Bitcoin Inactif, Cardano Actif : Le Plan de Pogun pour Transformer le BTC en Capital Productif On-Chain

• Pogun, développé par Omer Husain d'IOG, souhaite construire une couche de crédit et de liquidité pour Bitcoin sur le réseau Cardano.
• Son offre principale sera un marché de crédit sans oracle et sans marge où le collatéral ne peut être mis en risque qu'en cas de défaut, et non en raison de la volatilité à court terme.

Bien que Bitcoin soit un actif d'une valeur de 1 600 milliards de dollars, la majorité des BTC reste inactive dans des portefeuilles, en faisant un actif purement spéculatif. Bien que des dizaines de plateformes aient été lancées pour proposer des produits DeFi liés au BTC, aucune n'a réussi à s'accaparer une part de marché significative. Pogun se lance pour changer cela, en s'appuyant sur le réseau Cardano comme couche blockchain sous-jacente.

Pogun est développé par une équipe dirigée par Omer Husain, qui occupe actuellement le poste de directeur général de la DeFi Bitcoin au sein de l'Input Output Group (IOG), l'entité à l'origine du développement de Cardano. 

Comme le souligne Husain, chaque bridge dans le secteur des cryptomonnaies est conçu pour déplacer des Bitcoin vers une autre chaîne, mais peu offrent une utilité réelle pour ces BTC. Il estime que le BTC « a un problème de destination, pas un problème de bridge ».

Pogun résout ce problème à travers trois produits distincts fonctionnant sous un système unique. Le premier est un marché de crédit sans marge, que Husain décrit comme le premier sur tout réseau Layer 1. 

Contrairement aux autres produits on-chain, l'offre de Pogun est modélisée sur le fonctionnement des marchés de crédit réels. D'abord, les emprunteurs et les prêteurs négocient les paramètres, qui seront appliqués par des smart contracts. Plus important encore, le collatéral de l'emprunteur n'est mis en risque qu'en cas de défaut avéré, contrairement aux plateformes similaires où la volatilité à court terme peut déclencher une liquidation et entraîner des pertes massives. 

Pogun propose également le premier marché secondaire de dette sur Cardano, où les positions de prêt actives seront représentées sous forme d'actifs natifs via des tokens obligataires transférables. Il prévoit de lancer ce marché de prêt entièrement on-chain et sans oracle au T2.

'Cardano est conçu pour la DeFi Bitcoin'

Au troisième trimestre, Pogun a l'intention de lancer une dApp de rendement qui sera déployée au-dessus du marché de crédit. Il indique que cette dApp ouvrira l'infrastructure de crédit de Cardano aux capitaux liquides. En surface, les utilisateurs gagneront des rendements sans aucune négociation manuelle, tandis qu'en arrière-plan, Pogun associera leur capital au carnet de prêts en direct.

Au T4, la plateforme lancera un bridge à confiance minimisée, alimenté par le leader du secteur BitVM. Le bridge est conçu de manière à rester entièrement sécurisé tant qu'il existe au moins un opérateur honnête. 

Sur les raisons pour lesquelles le bridge sera lancé en dernier, Husain a expliqué :

Pogun estime que Cardano est le réseau idéal pour développer la DeFi Bitcoin. Le modèle EUTXO de Cardano s'inspire largement du modèle UTxO de Bitcoin, partageant une filiation architecturale directe. Cela permet une logique financière déterministe, des frais prévisibles et une sécurité native. 

Pogun s'appuie sur les développements en cours au sein de Cardano ciblant la DeFi Bitcoin. Comme nous l'avons rapporté l'année dernière, le fondateur Charles Hoskinson a lancé Cardinal, un protocole de finance décentralisée pour les utilisateurs de Bitcoin.

Husain a commenté :

Pogun cherche à obtenir 12,3 millions d'ADA du trésor Cardano pour construire sa plateforme, soit un peu plus de 3 millions de dollars aux prix actuels. Il prévoit de rembourser 20 % de ses revenus jusqu'au remboursement intégral du prêt, puis 5 % par la suite.

L'ADA s'échange à 0,2489 $, en légère hausse, maintenant sa capitalisation boursière au-dessus de 9 milliards de dollars.

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