را به دست آورده است.

مدیر اجرایی JP Morgan، Kriti Gupta و استراتژیست سرمایه‌گذاری جهانی Justin Beimann در یادداشتی به مشتریان روز جمعه گفتند: "ایالات متحده به طور معناداری در معرض نفت از ایران یا به طور گسترده‌تر، خاورمیانه قرار ندارد" و به قدرت نسبی سهام ایالات متحده اشاره کردند.

آنها توضیح دادند که ایالات متحده نفت را عمدتاً از کانادا و مکزیک وارد می‌کند و تنها 4٪ از عربستان سعودی و اکنون بزرگترین صادرکننده خالص نفت جهان است. این بدان معناست که ایالات متحده تا حد زیادی از اختلالات در نفت عبوری از تنگه هرمز محافظت شده است، در حالی که چین و سایر کشورهای آسیایی، مانند هند و کره جنوبی، بیشترین تأثیر را می‌پذیرند.

بازارها ریسک‌ها را بر این اساس قیمت‌گذاری می‌کنند. فیوچرز مرتبط با S&P 500 و شاخص فناوری‌محور نزدک از زمان آغاز درگیری در 1404/12/09 تنها کمی بیش از 3٪ کاهش یافته‌اند. در همین حال، شاخص‌های سهام آسیایی ضربه سختی خورده‌اند. نیکی ژاپن و نیفتی هند به ترتیب 10٪ و 5٪ کاهش یافته‌اند. کوسپی کره جنوبی بیش از 16٪ کاهش یافته است.

اگرچه ارز دیجیتال بیت کوین یک دارایی غیرمتمرکز است، به آرامی به یک دارایی ریسک شبه-ایالات متحده تبدیل شده است که به طور فزاینده‌ای همگام با وال استریت، سهام فناوری و حتی دلار ایالات متحده حرکت می‌کند. این روند از زمان شروع ETF اسپات ایالات متحده تسریع شده است که دسترسی مستقیم سرمایه‌گذاران نهادی به ارز دیجیتال بیت کوین را آسان‌تر کرد.

انتخابات اواخر 2024 دونالد ترامپ نیز به این تغییر افزود، زیرا بازارها به وعده‌های او مبنی بر مقررات سست‌تر و محیط سیاست دوستانه‌تر با کریپتو واکنش نشان دادند. این تحولات با هم ارز دیجیتال بیت کوین را از نزدیک‌تر به شرایط مالی ایالات متحده پیوند داده‌اند و آن را کمتر به یک دارایی کاملاً جهانی و بدون مرز و بیشتر به یک سنجش اشتهای ریسک آمریکایی تبدیل کرده‌اند.

این نشان می‌دهد که ارز دیجیتال بیت کوین به طور فزاینده‌ای به شرایط مالی ایالات متحده گره خورده است و آن را کمتر به یک دارایی کاملاً جهانی و بدون مرز و بیشتر به یک سنجش اشتهای ریسک وال استریت تبدیل کرده است.

عامل دیگری که احتمالاً به ارز دیجیتال بیت کوین کمک می‌کند، وضعیت بیش‌فروش آن است. ارز دیجیتال قبلاً به نزدیک 60,000 دلار کاهش یافته بود، بسیار قبل از آغاز درگیری، پس از هفته‌ها سود-گیری و اضطراب گسترده بازار. آن کاهش احتمالاً فروشندگان کوتاه-مدت را پاک کرد و پایگاه نسبتاً پایداری برای دارایی دیجیتال باقی گذاشت.

تورم ممکن است با تأخیر ظاهر شود

افزایش ناگهانی قیمت نفت می‌تواند با تأخیر به کیف پول مصرف‌کنندگان ایالات متحده برسد، حتی اگر ایالات متحده تا حد زیادی از نظر انرژی مستقل باشد.

استراتژیست‌های JPMorgan، Kriti Gupta و Justin Beimann اشاره کردند: "این بدان معنا نیست که آمریکایی‌ها از قیمت‌های بنزین بالاتر محافظت شده‌اند. قیمت نفت همچنان تحت تأثیر پویایی‌های عرضه جهانی است. اما استقلال انرژی به این معناست که قبل از اینکه افزایش قیمت در پمپ ظاهر شود، تأخیری وجود دارد و مقاومت در برابر نوسانات کوتاه-مدت را آسان‌تر می‌کند."

به عبارت دیگر، یک درگیری طولانی یا افزایش مداوم نفت می‌تواند در نهایت به قیمت‌های مصرف‌کننده منتقل شود. با این حال، در حال حاضر، بازار ایالات متحده و ارز دیجیتال بیت کوین به نظر می‌رسد که شوک اولیه را نسبتاً بدون آسیب پشت سر می‌گذارند.