Les prix de l'or s'affolent alors que les avancées diplomatiques se heurtent à la position hawkish de la Fed

Points clés

• L'or a reculé de 0,7 % pendant les heures de trading à New York pour atteindre 4 218,20 $, après une hausse initiale de 1,1 % sur les marchés au comptant, portée par des développements positifs dans les discussions diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran tenues en Suisse
• Le principal diplomate de Téhéran a annoncé des « progrès majeurs » dans les négociations, les intermédiaires du Qatar et du Pakistan confirmant qu'un cadre vers un règlement global avait été établi
• La baisse des prix du brut a atténué les craintes d'inflation et soutenu temporairement l'or, bien que le discours restrictif de la Réserve fédérale ait limité l'élan haussier
• Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a réaffirmé que les taux d'intérêt américains resteraient élevés plus longtemps, pesant sur les actifs sans rendement comme l'or
• Les intervenants de marché se concentrent désormais sur la prochaine publication des données sur les Dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis cette semaine, pour évaluer la direction de la politique monétaire

Les marchés de l'or ont connu une volatilité significative lundi, alors que des dynamiques contradictoires se disputaient la dominance. Les développements positifs issus des négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran en Suisse ont apporté un soutien initial, tandis que le discours restrictif de la Réserve fédérale a limité la progression.

L'or au comptant a progressé de 1,1 % pour atteindre 4 205,05 $ l'once pendant les heures de trading asiatiques. Lorsque les échanges à New York ont démarré, les contrats à terme avaient changé de direction, reculant de 0,7 % pour s'établir à 4 218,20 $ l'once troy.

Le métal précieux sort de trois séances consécutives de baisse et a enregistré un recul de 1,4 % au cours de la semaine précédente.

Les progrès diplomatiques entre Washington et Téhéran apaisent les marchés de l'énergie

Les négociations entre Washington et Téhéran se sont poursuivies en Suisse tout au long de lundi. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Aragchi, a fait état de « progrès majeurs » issus des consultations à quatre parties.

Les représentants du Qatar et du Pakistan ont confirmé que les participants avaient établi un cadre orienté vers un règlement plus global. Des discussions au niveau technique sont prévues tout au long de la semaine.

L'engagement diplomatique a également abordé des initiatives visant à garantir la navigation sécurisée dans le détroit d'Ormuz, voie d'eau cruciale pour les expéditions pétrolières internationales.

L'évolution de ces discussions a poussé les prix du pétrole brut à la baisse. Le Brent a abandonné ses gains précédents à mesure que les nouvelles diplomatiques se diffusaient.

La baisse des prix du pétrole a réduit les inquiétudes concernant une inflation alimentée par l'énergie. Cela a diminué les anticipations selon lesquelles la Fed devrait mettre en œuvre un resserrement agressif de sa politique pour combattre la hausse des prix, apportant un soutien modeste à l'or.

Le discours des banques centrales maintient des projections de taux élevés

Malgré les encouragements géopolitiques, la progression de l'or a été freinée par la posture de la Réserve fédérale.

Le président de la Fed, Kevin Warsh, a tenu des propos restrictifs qui ont renforcé la conviction que les taux d'intérêt américains resteraient à des niveaux élevés. Les marchés continuent de digérer la réunion de la Fed de la semaine dernière, lors de laquelle les responsables ont maintenu une flexibilité pour de nouvelles hausses de taux.

Des taux élevés réduisent l'attrait de l'or, qui ne génère aucun revenu. Lorsque les investisseurs peuvent obtenir des rendements via des obligations ou des comptes de dépôt, la justification de maintenir des positions sur l'or s'affaiblit.

Les analystes de Saxo Bank ont qualifié l'or de métal coincé « dans les limbes techniques » en ce moment.

L'indice du dollar américain a progressé de 0,1 % à 100,93, se maintenant près d'un sommet atteint sur 13 mois la semaine précédente. Un dollar en hausse rend les matières premières libellées en dollars plus coûteuses pour les acheteurs internationaux.

Les intervenants de marché anticipent désormais la publication du rapport sur l'indice des prix des Dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, prévue plus tard cette semaine. Ces données représentent le principal indicateur d'inflation de la Fed et pourraient influencer les anticipations en matière de politique de taux.

Les autres métaux précieux et métaux de base ont affiché des gains au cours de la séance. L'argent a bondi de 2,8 % à 66,70 $ l'once. Le platine a progressé de 1,6 % à 1 694,60 $ l'once. Les contrats à terme sur le cuivre au London Metal Exchange ont augmenté de 0,8 % à 13 700,33 $ la tonne.

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