Si Strategy maintient son rythme d'achat actuel, elle pourrait surpasser le créateur pseudonyme du Bitcoin, Satoshi Nakamoto, en tant que plus grand détenteur unique de la cryptomonnaie d'ici deux ans.
Cette projection, émanant d'Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, met en lumière l'influence considérable qu'une seule entreprise a acquise sur le marché des cryptos.
Strategy — la société de trésorerie dirigée par Michael Saylor — a injecté 7,2 milliards de dollars dans le Bitcoin au cours des huit dernières semaines, selon Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise.
Il a qualifié cela de « facteur unique le plus important » derrière la progression du Bitcoin d'environ 20 % depuis son plus bas de février à 62 820 $. Mercredi, le Bitcoin s'échangeait aux alentours de 76 550 $.
Le carburant de ces achats est le STRC, l'action privilégiée perpétuelle de Strategy. La société émet des actions STRC et réoriente la majeure partie des fonds levés directement vers le Bitcoin.
Les investisseurs y sont attirés en partie parce qu'il offre un rendement annuel de 11,5 % — bien supérieur à ce que rapportent actuellement les obligations à haut rendement.
Hougan a indiqué qu'avec la perte d'attrait du crédit privé auprès des investisseurs, le rendement du STRC, adossé à une réserve de Bitcoin valant plus de 40 milliards de dollars, paraît séduisant. Il s'attend à ce que Strategy lève encore des milliards supplémentaires grâce à cet instrument.
Les achats de Bitcoin par Strategy sont devenus hebdomadaires. Son dernier achat — 3 273 coins pour 255 millions de dollars entre le 20 et le 26 avril — a porté ses avoirs totaux à 818 334 BTC, dépassant légèrement les quelque 812 300 coins détenus par BlackRock pour le compte de ses clients.
Hougan a calculé combien de temps Strategy pourrait maintenir ses engagements en matière de dividendes. Aux prix actuels du Bitcoin, la société pourrait théoriquement continuer à verser les dividendes existants pendant 42 ans.
Si le Bitcoin croît de 20 % par an, a soutenu Saylor, ces paiements pourraient se poursuivre indéfiniment. Hougan semble partager ce point de vue, affirmant que les achats sont susceptibles de continuer « pendant encore un certain temps ».
Les ETF et les grands acheteurs individuels ont également joué un rôle dans la reprise. Les entrées dans les ETF ont atteint 3,8 milliards de dollars depuis le 1er mars, et les détenteurs à long terme ont repris leurs achats. Mais Hougan a clairement indiqué que les achats constants et à grande échelle de Strategy ont surpassé l'ensemble de ces autres facteurs combinés.
Se Rapprochant des Avoirs de SatoshiLes portefeuilles attribués à Nakamoto détiennent un peu plus d'un milliard de Bitcoin — environ 5,5 % de l'offre totale. Strategy devrait acquérir environ 277 660 coins supplémentaires pour égaler ce chiffre.
Ses achats hebdomadaires ont varié considérablement cette année, allant d'aussi peu que 850 coins en février à 34 160 en une seule journée en avril, de sorte que le calendrier dépend fortement de l'agressivité avec laquelle la société continue ses achats.
Image mise en avant par MetaAI, graphique par TradingView


