L'action Adobe (ADBE) atteint son plus bas niveau en 52 semaines avant les résultats de jeudi – Voici pourquoi

TLDR

• L'action Adobe a atteint un plus bas sur 52 semaines à 224,07 $ jeudi, en baisse de 36 % depuis le début de l'année
• Les résultats du T2 sont attendus après la clôture jeudi, les analystes tablant sur un BPA de 5,82 $ pour un chiffre d'affaires de 6,45 milliards de dollars
• L'action a chuté après 8 de ses 10 derniers rapports de résultats
• Les inquiétudes liées à l'IA continuent de peser sur le sentiment des investisseurs malgré les propres lancements de produits IA d'Adobe
• Les données sur les options impliquent un mouvement potentiel de 8,7 % suite à la publication des résultats

L'action Adobe (ADBE) a touché un plus bas sur 52 semaines à 224,07 $ jeudi matin, chutant d'environ 4,8 % à 222,23 $ avant la publication de son rapport de résultats du deuxième trimestre fiscal attendu après la clôture.

Adobe Inc., ADBE

L'action est en baisse de 36 % en 2026 et de près de 43 % au cours des 12 derniers mois, ce qui en fait l'une des moins bonnes performances dans le secteur des logiciels d'entreprise cette année.

Les analystes interrogés par FactSet anticipent un bénéfice ajusté de 5,82 $ par action pour un chiffre d'affaires de 6,45 milliards de dollars. Au même trimestre l'année dernière, Adobe avait affiché un BPA de 5,06 $ pour un chiffre d'affaires de 5,87 milliards de dollars.

C'est une comparaison annuelle solide sur le papier. Le problème est que le marché n'a pas récompensé Adobe pour avoir dépassé les prévisions ces derniers temps.

L'action Adobe a chuté après huit de ses dix derniers rapports de résultats, selon les Données du marché de Dow Jones. Même lorsque les résultats ont dépassé les estimations, des préoccupations plus larges ont tiré l'action vers le bas.

L'IA reste un facteur de pression

La préoccupation centrale pesant sur Adobe est simple : l'entreprise peut-elle maintenir sa position alors que les outils d'IA rendent le travail créatif plus facile et moins coûteux pour les utilisateurs finaux ?

Adobe a riposté avec son propre déploiement d'IA, notamment CX Enterprise, une plateforme d'agents d'IA ciblant les ventes aux entreprises et les flux de travail liés à l'expérience client. Mais le scepticisme des investisseurs n'a pas beaucoup évolué.

Derrick Wood de TD Cowen a abaissé son objectif de cours à 285 $ contre 310 $ le 7 juin, maintenant une note Hold. Il a déclaré qu'ADBE est bien positionné pour bénéficier de l'IA générative, mais qu'il faudra du temps pour que cela se reflète dans la courbe de croissance. Les récentes données de cartes de crédit n'ont montré qu'une croissance annuelle de 1,5 %, un point de données faible à l'approche de la publication.

J. Parker Lane de Stifel a réduit son objectif à 350 $ contre 400 $ à la même date tout en maintenant un Buy. Il a décrit la barre comme « basse » à l'approche du trimestre, ce qui représente à peu près tout l'optimisme qu'Adobe suscite en ce moment.

Ce que les Analystes surveillent

Sur les 37 analystes qui couvrent l'action sur FactSet, 17 lui attribuent un Buy, 17 un Hold et trois un Sell. C'est une image assez partagée.

RBC Capital a une note Outperform avec un objectif de 350 $ et s'attend à ce que le chiffre d'affaires annuel récurrent total d'Adobe dépasse le consensus de 26,6 milliards de dollars. Mizuho maintient un Neutral à 270 $, signalant un sentiment négatif mais anticipant une solide croissance organique des revenus.

Piper Sandler est également à Neutral avec un objectif de 280 $, soulignant les propres prévisions d'Adobe d'une croissance annuelle des revenus de 9,9 %, partiellement stimulée par l'acquisition de Semrush.

La direction devrait réitérer ses prévisions pour l'exercice 2026, incluant un objectif de croissance de 10,2 % pour le chiffre d'affaires annuel récurrent total.

Malgré la vente massive, les données d'InvestingPro montrent qu'Adobe affiche une marge brute de 89 % et un ratio P/E de 13,6. La plateforme a signalé que l'action est potentiellement sous-évaluée aux niveaux actuels.

Les prix des options impliquent un mouvement de 8,7 % dans un sens ou dans l'autre à la suite du rapport de jeudi.

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