Morgan Stanley MSBT Accumule 139 M$ d'Actifs au Cours des Neuf Premiers Jours de Trading

TLDR

• MSBT a rassemblé plus de 139 millions de dollars d'actifs en neuf jours après son lancement.
• L'ETF a enregistré 30,6 millions de dollars de flux nets entrants lors de sa première journée de trading.
• MSBT applique un ratio de dépenses de 0,14 %, le plus bas parmi les ETF Bitcoin spot.
• Les données d'Arkham ont montré 1 348 BTC dans les portefeuilles MSBT identifiés au 18 avril.
• Les 16 000 conseillers de Morgan Stanley offrent à MSBT un large accès à la distribution de patrimoine.

Le nouvel ETF Bitcoin spot de Morgan Stanley a atteint plus de 139 millions de dollars d'actifs en neuf jours. Cette croissance précoce a placé MSBT parmi les lancements d'ETF les plus solides de la firme. Elle a également mis en évidence la demande pour des produits Bitcoin réglementés via de grandes plateformes de gestion de patrimoine.

Le fonds a ouvert avec une forte activité de trading le 8 avril. Il a enregistré 30,6 millions de dollars de flux nets entrants lors de sa première journée. Au 16 avril, les flux cumulés avaient atteint 116 millions de dollars sur sept sessions.

Les flux entrants précoces propulsent le nouveau produit Bitcoin de Morgan Stanley

MSBT a pénétré un marché saturé, mais a affiché un démarrage rapide. Le fonds a enregistré en moyenne environ 16,6 millions de dollars de flux entrants par session. Ce rythme en a fait le lancement d'ETF le plus solide de Morgan Stanley à ce jour.

Le produit s'est également distingué par son prix. MSBT affiche un ratio de dépenses de 0,14 %. Ce frais est inférieur à celui des autres ETF Bitcoin spot actuellement négociés aux États-Unis.

La portée du fonds pourrait également soutenir sa croissance future. Morgan Stanley compte environ 16 000 conseillers financiers. Ces conseillers gèrent l'accès à un large pool d'actifs clients sur sa plateforme de gestion de patrimoine.

Néanmoins, le fonds reste modeste face à des concurrents plus importants. L'ensemble du marché américain des ETF Bitcoin spot détient plus de 100 milliards de dollars. L'IBIT de BlackRock à lui seul gère plus de 53 milliards de dollars.

Les données on-chain montrent une accumulation régulière de Bitcoin

Les données blockchain ont apporté un autre éclairage sur le lancement. Les portefeuilles identifiés par Arkham Intelligence liés à MSBT détenaient 1 348 BTC au 18 avril. Ce montant valait environ 102 millions de dollars à l'époque.

Les dépôts récents ont montré que le fonds continuait d'accumuler des Bitcoin. Plus de 13 millions de dollars en BTC sont arrivés peu avant l'instantané du 18 avril. L'activité des portefeuilles correspondait au schéma de flux nets entrants réguliers observé dans les données de marché.

Le fonds offre aux investisseurs une exposition au Bitcoin sans garde directe. Cette structure supprime pour de nombreux acheteurs les risques liés à la gestion des clés privées et au stockage. Elle s'adapte également aux règles de conformité utilisées par les conseillers et les gestionnaires de patrimoine.

L'entrée de Morgan Stanley s'inscrit dans la montée en puissance plus large des ETF Bitcoin spot depuis début 2024. Ces produits ont offert aux investisseurs un accès réglementé via des comptes de courtage. Ce format a attiré à la fois des capitaux particuliers et institutionnels.

Les perspectives de croissance font face à la pression du marché et à une concurrence croissante

La prochaine phase de MSBT pourrait dépendre de l'adoption par les conseillers. Les analystes ont souligné le large réseau de gestion de patrimoine de Morgan Stanley comme un possible moteur de croissance. Une utilisation plus large au sein de ce réseau pourrait apporter davantage d'actifs avec le temps.

Phong Le, président et PDG de Strategy, a donné une estimation sur X. Il a écrit : « Morgan Stanley Wealth Management supervise environ 8 000 milliards de dollars d'AUM et recommande une allocation bitcoin de 0 à 4 %. » Il a ajouté : « Une allocation de 2 % représenterait 160 milliards de dollars, soit environ trois fois la taille d'IBIT. »

Dans le même temps, le marché global a fait face à des sorties de capitaux. Le groupe des ETF Bitcoin spot a vu environ 5 milliards de dollars partir depuis novembre. Le jour du lancement de MSBT, la catégorie dans son ensemble a enregistré 93,9 millions de dollars de flux nets sortants.

La concurrence s'intensifie également. Goldman Sachs a déposé une demande pour un ETF Bitcoin Premium Income. BlackRock travaille aussi sur des produits Bitcoin axés sur les revenus, alors que les firmes cherchent de nouveaux moyens d'attirer des actifs.

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