DIA با راه‌اندازی Value شکاف داده‌های اوراکل را پر می‌کند در حالی که بازار ۱۰۰ میلیارد دلاری RWA به امور مالی غیر متمرکز مهاجرت می‌کند

• DIA راه‌اندازی Value را اعلام کرد که به عنوان زیرساخت قیمت‌گذاری برای ورود سرمایه نهادی به امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای موقعیت‌یابی شده است.
• اوراکل محاسبه قیمت منصفانه ذاتی بیش از 100 میلیارد دلار دارایی‌های توکن شده که فاقد بازارهای ثانویه نقدشونده هستند را هدف قرار می‌دهد.
• 19 میلیارد دلار پوزیشن‌های اهرمی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای در 10 اکتبر 2025 لیکوئید شدند، زمانی که نقص‌های اوراکل زیان‌ها را تشدید کرد.

DIA راه‌اندازی اوراکل جدید خود، Value، را به عنوان ابزاری اعلام کرد که به طور خاص برای از بین بردن مشکلات مبتنی بر اوراکل ساخته شده است. به این ترتیب، به جای اتکا به قیمت‌های آخرین معامله مانند اوراکل‌های سنتی، Value قیمت منصفانه ذاتی دارایی را از وضعیت درون زنجیره‌ای آن محاسبه می‌کند و ارزش خالص دارایی، اثبات ذخایر و نرخ‌های بازخرید را در نظر می‌گیرد.

این خبر در پی سه شکست اوراکل در شش ماه گذشته منتشر شد که بیش از 7 میلیون دلار بدهی برای Moonwell ایجاد کرد. 

آخرین حادثه در 15 فوریه رخ داد، زمانی که یک اوراکل Chainlink با پیکربندی نادرست cbETH را به جای تقریباً 2,200 دلار، 1.12 دلار گزارش کرد. ربات‌های لیکوئیداسیون بلافاصله اقدام کردند و 1,096 cbETH (به ارزش حدود 1.78 میلیون دلار) را مصادره کردند.

زیان 19 میلیارد دلاری نشان می‌دهد چه اتفاقی می‌افتد وقتی اوراکل‌ها آزمایش می‌شوند

در حالی که حوادث Moonwell نگران‌کننده هستند، آنها حوادث نسبتاً کوچکی در مقایسه با سقوط بدنام 10 اکتبر 2025 هستند. آن روز، بیش از 19 میلیارد دلار دارایی‌های اهرمی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای در کمتر از 24 ساعت لیکوئید شدند، که با ارسال داده‌های نادرست بازار توسط اوراکل‌ها و ایجاد لیکوئیداسیون خودکار در پروتکل‌ها تشدید شد. 

موج لیکوئیداسیون باعث سقوط قیمت‌های ارز دیجیتال بیت کوین از 122,000 دلار به 106,560 دلار شد، Ethereum به 3,551 دلار کاهش یافت و حتی Solana به 174 دلار سقوط کرد.

همانطور که DIA در اعلامیه خود ذکر کرد، "برای دارایی‌های غیرنقدشونده، این ریسک ساختاری است. دفاتر سفارش ضعیف دستکاری را دعوت می‌کنند، داده‌های قدیمی مدل‌های ریسک را گمراه می‌کنند و پروتکل‌ها مجبور می‌شوند یا این ریسک‌ها را بپذیرند یا از پشتیبانی کامل دارایی خودداری کنند."

این نیاز به رویکردی متفاوت را ایجاد کرد. دیلون هانسون، رئیس BizDev در DIA، گفت: "اوراکل‌ها برای پاسخ به یک سوال ساخته شدند: بازار چگونه این دارایی را ارزش‌گذاری می‌کند؟ اما زمانی که اکثر دارایی‌های نهادی که وارد امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای می‌شوند در بازارهای ثانویه معامله نمی‌شوند، به زیرساختی نیاز دارید که به سوال متفاوتی پاسخ دهد: این دارایی اساساً چقدر ارزش دارد؟ این همان کاری است که Value انجام می‌دهد."

قیمت منصفانه از وضعیت درون زنجیره‌ای به دست خواهد آمد

Value از DIA طیف وسیعی از روش‌های ارزش‌گذاری را اجرا می‌کند که طیف کاملی از دارایی‌های دیجیتال غیرنقدشونده را پوشش می‌دهد. هر روش دقت قیمت‌گذاری خود را با دریافت داده‌های مرتبط از مستقیم‌ترین و قابل تأییدترین منبع داده موجود بهبود می‌بخشد، چه این منبع وضعیت قرارداد هوشمند درون زنجیره‌ای، موجودی ذخیره یا داده‌های مرجع برای دارایی‌های خارج از زنجیره باشد.

با این حال، در مورد توکن‌های دارای بازده، Value نرخ بازخرید را مستقیماً از قرارداد هوشمند پروتکل می‌خواند و قیمتی را تعیین می‌کند که دارایی واقعاً می‌تواند با آن خریداری شود. به این ترتیب، نیازی به دریافت داده از قیمت‌های قدیمی از بازار دیگری نیست. 

Value همچنین در انواع مختلف دارایی‌ها کار می‌کند و به پروتکل‌ها اجازه می‌دهد تا به طور ایمن دارایی های وثیقه غیرنقدشونده را بپذیرند، ذخایر استیبل کوین را به صورت بلادرنگ تأیید کنند و معاملات پیچیده را با توکن‌های دارای بازده و سهام صندوق‌ها قیمت‌گذاری کنند.

ذینفعان صنعت در مورد نوآوری سیستم اوراکل Value اظهار نظر کرده‌اند. 

جف گارزیک، بنیانگذار مشترک Hemi Network، گفت: "بیکار ماندن ارز دیجیتال بیت کوین یک هزینه فرصت تریلیون دلاری است. hemiBTC به دارندگان اجازه می‌دهد BTC را به طور مولد در امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای مستقر کنند، اما این تنها زمانی کار می‌کند که لایه قیمت‌گذاری بتواند پشتیبانی واقعی ارز دیجیتال بیت کوین را در هر توکن درون زنجیره‌ای تأیید کند. DIA Value دقیقاً این کار را انجام می‌دهد. بدون وابستگی به بازار ثانویه، بدون تأییدیه‌های متمرکز. این نوع زیرساختی است که امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای بومی ارز دیجیتال بیت کوین را قابل اجرا می‌کند: کاملاً بدون نیاز به اعتماد و قابل تأیید."

زیگیس ماراژاس، رئیس محصول در DIA، همچنین ذکر کرد که "امور مالی سنتی دهه‌ها پیش قیمت‌گذاری دارایی‌های غیرنقدشونده را با محاسبات ارزش خالص دارایی، چارچوب‌های علامت‌گذاری بر اساس مدل و تأیید ذخایر حل کرد. بلاک چین اجرای همان روش‌ها را با شفافیت کامل و دسترسی 24/7 ممکن می‌سازد."

مدیر دارایی 940 میلیارد دلاری Apollo وارد وام‌دهی مستقل از اوراکل می‌شود 

Value در حال حاضر قیمت منصفانه را برای پروژه‌هایی مانند Euler، Morpho، Silo و Hydration مدیریت می‌کند، در کنار یکپارچه‌سازی‌ها در زمینه وام‌دهی، تأیید ذخایر استیبل کوین و اوراق بهادار توکن شده. 

Apollo در فوریه اعلام کرد که قصد دارد تا 90 میلیون توکن MORPHO، حدود 9٪ از کل عرضه، را طی 48 ماه آینده خریداری کند. این معامله بخشی از یکپارچه‌سازی زیرساخت وام‌دهی درون زنجیره‌ای Morpho توسط این شرکت به عنوان پلی به سمت وام‌دهی دارایی‌های واقعی توکن شده است.

Apollo تقریباً 940 میلیارد دلار دارایی را نظارت می‌کند. کسب‌وکار اصلی این شرکت حول اعتبار خصوصی و امور مالی املاک و مستغلات می‌چرخد که همان نوع دارایی‌های نهادی غیرنقدشونده بدون بازارهای ثانویه هستند که پیش‌بینی می‌شود از DIA Value تقویت شوند.