Caitlyn Jenner remporte le procès concernant le Memecoin $JENNER alors que le tribunal fédéral déclare que le Token n'est pas une valeur mobilière

TLDR:

• Un tribunal fédéral californien a rejeté toutes les plaintes en vertu du Securities Act contre Caitlyn Jenner concernant le memecoin $JENNER le 16 avril 2026.
• Le tribunal a statué que le token Ethereum $JENNER n'a pas satisfait au test Howey en raison de l'absence de communauté horizontale et verticale entre les investisseurs.
• La taxe de transaction de 3% de Jenner lui a procuré un revenu indépendant indépendamment des pertes des investisseurs, rejetant les arguments de communauté verticale devant le tribunal.
• Les plaintes en vertu du droit des États pour fraude et quasi-contrat ont été rejetées sans préjudice, laissant à Greenfield la possibilité de les déposer à nouveau devant un tribunal d'État californien.

Caitlyn Jenner remporte le procès après qu'un tribunal fédéral californien a rejeté toutes les plaintes relatives aux valeurs mobilières liées au token de cryptomonnaie $JENNER.

Le plaignant principal Lee Greenfield avait poursuivi Jenner et sa manager Sophia Hutchins, alléguant que le token était une valeur mobilière non enregistrée.

Le tribunal de district des États-Unis pour le district central de Californie a statué le 16 avril 2026 que le token basé sur Ethereum ne répondait pas à la définition juridique d'une valeur mobilière. Greenfield avait perdu plus de 40 000 $ dans cet investissement.

Le juge statue que le token $JENNER ne satisfait pas au test Howey pour les valeurs mobilières

Le tribunal a appliqué le test Howey de longue date pour déterminer si le token $JENNER était qualifié de contrat d'investissement.

Ce test exige la preuve d'une entreprise commune et une attente de profits provenant des efforts d'autrui. Greenfield n'a pu satisfaire à aucune de ces exigences, et le tribunal a rejeté la plainte en vertu du Securities Act avec préjudice.

Greenfield a soutenu que tous les détenteurs de tokens ont connu des gains et pertes en pourcentage identiques, prouvant la communauté horizontale.

Le tribunal n'était pas d'accord, déclarant que le mouvement parallèle des prix ne se substitue pas à la mise en commun des fonds des investisseurs. Le SAC lui-même a reconnu que les cryptomonnaies comme le token $JENNER "manquent d'utilité autre que comme réserve et transfert de valeur."

Jenner et Hutchins n'ont pris aucun engagement de développement derrière le token $JENNER. Les défendeurs l'ont décrit simplement comme "un memecoin sur la blockchain Ethereum destiné uniquement à des fins de divertissement." Aucun fonds n'a été collecté pour construire un produit, un logiciel ou un écosystème lié au token.

La promotion de Jenner comprenait une image de tweet générée par IA la montrant dans un T-shirt "JENNER ETH" portant un drapeau américain.

Un membre de la foule dans l'image tenait une pancarte indiquant "LETS MAKE EVERYONE RICH!" Hutchins a encore promu le projet en vantant la capacité de Jenner à "attirer l'attention et les investisseurs dans le projet", citant ses prix, sa célébrité et ses relations puissantes.

Le tribunal a statué que l'activité promotionnelle seule ne pouvait pas remplacer la structure de mise en commun que la loi sur les valeurs mobilières exige.

La taxe de transaction de Jenner scelle l'argument de communauté verticale contre le plaignant

Greenfield a également poursuivi la communauté verticale, pointant les avoirs de Jenner de plus de 20 millions de tokens $JENNER. Il a soutenu que sa participation financière liait sa fortune directement à celle des investisseurs. Le tribunal a jugé autrement, citant sa taxe de transaction de 3% comme un facteur décisif jouant en faveur de Jenner.

Lors d'un chat Twitter Spaces, Jenner a déclaré que les recettes fiscales financeraient les dons à la campagne Trump, les rachats et le marketing.

Lorsqu'un utilisateur de X a répliqué, écrivant "Utilisez la moitié des taxes pour les rachats. La communauté n'aime pas simplement financer Trump. Il serait juste de faire moitié-moitié," Jenner a répondu "Toutes les taxes ne vont pas à Trump.

La première distribution serait faite lorsque nous atteindrons 50m MC. Et je n'ai jamais dit que ce serait TOUTES. Certaines ont été utilisées pour les rachats, le marketing, etc." Le tribunal a considéré ces déclarations comme trop vagues pour constituer des engagements de gestion significatifs.

De manière critique, la taxe payait Jenner à chaque transaction, que les investisseurs réalisent des profits ou non. En vertu de la décision du neuvième circuit dans Brodt v. Bache & Co., un promoteur doit partager les pertes des investisseurs pour que la communauté verticale existe.

Le tribunal a noté que Jenner "a conservé des centaines de milliers de dollars de recettes fiscales pour elle-même alors même que les investissements de Greenfield et d'autres devenaient presque sans valeur." Parce que Jenner ne faisait face à aucun risque de baisse lié aux résultats des investisseurs, la norme de communauté verticale n'a pas été satisfaite.

Sans plainte fédérale viable restante, le tribunal a refusé la compétence sur les plaintes de Greenfield en vertu du droit des États pour fraude et quasi-contrat. Ces plaintes ont été rejetées sans préjudice, lui permettant de les déposer à nouveau devant un tribunal d'État californien.

Le tribunal a également refusé toute nouvelle tentative de modifier la plainte en vertu du Securities Act, jugeant qu'un tel amendement serait futile. La victoire juridique de Jenner trace une frontière juridique claire entre les memecoins promus par des célébrités et les valeurs mobilières réglementées.

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