Comprendre le Désendettement automatique (ADL) : Un outil essentiel de gestion des risques pour le trading des contrats à terme

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    Cet article fournit une analyse complète de la logique de déclenchement, des principes d'exécution et du mécanisme de classement de l'ADL. Des exemples concrets et des conseils pratiques de gestion des risques seront également inclus pour aider les traders à minimiser efficacement leur exposition au risque systémique.</p>

<h2><strong>1. Pourquoi il est essentiel de comprendre le mécanisme de Désendettement automatique (ADL) : illustration d'un cas concret</strong></h2>

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    Scénario : en juin 2025, le marché des cryptos a connu une volatilité extrême déclenchée par une chute soudaine et brutale du prix du BTC. Un trader en position longue sur les contrats à terme, dont les profits non réalisés avaient dépassé 80 %, a été surpris de constater que sa position avait été partiellement réduite par le système, bien qu'il n'ait pas atteint le prix de liquidation. L'utilisateur a d'abord pensé qu'il s'agissait d'une erreur système.</p>

<p>En réalité, cette action n'était pas un dysfonctionnement, mais le résultat d'un mécanisme clé de contrôle des risques intégré dans le trading des contrats à terme : le mécanisme de Désendettement automatique (ADL).

    L'ADL n'est pas un événement anormal, mais une réduction de position déclenchée par le système appliquée aux positions hautement rentables lors de conditions de marché extrêmes ou lors d'événements majeurs de risque de liquidation. Son objectif est de protéger le pool d'actifs global de la plateforme et de maintenir la stabilité du marché lorsque les mécanismes de liquidation traditionnels sont insuffisants.</p>

<h2><strong>2. Qu'est-ce que le Désendettement automatique (ADL) ? Explication du mécanisme</strong></h2>

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    Considérez cette analogie : si les joueurs perdants d'un casino ne règlent jamais leurs dettes, le casino fait face à la faillite. Pour éviter cela, le casino exigerait que les plus gros gagnants « encaissent une partie de leurs gains en premier ». </p>
<p>L'ADL fonctionne selon le même principe dans l'environnement de trading des dérivés. Lorsque le marché connaît une volatilité extrême ou lorsque le fonds d'assurance devient insuffisant, les procédures de
    <a href="https://www.flytogarden.com/learn/article/what-is-forced-liquidation-/1">liquidation</a>
    standard peuvent ne pas suffire à absorber le risque. Dans de tels cas, le mécanisme de Désendettement automatique (ADL) entre en action, réduisant automatiquement les positions des utilisateurs les plus rentables et fortement endettés, et transférant une partie de leurs positions pour compenser les pertes des comptes en cours de liquidation. Cela aide à maintenir la solvabilité globale de la plateforme et la stabilité du marché.
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<p><strong>Logique centrale de l'ADL</strong> : la plateforme priorise le désendettement des comptes hautement rentables et fortement endettés, en redirigeant leurs positions pour absorber les pertes des comptes liquidés, protégeant ainsi la capacité de compensation du système.</p>

<p>En termes simples, « désendettement prioritaire des comptes rentables ». En cas de retournement soudain du marché, le système peut réduire les positions des comptes les plus rentables avec un effet de levier élevé pour compenser les pertes des positions liquidées. Ce mécanisme aide à prévenir une réaction en chaîne de liquidations et protège la stabilité financière globale de la plateforme.</p>

<p><strong>Les conditions de déclenchement de l'ADL incluent :</strong></p>

<ul><li>La position d'un utilisateur liquidé atteint le prix de liquidation, mais une liquidité de marché insuffisante empêche une liquidation normale.
    </li><li>La réserve de risque de la plateforme (fonds d'assurance) est épuisée et ne peut pas couvrir le déficit de liquidation.</li></ul>

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    Notamment, le déclencheur central de l'ADL réside dans une liquidité insuffisante du carnet d'ordres, pas nécessairement l'épuisement du fonds d'assurance ou une volatilité de marché sévère.
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<p><strong>Illustration de cas :</strong></p>

<ul><li>Le Trader A ouvre une position longue BTC en utilisant 10 000 USDT de marge, avec un effet de levier de 10× et une valeur nominale de 100 000 USDT. </li><li>Suite à une remontée du marché, le BTC augmente de 20 %, générant 20 000 USDT de
        <a href="https://help.fundednext.com/en/articles/9790403-what-is-floating-pnl-loss-in-trading-and-how-does-it-impact-your-trading">P&L non réalisé</a>
        pour le Trader A.<br />
    </li><li>Si le marché s'inverse alors rapidement et que la liquidité de la plateforme devient tendue, rendant la liquidation normale inefficace, le système déclenchera l'ADL.</li></ul>

Résultat de l'exécution ADL :

• Le système identifie le Trader A comme un compte à haut profit et effet de levier élevé.
• Une partie de la position de A est fermée au prix de liquidation, et la part correspondante est allouée aux comptes liquidés.
• Bien que A soit en profit, sa position est réduite pour aider à maintenir la stabilité globale du système.

Cet exemple illustre que même si vous êtes en position rentable, un mauvais contrôle des risques peut entraîner la réduction de votre compte via l'ADL, vous transformant effectivement en contrepartie qui absorbe les pertes des autres.

3. Logique d'exécution et mécanisme de classement de l'ADL

Lorsque l'ADL est déclenché, la plateforme classera indépendamment les positions longues et courtes en utilisant les formules suivantes. Les comptes avec des valeurs de classement plus élevées seront désendettés en premier.

• Valeur de classement pour les comptes rentables = P&L (%) × Effet de levier effectif
• Valeur de classement pour les comptes perdants = P&L (%) / Effet de levier effectif (Les comptes avec des valeurs plus faibles sont classés plus bas et sont moins susceptibles d'être réduits.)

Définitions des paramètres :

• P&L (%) = (Valeur du prix marqué − Valeur d'entrée moyenne) / Valeur d'entrée moyenne

Exemple : Vous êtes entré en position longue à 1 000 USDT, et elle vaut maintenant 1 200 USDT.

→ Pourcentage de profit = (1 200 - 1 000) ÷ 1 000 = 20 %

• Effet de levier effectif = Valeur du prix marqué / (Valeur du prix marqué − Valeur de liquidation)

Exemple : Votre position vaut actuellement 1 000 USDT, et sa valeur de liquidation est de 800 USDT.

→ Effet de levier effectif = 1 000 ÷ (1 000 - 800) = 5×

• Valeur du prix marqué = Prix marqué × Taille de la position

Exemple : Vous détenez 0,1 BTC, le prix marqué actuel du BTC est de 60 000 USDT

→ Valeur marquée = 0,1 × 60 000 = 6 000 USDT

• Valeur de liquidation = Valeur de la position au prix de liquidation

Exemple : Si votre prix de liquidation pour le BTC est de 45 000 USDT.

→ Valeur de liquidation = 0,1 × 45 000 = 4 500 USDT

4. Distinction entre l'ADL et les mécanismes de liquidation standard

Les mécanismes de liquidation standard servent de mesures de contrôle des risques pour les traders perdants. Lorsque les pertes de position atteignent des niveaux de marge insuffisants, la plateforme ferme de force les positions pour empêcher un solde négatif du compte.

En revanche, le mécanisme de Désendettement automatique (ADL) est une protection à l'échelle du système qui cible les comptes rentables. Lorsque le marché connaît une volatilité extrême et que les positions liquidées ne peuvent être absorbées par l'appariement normal des ordres, la plateforme réduira automatiquement une partie des positions des utilisateurs rentables pour couvrir les pertes de la contrepartie.

Les différences clés incluent :

Exemple :

Le Trader A entre en position longue BTC avec un effet de levier de 20×. Le marché s'effondre, épuisant toute la marge et déclenchant la liquidation forcée. La plateforme tente de fermer la position, mais dans un marché en chute avec une liquidité insuffisante, aucune contrepartie n'existe. Que se passe-t-il ensuite ?

À ce stade, la plateforme active l'ADL, identifiant les utilisateurs contreparties avec les profits maximaux et l'effet de levier le plus élevé, comme le Trader B. Le système réduira de force une partie de la position rentable du Trader B pour compenser le risque créé par le déficit de liquidation du Trader A.

Par conséquent, la liquidation forcée est un mécanisme de contrôle des risques appliqué aux positions perdantes, tandis que l'ADL est un mécanisme de protection au niveau du système qui peut affecter les positions rentables dans des conditions extrêmes. Bien que vous puissiez gérer activement le risque de liquidation, l'ADL peut toujours se produire même si vous n'avez rien fait de mal. Si votre position est très rentable et fortement endettée, le système peut réduire votre position pour couvrir les pertes des liquidations d'autres traders.

5. Stratégies pour minimiser l'exposition au risque ADL

5.1 Contrôler l'effet de levier pour éviter un classement ADL élevé

La valeur de classement ADL est calculée comme suit : Classement ADL = P&L (%) x Effet de levier effectif

En d'autres termes, plus votre profit et votre effet de levier sont élevés, plus votre classement ADL est élevé, et plus votre chance d'être réduit est grande. Par conséquent, un contrôle raisonnable de l'effet de levier est la clé pour réduire le risque ADL :

• Il est conseillé aux débutants d'utiliser un effet de levier modéré à faible, de préférence dans la plage de 3-5×.
• Un effet de levier plus faible maintient des valeurs de classement relativement basses même avec des profits non réalisés substantiels, rendant votre position plus sûre.

Les traders sont encouragés à utiliser l'effet de levier avec prudence et à établir des paramètres TP/SL clairs basés sur les coûts de position. Cela aide à verrouiller les profits ou limiter les pertes à temps, et évite la situation à haut risque d'être pleinement endetté sans marge de manœuvre.

5.2 Prendre des profits en lots pour réduire la concentration des profits non réalisés

Lorsque le système sélectionne des cibles pour l'ADL, il priorise les positions avec des profits non réalisés élevés et un effet de levier élevé. Pour atténuer ce risque, il est conseillé aux traders de :

• Prendre des profits en temps opportun ou fermer des positions en lots pour réduire les gains non réalisés et diminuer la chance d'être ciblé par le système.
• Éviter de poursuivre le profit maximum. Verrouiller les gains est la stratégie la plus sage.

Recommandations de Take-Profit et Stop-Loss :

• Ordre Take-Profit : Définissez des prix de clôture automatique basés sur vos niveaux cibles attendus ou les sommets précédents pour garantir que les profits sont réalisés même pendant les mouvements volatils.
• Ordre Stop Loss : Définissez des niveaux de stop-loss en utilisant des zones de support clés ou votre tolérance maximale de perte personnelle pour empêcher que les pertes ne deviennent ingérables.

De nombreux traders novices ont tendance à conserver des positions perdantes en anticipation d'une remontée du marché. Cependant, la récupération des pertes n'est pas un processus linéaire, plus le drawdown est profond, plus le pourcentage de gain requis pour revenir au point mort est élevé.

Par conséquent, une fois qu'une position subit un drawdown important, même une remontée du marché nécessitera plus de temps et un mouvement de prix plus important pour revenir au point mort. L'objectif principal de définir un stop-loss est de gérer efficacement le risque, en préservant le capital, en limitant les pertes potentielles et en vous positionnant pour les opportunités futures.

5.3 Éviter de détenir des positions à profit élevé lors de conditions de marché extrêmes

Pendant les périodes de mouvements brusques du marché, la probabilité que l'ADL soit déclenché augmente considérablement :

• Il est conseillé de réduire de manière proactive la taille de la position ou de diminuer l'effet de levier avant les phases de haute volatilité.
• Alternativement, fermez partiellement les positions à l'avance pour réduire l'exposition au profit sur une seule position.
• Évitez de prendre des risques de tout ou rien en détenant des positions à profit élevé lors de conditions de marché extrêmes.
  

5.4 Diversifier l'allocation de stratégie pour éviter les profits concentrés

Les profits concentrés peuvent faire en sorte qu'un compte se classe plus haut dans la file d'attente de priorité ADL, augmentant le risque de réduction de position. Pour atténuer cela, considérez les mesures de réduction des risques suivantes :

• Gestion de sous-comptes pour distribuer les positions rentables entre les comptes
• Stratégies de couverture (par exemple, détenir des positions opposées) pour réduire les profits nets tout en maintenant la logique de stratégie de base
• Combiner différents actifs et types de stratégie pour éviter l'exposition à un seul point et diversifier le risque global.
  

5.5 Prioriser les actifs majeurs avec une liquidité saine

L'occurrence de l'ADL est souvent étroitement liée à une liquidité de marché insuffisante :

• Les paires de contrats à terme pour les actifs majeurs tels que BTC et ETH ont généralement une liquidité profonde et un taux de réussite plus élevé pour la liquidation via l'appariement d'ordres, ce qui entraîne un risque ADL plus faible.
• En revanche, les tokens à faible capitalisation ou les paires de trading illiquides sont plus sujets à l'ADL, car les liquidations peuvent échouer à s'apparier dans des conditions volatiles.

6. Conclusion : Comprendre l'ADL est une compétence essentielle pour les traders professionnels

Le mécanisme de Désendettement automatique (ADL) n'est pas une pénalité pour les traders rentables, c'est une protection critique conçue pour maintenir la stabilité du système et prévenir les liquidations en cascade lors de conditions de marché extrêmes. Pour les traders visant à construire une approche durable et disciplinée sur le marché des contrats à terme, comprendre la logique de déclenchement, les principes de classement et les stratégies d'atténuation des risques de l'ADL est une partie fondamentale d'une gestion efficace des risques.

En définissant des niveaux rationnels de take-profit et stop-loss, en utilisant stratégiquement les ordres planifiés et en contrôlant l'effet de levier, les traders peuvent non seulement réduire le risque de réduction passive de position, mais aussi préserver les gains pendant les périodes de forte volatilité.

De plus, choisir une plateforme avec une liquidité élevée, un cadre de contrôle des risques transparent et des capacités d'appariement efficaces est essentiel pour protéger vos actifs. MEXC offre une profondeur de marché des contrats à terme leader de l'industrie, un slippage minimal et un système de classement ADL et de liquidation clairement divulgué, offrant aux utilisateurs un environnement de trading plus stable et professionnel. Dans ce marché à haute volatilité et à fortes opportunités, la conscience du risque est la meilleure forme de protection.

Maîtriser l'ADL commence par la compréhension du risque. Chez MEXC, chaque transaction que vous effectuez est soutenue avec confiance.

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