ارز دیجیتال بیت کوین BTC$68,605.68 سال را با یادداشتی دردناک آغاز کرد، حتی در حالی که بازارهای سهام همچنان پر رونق باقی ماندند. اما اکنون شانس معاملهگران سهام در حال اتمام است، زیرا افزایش بازده اوراق قرضه بر ارزشگذاریها فشار وارد میکند.
بر اساس دادههای CoinDesk، قیمت ارز دیجیتال بیت کوین در پنج هفته اول سال از حدود $90,000 به تقریباً $60,000 سقوط کرد. این کاهش نشاندهنده جدایی شدیدی از S&P 500 و Nasdaq بود که در آن زمان در سطح یا نزدیک به بالاترین سطح رکورد معامله میشدند.
تحلیلگران میپرسیدند که این واگرایی تا چه زمانی ادامه خواهد داشت — آیا ارز دیجیتال بیت کوین به سرعت بازخواهد گشت یا سهام در نهایت با ضعف ارز دیجیتال بیت کوین همگام خواهند شد.
به نظر میرسد مورد دوم در حال وقوع است. از زمان آغاز جنگ ایران در 1403/12/09، ترس از تورم و کاهش انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، بازده اوراق خزانهداری ایالات متحده را به شدت افزایش داده و بر سهام فشار وارد کرده است.
ضعف بازار سهام که هفتهها پس از کاهش BTC ظاهر شد، نقش رمزارز را به عنوان شاخص پیشرو برای داراییهای ریسکی سنتی برجسته میکند. معاملهگران در بازارهای متعارف اغلب BTC را برای سنجش احساسات کلی ریسک تماشا میکنند، به ویژه در آخر هفتهها یا در روزهایی که صرافیهای سنتی بسته هستند.
بازده افزایش مییابد، سهام کاهش مییابد
نرخ بهره اوراق خزانهداری 10 ساله ایالات متحده مدت کوتاهی قبل از زمان انتشار به 4.41% افزایش یافت که بالاترین میزان از 1403/05/10 است. هزینه استقراض معیار از زمان آغاز جنگ ایران 48 واحد پایه افزایش یافته است. بازده دو ساله ایالات متحده 57 واحد پایه به 3.94% جهش کرده است.
بازده اوراق خزانهداری به عنوان معیار نرخ بهره بدون ریسک و هزینههای استقراض در اقتصاد در نظر گرفته میشود، مانند اوراق قرضه شرکتی، وام مسکن، وام دانشجویی و غیره، نسبت به اوراق خزانهداری قیمتگذاری میشوند. بنابراین، زمانی که بازده افزایش مییابد، وامدهندگان معمولاً نرخ بهره وامها را افزایش میدهند تا اسپردهای خود را حفظ کنند، که هزینههای استقراض را برای مشاغل و مصرفکنندگان بالاتر میبرد. این امر منجر به ریسکگریزی در سهام میشود که اکنون شروع به مشاهده آن میکنیم.
فیوچرز مرتبط با شاخص Nasdaq با تمرکز بر فناوری وال استریت، اوایل روز دوشنبه به 23,890 واحد سقوط کرد که پایینترین میزان از 1403/06/20 است. فیوچرز e-mini S&P 500 به 6,505 واحد سقوط کرد که همچنین پایینترین میزان از شهریور است.
CoinDesk اخیراً برجسته کرد که الگوهای قیمتی شاخصهای اصلی سهام شباهت چشمگیری به حرکت قیمتی ارز دیجیتال بیت کوین قبل از سقوط آن دارند. این شباهت نگرانیهایی را در بین تحلیلگران ایجاد کرده است و نشان میدهد که سهام میتوانند در معرض خطر کاهش بیشتر باشند اگر الگو به اجرا ادامه دهد.
"ارز دیجیتال بیت کوین در بالای کوه یخ داراییهای پرریسک بوده است، و فروپاشی قیمت آن میتواند روزهای اولیه یک کاهش گستردهتر باشد — به ویژه اگر نوسان فزاینده کالاها به سهام سرایت کند"، مایک مکگلون، استراتژیست ارشد کالاهای بلومبرگ در گزارشی اخیر گفت.
ارز دیجیتال بیت کوین ثابت است
با سقوط در اوایل امسال، BTC در هفتههای اخیر عمدتاً بین $65,000 تا $75,000 ثابت مانده است. در زمان نگارش، این رمزارز با قیمت $68,790 معامله میشد.
با این حال، قیمتگذاری در بازار قراردادهای اختیار معامله ترس اوج را نشان میدهد که منجر به تمایل رکورد برای قرارداد اختیار فروش، یا قراردادهای مشتقهای که حفاظت از کاهش قیمت در BTC را ارائه میدهند، شده است.
منبع: https://www.coindesk.com/markets/2026/03/23/stocks-start-catching-up-with-bitcoin-s-earlier-price-crash-to-usd60-000-as-bond-yields-rise
