Nous avons déjà fourni à nos lecteurs de nombreuses informations sur El Niño (voir ici et ici), un phénomène météorologique qui pourrait peser sur les rendements des récoltes et potentiellement raviver l'inflation alimentaire plus tard cette année. El Niño tend à faire monter les températures et à intensifier les extrêmes météorologiques, aggravant la sécheresse dans certaines régions tout en amplifiant les fortes précipitations dans d'autres.

Se pose maintenant la question de savoir comment profiter au-delà des marchés agricoles. Les analystes de Goldman, dirigés par Brian Singer, ont rédigé une note pour leurs clients intitulée « Les vagues de chaleur pourraient amplifier davantage la demande en CVC », dans laquelle ils ont présenté des dizaines d'actions liées aux secteurs du CVC et de la fiabilité électrique, susceptibles de bénéficier de la hausse de la demande de climatisation à l'échelle mondiale sous l'effet des vagues de chaleur.

« Nous mettons en avant 42 actions mondiales notées Achat exposées aux secteurs du CVC et de la fiabilité électrique, positionnées pour bénéficier de la hausse de la demande de climatisation. Nous mettons en avant l'analyse sur El Niño et les conditions de sécheresse aux États-Unis de nos équipes Recherche sur les matières premières et Data Works/Retail », a déclaré Singer.

Singer a noté que la demande en CVC a atteint 114 millions d'unités en 2024, en hausse de 7 % par rapport à l'année précédente, tandis que la demande mondiale en CVC par habitant a augmenté de 6 % pour atteindre 13,9 unités pour 1 000 personnes.

L'Asie reste le plus grand marché résidentiel de CVC, représentant environ 60 % de la demande mondiale, avec le Japon, Hong Kong/Macao et Taïwan en tête en termes de pénétration du marché.

L'Asie, l'Europe, l'Inde et le Bangladesh devraient figurer parmi les principaux marchés stimulant la demande mondiale en CVC, compte tenu des conditions météorologiques chaudes et humides de cette année.

Singer a expliqué que l'Europe est devenue un bassin notable de demande en CVC car, même avant les vagues de chaleur, l'Allemagne, le Royaume-Uni et la France étaient encore bien en dessous de la moyenne mondiale en matière d'adoption de la climatisation.

La demande en électricité en Espagne, en France, en Allemagne et au Royaume-Uni devrait augmenter si l'adoption du CVC progresse. 

La semaine dernière, Rory Green, économiste en chef pour la Chine chez TS Lombard, a informé ses clients d'une note météorologique intitulée « Super El Niño : la famine suit la guerre ?»

Green a écrit dans la note : « En général, El Niño fait monter les températures et exacerbe considérablement à la fois la sécheresse et les fortes précipitations. Pour la macroéconomie mondiale, c'est un choc inflationniste via le canal des prix alimentaires – un choc qui sera probablement amplifié par les coûts élevés des engrais liés aux conflits existants. »

Il a déclaré dans son domaine de couverture : « L'Inde est la plus exposée aux risques de croissance et d'inflation, ce qui soutient notre sous-pondération des actifs indiens. Le Brésil et le Mexique recevront également une impulsion inflationniste. »

Surveillance de l'impact d'El Niño :

Singer a fourni à ses clients 42 actions mondiales notées Achat exposées au CVC et à la fiabilité électrique, notamment Carrier, Johnson Controls, Lennox, GE Vernova, Vistra, Quanta Services, Prysmian, Siemens Energy, Midea, Hitachi et Power Grid.

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