L'action SK Hynix en hausse après l'officialisation du projet de cotation aux États-Unis à 29 milliards de dollars

TLDR

• SK Hynix prévoit de lever jusqu'à 29,4 milliards de dollars (45,45 billions de KRW) via un listing d'ADR aux États-Unis, l'un des plus importants jamais réalisés
• L'offre est menée par Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs et JPMorgan
• Le trading devrait commencer aux alentours du 10 juillet, sous réserve de l'achèvement de l'examen réglementaire d'ici le 3 juillet
• Le produit financera des capacités de production supplémentaires pour les semi-conducteurs liés à l'IA
• SK Hynix détient 57 % du marché mondial des HBM en termes de revenus au T4 2025

SK Hynix (HXSCL) s'apprête à coter des American Depositary Receipts sur une bourse américaine, visant jusqu'à 29,4 milliards de dollars dans ce qui pourrait figurer parmi les cinq plus grandes ventes d'actions de l'histoire.

Le fabricant de puces sud-coréen a déposé mercredi une déclaration réglementaire détaillant ses plans d'émission d'ADR d'une valeur de 45,45 billions de KRW. Les actions DRC cotées à Francfort ont progressé de 1,4 % suite à l'annonce, après avoir gagné jusqu'à 2 % en début de séance.

La société a indiqué que le montant final levé pourrait changer à l'issue du processus de constitution du livre d'ordres. Les analystes avaient précédemment estimé que l'offre pourrait atteindre environ 26 milliards de dollars.

SK Hynix avait pour la première fois signalé ses plans de listing aux États-Unis en mars. Cette démarche vise à élargir les capacités de production et à diversifier sa base d'investisseurs mondiaux.

L'offre est garantie par quatre grandes banques de Wall Street : Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs et JPMorgan.

Selon la structure décrite dans le dépôt, SK Hynix prévoit d'émettre de nouvelles actions en Corée du Sud et de les déposer auprès du Korea Securities Depository, qui servira de titres sous-jacents pour les ADR.

L'examen réglementaire pourrait s'achever d'ici le 3 juillet, ce qui permettrait au trading de commencer dès le 10 juillet.

Si l'opération est réalisée à la taille proposée, elle se placerait aux côtés de l'IPO de Saudi Aramco en 2019 parmi les plus importantes levées de capitaux jamais enregistrées, selon les données de Bloomberg.

Des résultats records soutenant l'opération

Le listing intervient après un trimestre record. SK Hynix a déclaré un bénéfice opérationnel au T1 de 37,61 billions de KRW (25,4 milliards de dollars), dépassant les estimations des analystes de 35,7 billions de KRW.

Le chiffre d'affaires a presque triplé en glissement annuel pour atteindre 52,58 billions de KRW, porté en grande partie par la demande en forte hausse pour les puces mémoire à haute bande passante.

Dominance sur le marché HBM

SK Hynix est un fournisseur clé de puces HBM utilisées dans les processeurs IA de Nvidia. Selon Counterpoint Research, la société détenait 57 % du marché mondial des HBM en termes de revenus au T4 2025.

Cela la place bien devant ses concurrents Micron Technology (MU) et Samsung Electronics dans le domaine des HBM.

La société a indiqué que le produit de l'offre ADR sera consacré au financement de capacités de production supplémentaires pour répondre à la demande continue de semi-conducteurs liés à l'IA.

La part de marché HBM de 57 % de SK Hynix et ses résultats records au T1 font de ce listing l'un des plus suivis de l'année.

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