Les Rêves Bitcoin du Salvador ont Pris Terre en 2025

Le Salvador, le premier pays au monde à reconnaître le Bitcoin comme monnaie légale, a été considéré par beaucoup dans l'industrie comme un pionnier. En 2025, les ambitions Bitcoin du petit pays ont rencontré la réalité.

Le pays d'Amérique centrale a fait sensation en 2021 lorsque l'Assemblée législative a approuvé une facture de crypto-monnaie qui obligeait tous les commerçants, magasins et lieux d'affaires à accepter le Bitcoin (BTC) comme moyen de paiement. Les partisans pensaient que cela déclencherait une chaîne d'adoption du Bitcoin et serait une aubaine pour l'économie du pays.

Des plans d'adoption ambitieux, notamment l'émission d'obligations pour financer une « Bitcoin City », ont rencontré une adoption tiède de la part des Salvadoriens. L'adoption a été davantage brouillée par les préoccupations du Fonds monétaire international (FMI).

Ces inquiétudes ont atteint leur paroxysme en 2025, lorsque le Salvador a dû réexaminer sa politique Bitcoin.

L'adoption du Bitcoin au Salvador démarre timidement

L'adoption de la loi Bitcoin du Salvador a été rapidement suivie du déploiement du Chivo Wallet, le portefeuille Bitcoin officiel du Salvador. Les citoyens ont même été incités à s'inscrire avec des adresses préchargées avec 30 $ de Bitcoin. Mais pour beaucoup, ils ont simplement pris l'argent gratuit et sont partis, n'utilisant plus jamais l'application.

Selon la loi, le Bitcoin devrait être accepté partout, mais les tentatives d'utilisation du Bitcoin au Salvador ont rencontré un succès limité pour ceux qui ont essayé.

Outre les préoccupations d'adoption sur le terrain, il y avait un autre problème imminent, à savoir la dette du Salvador et la position du FMI sur le Bitcoin et les cryptomonnaies.

Le Salvador cherchait un prêt de 1,4 milliard de dollars auprès du FMI, car ses finances publiques et sa dette nécessitaient un renforcement pour être durables. Ses réserves extérieures et ses tampons économiques s'amenuisaient également et devaient être renforcés contre d'éventuels chocs.

Le FMI ne voulait pas que le Salvador reconnaisse le Bitcoin comme monnaie légale au milieu des préoccupations concernant ses risques pour la stabilité financière. Il a déclaré que l'utilisation généralisée du Bitcoin par le gouvernement, comme le plan d'achat de Bitcoin du Salvador, peut exposer le budget de l'État à des passifs éventuels qui dépendent des mouvements de prix du BTC.

Bukele conclut un « pacte avec le diable » mais continue d'acheter du Bitcoin

Au milieu de ces préoccupations, le FMI a conditionné l'octroi du prêt demandé à ce que le Salvador réduise la portée de sa loi Bitcoin. Les besoins économiques du Salvador étaient plus importants que les idéaux Bitcoin du gouvernement, et il s'est repenti.

En janvier, le Salvador a rendu l'acceptation du Bitcoin volontaire et s'est assuré que les impôts ne seraient payés qu'en dollars américains, la monnaie de facto du pays.

De nombreux observateurs de l'industrie crypto étaient découragés. Kadan Stadelmann, directeur de la technologie de Komodo Platform, a écrit dans un article d'opinion pour Cointelegraph que « la révolution est morte au Salvador » après que le président Nayib Bukele ait conclu un « pacte avec le diable » — c'est-à-dire le FMI.

Bukele n'a pas complètement abandonné sa position pro-Bitcoin. En mars, malgré plusieurs demandes du FMI pour que le Salvador cesse ses achats de Bitcoin, le Salvador a continué. Bukele a écrit sur X à l'époque :

Des observateurs comme John Dennehy, un activiste et éducateur Bitcoin basé au Salvador, ont déclaré que cela pourrait être le gouvernement effectuant ses dernières accumulations avant que l'accord avec le FMI n'entre en vigueur. Le commentateur financier anonyme Unseen Finance a suggéré qu'il pourrait y avoir « des réserves de fonds restantes, peut-être allouées dans le gouvernement dans certains sous-comptes de différentes agences, entités, peut-être même des entreprises d'État, qui avaient en quelque sorte été pré-allouées et mises de côté. »

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La question de savoir comment le Salvador pouvait continuer ses achats de Bitcoin malgré l'accord avec le FMI referait surface plusieurs fois. En avril, le Salvador a acheté sept BTC, mais Rodrigo Valdes, directeur du département de l'hémisphère occidental au FMI, a déclaré que le pays était toujours en conformité. En mai, lorsque le FMI a versé les premiers 120 millions de dollars de son prêt, il a déclaré que le Salvador devait faire des efforts pour cesser d'acheter du Bitcoin.

Le Salvador n'a apparemment pas entendu cela car un mois plus tard, il a acheté 240 BTC. Anndy Lian, auteur et conseiller Blockchain intergouvernemental, a déclaré à Cointelegraph à l'époque : « L'« interprétation flexible » du FMI suggère que les achats peuvent impliquer des entités du secteur non public ou des actifs reclassés, maintenant la conformité technique. » Cette approche alternative a permis au pays de continuer à acheter du Bitcoin.

En novembre, lorsque le Salvador a acheté environ 100 millions de dollars en Bitcoin, le FMI a déclaré à Cointelegraph qu'il n'allait pas « fournir un commentaire continu sur chaque annonce liée au Bitcoin. » Un porte-parole a déclaré qu'ils aborderaient les engagements du Salvador « en temps voulu. »

Au 12 décembre, le Salvador détient 6 367 BTC, selon le suivi de portefeuille du Salvador de DropsTab. Il vaut plus de 588 millions de dollars et représente un profit de 267 millions de dollars.

Que réserve l'avenir pour les affaires Bitcoin au Salvador ?

L'adoption du Bitcoin sur le terrain a peut-être ralenti, mais certaines entreprises crypto trouvent toujours que le Salvador est un endroit favorable pour faire des affaires.

En janvier, Tether et Bitfinex Derivatives ont tous deux annoncé qu'ils déménageraient leurs bureaux au Salvador après avoir obtenu les licences nécessaires auprès des autorités locales. Tether a déclaré avoir choisi le pays pour ses « politiques avant-gardistes, son environnement réglementaire favorable et... sa communauté grandissante avertie en matière de Bitcoin. » Bitfinex Derivatives a également salué les politiques pro-crypto du gouvernement dans son annonce.

En août, Juan Carlos Reyes, président de la Commission des actifs numériques du Salvador, a déclaré que les banques d'investissement qui souhaitaient détenir du Bitcoin s'installaient au Salvador.

Il a déclaré à Cointelegraph à l'époque : « La nouvelle loi sur la banque d'investissement permet aux banques d'investissement privées d'opérer en monnaie légale et en devises étrangères pour les « investisseurs sophistiqués » et de s'engager dans des actifs numériques comme le Bitcoin avec une licence de fournisseur de services d'actifs numériques (PSAD). Avec une licence PSAD, une banque pourrait choisir de fonctionner entièrement comme une banque Bitcoin. »

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Le Salvador a également influencé ses voisins. En juillet, la Banque centrale de Bolivie a signé un protocole d'accord avec le Salvador pour accélérer l'adoption des cryptomonnaies. La banque centrale de Bolivie a qualifié la crypto d'« alternative viable et fiable » à la monnaie fiduciaire.

En mai, le maire de Panama City, Mayer Mizrachi, a fait allusion à l'idée d'établir une Réserve stratégique de Bitcoin après avoir rencontré Max Keiser et Stacy Herbert, deux leaders de la politique Bitcoin basés au Salvador.

Qui profite des achats de Bitcoin du Salvador ?

Les entreprises crypto peuvent toujours être attirées par les politiques crypto avant-gardistes du Salvador, même après avoir révisé la loi Bitcoin. Le gouvernement pourrait également trouver un moyen d'avoir le beurre et l'argent du beurre : recevoir le prêt du FMI et continuer à accumuler du BTC.

Quentin Ehrenmann, directeur général de My First Bitcoin — une organisation non gouvernementale axée sur l'adoption du Bitcoin — a déclaré que les accumulations continues, sans éducation ni adoption, n'aident personne.

Que la politique Bitcoin de Bukele soit bonne pour le peuple, le gouvernement ou l'adoption du Bitcoin, il est peu probable qu'elle change bientôt. Les réformes des élections présidentielles en 2025 ont permis à Bukele de se présenter aux élections indéfiniment.

La législatrice de l'opposition Marcela Villatoro a déclaré que cela « entraîne une accumulation de pouvoir et affaiblit la démocratie... il y a de la corruption et du clientélisme parce que le népotisme se développe et arrête la démocratie et la participation politique. »

En 2025, la portée des ambitions Bitcoin du Salvador s'est réduite. Cela était en partie dû à la politique nécessaire pour traiter avec le FMI. Comment et à quel rythme l'adoption réelle du Bitcoin se poursuivra en 2026 dépend de leur volonté d'éduquer et de favoriser les gens ordinaires sur la façon de l'utiliser.

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