Qualcomm a augmenté de 6 % aujourd'hui alors que les espoirs pour les centres de données IA se renforcent. Voici où l'action pourrait se diriger en 2026

Statistiques clés pour l'action Qualcomm

• Performance d'aujourd'hui : 6%
• Plage sur 52 semaines : 122 $ à 260 $
• Prix cible du modèle de valorisation : Environ 180 $
• Potentiel de hausse implicite : Environ 20%

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Que s'est-il passé ?

Qualcomm Incorporated a vu son action progresser d'environ 6% aujourd'hui, clôturant près de 226 $ par action, les investisseurs se repositionnant sur les valeurs de puces électroniques et devenant plus optimistes quant à la stratégie de centre de données IA de la société avant sa Journée des investisseurs du 24 juin.

L'action a progressé parce que les investisseurs s'attendent à ce que Qualcomm profite de la Journée des investisseurs pour montrer une trajectoire de croissance plus ambitieuse au-delà des smartphones, notamment dans les puces pour centres de données, les accélérateurs IA, l'automobile, l'IoT et les appareils connectés en périphérie. Cela compte car Qualcomm est encore principalement connu pour ses puces pour téléphones mobiles, mais le marché commence à se concentrer sur la capacité de la société à concurrencer plus directement les leaders des puces IA comme Nvidia, Broadcom et Intel, alors que la demande en IA se propage des centres de données cloud vers les appareils en périphérie.

Ce rallye s'est également produit lors d'une forte journée pour les valeurs de semi-conducteurs, l'indice Philadelphia Semiconductor ayant progressé d'environ 6%. La hausse de 6% de Qualcomm a dépassé le gain d'environ 3% de Nvidia et la progression d'environ 5% de Broadcom, bien qu'Intel ait bondi d'environ 11% après des nouvelles distinctes liées aux puces. Qualcomm a eu son propre catalyseur après que JPMorgan a relevé son objectif de cours à 265 $ contre 160 $ et a placé l'action sous surveillance de catalyseur positif tout en maintenant une note Neutre. JPMorgan s'attend à ce que Qualcomm présente des objectifs de chiffre d'affaires pour les centres de données dépassant 3 milliards de dollars pour l'exercice 2027 et pouvant atteindre 35 milliards de dollars d'ici l'exercice 2031, ce qui a contribué à valider l'optimisme autour de l'IA mais a également élevé le niveau d'exigence en termes d'exécution.

Les résultats récents et les commentaires de la direction ont donné aux investisseurs davantage de matière à réflexion. Qualcomm a annoncé un chiffre d'affaires de 10,6 milliards de dollars au deuxième trimestre fiscal et un BPA non-GAAP de 2,65 $, tandis que le chiffre d'affaires combiné de QCT Automotive et IoT a progressé de 20% en glissement annuel. La société a également relevé son dividende trimestriel à 0,92 $ et annoncé une nouvelle autorisation de rachat d'actions de 20 milliards de dollars. Lors de la Conférence des décisions stratégiques de Bernstein, le PDG Cristiano Amon a déclaré que Qualcomm pouvait « entrevoir le creux au troisième trimestre » pour les téléphones mobiles, tout en évoquant un pipeline automobile de 45 milliards de dollars, des prévisions IoT approchant 2 milliards de dollars par trimestre, et des revenus des centres de données devenant significatifs lors de l'exercice 2027.

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Qualcomm est-elle surévaluée ?

Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :

• Croissance du chiffre d'affaires (TCAC) : Environ 2%
• Marges opérationnelles : Environ 30%
• Multiple P/E de sortie : Environ 14x

Le modèle de valorisation de Qualcomm utilise une croissance modeste du chiffre d'affaires, des marges opérationnelles d'environ 30% et un multiple P/E de sortie proche de 14x, ce qui produit un prix cible d'environ 180 $ par rapport au cours récent proche de 226 $.

Cela implique une baisse d'environ 20%, suggérant que l'action semble surévaluée dans ce modèle de scénario de base, même si l'activité dispose encore de plusieurs leviers de croissance importants.

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Le graphique des marges aide à expliquer pourquoi la valorisation est sensible à l'exécution. La marge EBIT de Qualcomm devrait rester proche de 30% au cours des prochaines années, ce qui signifie que le potentiel de hausse de l'action dépend moins d'une expansion spectaculaire des marges et davantage de la capacité des nouveaux domaines de croissance à générer suffisamment de revenus rentables.

La question clé pour 2026 est de savoir si Qualcomm peut prouver que les activités hors téléphonie mobile peuvent croître suffisamment vite pour modifier la composition des bénéfices de la société. L'automobile compte car Qualcomm remporte davantage de contenu à l'intérieur des véhicules, notamment la connectivité, les systèmes de cockpit numérique et les puces d'aide à la conduite, tandis que l'IoT comprend les PC, les lunettes connectées, le haut débit, les appareils industriels et d'autres produits connectés en périphérie.

Le centre de données pourrait devenir le facteur décisif le plus important si Qualcomm parvient à transformer ses efforts en matière d'accélérateurs IA, de CPU et de puces personnalisées en véritables revenus. Nvidia domine les GPU IA, Broadcom est un important fournisseur de puces IA personnalisées, Intel cherche à reconstruire sa position dans les centres de données et la fabrication, et Micron bénéficie d'une demande de mémoire pilotée par l'IA. Qualcomm a donc besoin de remporter des clients clairement identifiés pour prouver qu'elle peut jouer un rôle significatif sur le marché des infrastructures IA.

Aux niveaux actuels, Qualcomm semble surévaluée selon ce modèle, les performances futures dépendant probablement de la capacité des centres de données IA, de l'automobile et de l'IoT à accélérer suffisamment pour justifier le récent rallye de l'action.

Quel est le potentiel de hausse de l'action QCOM à partir d'ici ?

Les investisseurs peuvent estimer le prix potentiel de l'action de QUALCOMM Incorporated, ou ce que n'importe quelle action pourrait valoir, en moins d'une minute en utilisant le nouvel outil de modèle de valorisation de TIKR.

Il suffit de trois données simples :

1. Croissance du chiffre d'affaires
2. Marges opérationnelles
3. Multiple P/E de sortie

À partir de là, TIKR calcule le prix potentiel de l'action et les rendements totaux dans les scénarios haussier, de base et baissier afin que vous puissiez rapidement déterminer si une action semble sous-évaluée ou surévaluée.

Si vous n'êtes pas sûr de ce qu'il faut saisir, TIKR remplit automatiquement chaque donnée en utilisant les estimations consensuelles des analystes, vous offrant ainsi un point de départ rapide et fiable.

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