Les T-bills tokenisés ont atteint un record de plus de 14 milliards de dollars

Les T-bills tokenisés continuent de croître sur plusieurs chaînes, atteignant un record de 14 milliards de dollars en valeur totale verrouillée (TVL). La tokenisation des T-bills n'est pas affectée par les turbulences crypto ou les pertes récentes dans la DeFi. 

Les T-bills tokenisés restent un élément incontournable pour apporter des actifs du monde réel sur diverses chaînes. En avril 2026, les T-bills sur divers protocoles ont atteint 14 milliards de dollars, selon les données de Token Terminal. L'augmentation des entrées de fonds provient d'un plus grand nombre de portefeuilles détenant des actifs tokenisés. 

La tokenisation des actifs s'est développée malgré le ralentissement de la DeFi. Au cours du mois dernier, davantage de fonds ont afflué vers les T-bills tokenisés. Des fonds ont afflué vers la dette américaine tokenisée sur BNB et Solana, deux des réseaux ayant connu une croissance robuste récemment. Ethereum reste la principale plateforme de tokenisation de la dette souveraine, en raison de son statut historique comme l'une des premières plateformes pour les fonds du marché monétaire et les T-bills.  

Qui a émis le plus de T-bills tokenisés au cours du mois dernier ?

Plusieurs entités se spécialisent dans la tokenisation de la dette américaine à court terme sur les principales blockchains. 

Selon Token Terminal, Benji de Franklin Templeton est le principal moteur de tokenisation. Le fonds Benji sur Ethereum a élargi ses actifs on-chain de plus de 381 % au cours du mois dernier. 

Les bons du Trésor américain tokenisés restent encore relativement de niche par rapport aux autres actifs on-chain. Au total, 33 900 portefeuilles détiennent ces actifs, également proches d'un niveau record. 

Les détenteurs sont généralement des équipes et des protocoles DeFi. Les T-bills tokenisés sont détenus en tant que garantie sur des protocoles de prêt DeFi tels que Morpho, Sky et Flux. L'utilisation des T-bills reste encore plus conservatrice. Cela rend les protocoles utilisant des T-bills tokenisés comme garantie plus sécurisés. 

Les T-bills peuvent être utilisés comme garantie pour des stablecoins comme USDS, dans le cas de Sky Protocol. Le stablecoin USDY d'Ondo Finance est également adossé à des T-bills tokenisés. 

Spark Protocol, un sous-DAO de Sky Protocol, utilise ses positions en T-bills comme « garantie d'ancrage » pour compenser les fluctuations du marché crypto.

Une demande accrue de T-bills tokenisés pourrait provenir des protocoles DeFi et de prêt, qui recherchent des coffres plus conservateurs. La hausse de la demande a suivi les sorties de fonds des protocoles de prêt, qui se sont accélérées après l'exploit KelpDAO.

Les T-bills tokenisés offrent un rendement croissant

Les bons du Trésor américain tokenisés représentent directement de la dette et constituent un sous-ensemble des T-bills acquis par d'autres projets crypto. Tether reste le plus grand acheteur et détenteur de dette publique américaine. 

Les bons tokenisés utilisés dans la DeFi constituent un sous-ensemble du montant total. Avec 14 milliards de dollars en valeur totale verrouillée (TVL), les émetteurs recevront 3,68 % de rendement annualisé, soit environ 515 millions de dollars. 

À ce stade, il reste incertain que les émetteurs de T-bills tokenisés puissent partager leur rendement avec les détenteurs. Les règles de tokenisation peuvent varier selon le protocole. Cependant, la tendance constante à l'expansion montre que les protocoles DeFi ne capitulent pas, mais cherchent plutôt d'autres outils pour stabiliser leurs finances. 

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Source : https://www.cryptopolitan.com/tokenized-t-bills-reach-a-new-record-of-14b-on-chain/