Avertissements d'une baleine chinoise de Bitcoin : « Le problème du détroit d'Ormuz est sous-estimé — Soyez prudents »

Malgré la montée des risques géopolitiques sur les marchés mondiaux, la hausse continue des actifs risqués signale une vulnérabilité sérieuse, selon certains analystes.

La baleine Bitcoin Garrett Jin a déclaré que la crise du détroit d'Ormuz a été sérieusement sous-estimée par le marché et qu'aucune solution n'a encore été trouvée.

Selon Jin, le fait que les prix du pétrole Brent s'échangent autour de 103 $ tandis que l'indice S&P 500 atteint des sommets historiques est l'un des indicateurs les plus clairs du découplage sur les marchés. Selon les données de Goldman Sachs Prime Brokerage, le ratio mondial short/long a atteint 7,6:1 en mars, marquant la cession nette la plus rapide en 13 ans. La hausse de 7,1 % en une seule journée du panier des 50 actions les plus vendues à découvert de la banque suite à l'annonce du cessez-le-feu indique, selon les analystes, un mouvement classique de « short covering » plutôt qu'un fort appétit d'achat.

Durant la même période, les fonds suiveurs de tendance (CTAs) ont dirigé des niveaux records de capital vers les Actions U.S, les « Big Seven » (principales valeurs technologiques) ont récupéré 20 % par rapport à leurs plus bas du 30 mars, et l'indice NASDAQ Composite a enregistré sa plus longue série de gains depuis 1992.

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Cependant, Jin soutient que les hypothèses fondamentales soutenant cette hausse ne se sont pas matérialisées. Des attentes telles que la réouverture du détroit d'Ormuz, la baisse des prix du pétrole, le recul de l'inflation et une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ne se sont toutes pas concrétisées.

En effet, les développements récents appuient ce point de vue. Après qu'Iran a annoncé le 17 avril que le détroit était « entièrement ouvert », les prix du pétrole Brent ont chuté de 9 % à 90 $. Cependant, moins de 24 heures plus tard, les Gardiens de la révolution iranienne ont ouvert le feu sur des pétroliers et déclaré que « chaque navire sera touché », forçant au moins neuf pétroliers à faire demi-tour. Aujourd'hui, il a été rapporté que l'Iran a tiré sur trois autres navires et en a saisi deux autres. Ces développements ont conduit à des interprétations selon lesquelles un blocus de facto bidirectionnel s'est formé entre les États-Unis et l'Iran, tandis que le pétrole Brent a de nouveau atteint 103 $.

Les risques augmentent également dans le secteur mondial de la logistique. Selon le PDG du géant allemand du transport maritime Hapag-Lloyd, la reconstruction du système d'assurance maritime prendra au moins 6 à 8 semaines. De plus, des événements tels que les attaques d'Israël sur le champ de gaz naturel de South Pars, le ciblage par l'Iran de l'installation GNL de Ras Laffan au Qatar, et les dommages causés aux infrastructures industrielles aux Émirats arabes unis auraient causé des dégâts aux infrastructures énergétiques pouvant durer des mois, voire des années.

Selon l'analyste, cela indique que malgré un appétit pour le risque apparemment élevé, les vulnérabilités systémiques augmentent régulièrement.

*Ceci n'est pas un conseil en investissement.

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