La startup de Miami qui construit les rails de règlement sur blockchain pour les gouvernements africains

56 milliards de dollars. C'est le montant qui a afflué en Afrique subsaharienne sous forme de transferts de fonds en 2024, selon les estimations de la Banque mondiale. Pourtant, le transfert d'argent à travers l'Afrique signifie encore souvent l'acheminement des paiements via des banques correspondantes, des retards, des coûts de change (Forex (FX)) et des frais pouvant atteindre des chiffres à deux chiffres. 

Ryan Kirkley, co-fondateur et directeur général de Global Settlement Network (GSX), une entreprise d'infrastructure Blockchain basée aux États-Unis, estime que ces inefficacités créent une opportunité pour une nouvelle génération d'infrastructure financière construite sur la Blockchain. 

« Certaines économies africaines fonctionnent déjà sur les rails des Stablecoin », a déclaré Kirkley à TechCabal dans une interview en mai. « La question maintenant est de savoir si les pays construiront une infrastructure pour contrôler eux-mêmes ces flux. »

Les gouvernements africains, les fintechs et les banques centrales recherchent de plus en plus des alternatives aux rails de paiement fragmentés et à la dépendance aux Stablecoin adossés au dollar. L'Ouganda s'est imposé comme l'une des expériences les plus audacieuses du continent. 

Fondée à Miami, aux États-Unis, GSX est entrée en Afrique en 2023, pariant que les gouvernements construisant une nouvelle infrastructure de paiement adopteraient les rails de règlement basés sur la Blockchain plus rapidement que les marchés plus matures. L'Ouganda est depuis devenu son projet phare. 

En octobre 2025, GSX s'est associé à Diacente Group, un développeur ougandais de zones industrielles vertes, pour un projet proposé de 5,5 milliards de dollars visant à construire une infrastructure numérique reliant les fermes, les mines, les projets énergétiques et les usines du pays, y compris un projet pilote pour un shilling numérique. En avril 2026, elle a acquis une participation majoritaire dans la société locale de marchés de capitaux AKIBA International pour renforcer son infrastructure pour la tokenisation des Real-World Assets (RWA), le règlement transfrontalier et les monnaies numériques. 

L'entreprise d'infrastructure Blockchain basée aux États-Unis a déclaré qu'elle développait une technologie pour la tokenisation des Real-World Assets (RWA), le règlement transfrontalier et, à terme, les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) à travers l'Afrique. 

L'Afrique est devenue un terrain d'essai pour la tokenisation en raison de son illiquidité perçue sur les marchés des capitaux, de la faiblesse des transactions secondaires et des contrôles restrictifs sur le change (FX) dans de nombreux pays, qui rendent difficile l'entrée et la sortie des capitaux. 

En 2022, la société d'investissement à impact Mercy Corps Ventures (MCV), soutenue par un financement de Ripple, l'entreprise de paiements Blockchain basée aux États-Unis, a lancé un produit d'épargne tokenisé au Cameroun avec la fintech locale Ejara, qui a fractionné les obligations d'État en unités numériques que les investisseurs de détail pouvaient acheter en petites quantités via une application. 

Ce projet a permis à des milliers d'épargnants à faible revenu d'accéder pour la première fois à des obligations d'État à haut rendement et à faible risque, avec plus de 11 000 utilisateurs ayant collectivement économisé plus de 245 000 dollars, selon les chiffres rapportés. 

Sur cette base, en avril 2025, Ripple a financé un pilote Ripple Impact avec MCV, aux côtés du prêteur kényan Fortune Credit et de DIVA Donate, une plateforme de dons Blockchain, pour tester une assurance sécheresse paramétrique alimentée par la Blockchain pour les agriculteurs de Laikipia, au Kenya. Les partenaires ont utilisé des données satellitaires pour suivre la végétation et les précipitations et ont défini des seuils prédéfinis qui déclencheraient automatiquement les paiements, afin que les agriculteurs puissent recevoir une compensation en RLUSD, le Stablecoin de Ripple adossé au dollar, au lieu d'attendre des semaines pour les règlements d'assurance traditionnels. 

Mais contrairement à ces pilotes de tokenisation, GSX souhaite construire une infrastructure financière souveraine, en commençant par l'Ouganda. Kirkley a déclaré que l'entreprise ne se positionne pas au niveau de la couche consommateur des services financiers, mais plus bas dans la pile, là où les rails de règlement, l'émission et l'infrastructure de transfert sont définis. Il a soutenu que la prochaine course à l'infrastructure financière en Afrique ne se jouera pas sur les applications grand public ou les portefeuilles mobiles, mais sur le contrôle du règlement lui-même.

Les investisseurs parient que l'opportunité est immense. En mai, GSX a clôturé un tour de table de pré-amorçage de 11 millions de dollars, qui, selon l'entreprise, soutiendra l'expansion de son réseau de règlement basé sur la Blockchain. 

L'interview a été éditée pour des raisons de longueur et de clarté.

Vous avez soutenu que la prochaine course à l'infrastructure financière en Afrique se jouera sur le règlement. Qu'est-ce qui vous a mené à cette conclusion ?

En m'immergeant davantage dans ce domaine grâce à l'investissement en capital-risque, j'ai remarqué deux choses.

Premièrement, les Stablecoin adossés au dollar américain devenaient largement utilisés à l'échelle mondiale, mais de nombreux pays voulaient des alternatives qui préservaient davantage de contrôle local.

Deuxièmement, chaque institution construisait sur une Blockchain, un réseau de règlement ou un écosystème financier différent, avec très peu d'interopérabilité entre eux.

Aux États-Unis, vous aviez des réseaux comme Canton. En Afrique, la Blockchain Binance (BNB) et TRON gagnaient du terrain aux côtés de Stablecoin adossés au dollar américain comme Tether. Chaque écosystème résolvait des problèmes localement, mais très peu se concentraient sur l'interopérabilité entre eux.

Connecter ces systèmes fragmentés est devenu l'idée centrale derrière Global Settlement.

Quelle est exactement la solution que vous fournissez aux institutions financières et aux gouvernements ?

Notre objectif principal est les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) et les Stablecoin adossés par les gouvernements. 

Autour de cela, nous avons construit une infrastructure de conformité qui comprend la Vérification d'identité (KYC), le filtrage des sanctions, le Know Your Customer (KYC), les contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et la conformité à la Travel Rule — tout ce que les régulateurs et les banques centrales exigent pour opérer en toute sécurité.

L'Afrique et le reste du Sud mondial représentent une opportunité majeure car de nombreux systèmes financiers sont encore en développement. Avec un soutien politique, les pays peuvent moderniser de grandes parties de leur infrastructure financière relativement rapidement.

En Ouganda seulement, nous croyons que l'infrastructure financière numérique pourrait finalement aider à apporter un accès financier formel à environ [8,7 millions d'Ougandais — soit environ 19 % de la population non bancarisée].

Des coûts de transfert réduits, des transferts d'argent mobile moins chers et un accès à des réserves de valeur plus stables peuvent avoir un impact économique significatif. Ce qui nous différencie, c'est que les institutions n'ont pas besoin d'adopter spécifiquement notre Blockchain pour travailler avec nous. Nous pouvons nous intégrer à presque n'importe quel système existant.

Quand avez-vous trouvé pour la première fois une véritable résonance avec le marché que vous essayiez de construire ?

Trouver l'adéquation produit-marché a probablement été la partie la plus difficile de la construction de cette entreprise. À bien des égards, nous avons commencé presque deux ans trop tôt.

À l'époque, la plupart des gens dans la crypto pensaient qu'un écosystème Blockchain finirait par tout dominer. Notre point de vue était opposé : chaque banque, institution et gouvernement finirait par exécuter sa propre infrastructure Blockchain.

Commencer tôt s'est avéré être une bénédiction car cela nous a donné le temps de construire la technologie et de faire la recherche avant que le marché ne rattrape son retard. L'élan s'est vraiment accéléré après l'élection de [le président américain] Donald Trump [en 2024], lorsque la conversation réglementaire autour de la crypto est devenue beaucoup plus sérieuse. Les grandes institutions financières ont finalement réalisé que l'infrastructure des actifs numériques n'était plus optionnelle.

Pour mon co-fondateur, Kyle Sonlin, et moi-même, commencer tôt est finalement devenu un avantage car cela nous a donné le temps de construire la technologie avant que le marché ne comprenne pleinement le problème que nous essayions de résoudre. 

Passons à l'Ouganda. Comment ont commencé les conversations avec le gouvernement ougandais ? Pourquoi l'Ouganda ?

Nous discutions avec plusieurs gouvernements africains depuis 2023. En Ouganda, les conversations ont commencé après avoir rencontré le Diacente Group au Qatar Bloomberg Economic Forum.

Les gars de Diacente développaient des projets d'infrastructure dans des zones qui ont traditionnellement du mal à attirer des capitaux, y compris des centrales solaires, des opérations minières, des raffineries et des centres de données d'IA.

La stratégie de zone économique spéciale (ZES) de l'Ouganda — menée par l'Autorité ougandaise des zones franches et de la promotion des exportations (UFZEPA) — a créé une opportunité de repenser le fonctionnement du financement et des paiements des infrastructures : comment attirer plus d'investissements, améliorer l'efficacité et réduire les risques de corruption.

À partir de là, nous avons commencé à rencontrer des hauts fonctionnaires et des régulateurs. De nombreux détails sont encore en cours d'élaboration, mais nous avons reçu un cadre assez clair sur la façon dont le partenariat pourrait évoluer. Les discussions sont en cours depuis environ 18 mois.

Travailler avec les régulateurs, organiser des sessions éducatives et participer aux discussions politiques a montré clairement que la demande pour ce type d'infrastructure est particulièrement forte à travers l'Afrique et au sein de l'Union africaine (UA).

Que fait réellement la tokenisation des actifs en Ouganda pour la personne moyenne qui ne se soucie pas de la technologie utilisée ?

Pour la personne moyenne, la tokenisation n'a probablement aucune importance, et je pense que beaucoup de gens dans la crypto évitent de l'admettre.

Ce qui compte, c'est le résultat. La tokenisation permet aux actifs de devenir plus liquides et investissables. Sur de nombreux marchés africains, si vous investissez dans un projet, vous détenez souvent cette position indéfiniment car les marchés secondaires et les opportunités d'acquisition sont limités.

Créer des actifs tokenisés introduit la possibilité de transactions secondaires et d'un mouvement de capitaux plus facile, ce qui aide finalement à construire un écosystème financier plus mature.

Expliquez-moi votre modèle de revenus.

Notre modèle de revenus varie considérablement selon le marché.

Dans les systèmes financiers plus développés avec des connexions plus fortes à des infrastructures comme la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) et la Banque des Règlements Internationaux (BRI), les gouvernements nous utilisent souvent principalement comme fournisseur de logiciels.

Sur les marchés avec des devises plus faibles, une inflation plus élevée ou des budgets publics plus serrés, le modèle devient plus flexible.

Les revenus peuvent provenir de frais fractionnés sur les paiements par argent mobile, de services de tokenisation, d'infrastructures de courtier-négociant, de règlement de change (FX) ou, dans certains cas, de petites participations liées aux projets.

Nous gagnons également de l'argent sur les transactions, mais à des coûts inférieurs à ceux des systèmes traditionnels.

Quel est votre objectif ultime pour la performance, à la fois en tant qu'entreprise et spécifiquement en Ouganda ?

L'objectif ultime de l'entreprise est de donner plus de contrôle aux économies locales.

Pendant des décennies, une grande partie de l'infrastructure financière de l'Afrique a dépendu de systèmes de règlement étrangers, que ce soit par le biais de banques européennes, de réseaux bancaires correspondants américains ou d'un accès limité à des systèmes comme SWIFT.

Nous voulons que les pays aient plus de contrôle sur leurs devises, leurs rails financiers et leur avenir économique tout en continuant à participer à l'économie mondiale.

En Ouganda spécifiquement, le succès se mesure au volume d'investissements et au développement des infrastructures. Rien de tout cela ne fonctionne si le pays lui-même n'en bénéficie pas.

Si l'Ouganda réussit à attirer 7 milliards de dollars supplémentaires d'investissements grâce à ces projets, cela représenterait un impact économique massif.

Cette initiative en Ouganda devrait créer plus d'un million d'emplois et jusqu'à 10 milliards de dollars de potentiel d'exportation annuel, selon les estimations rapportées. Comment ?

Les chiffres d'investissement plus importants sont liés au partenariat plus large avec les zones économiques spéciales (ZES) et le Diacente Group.

Une grande partie de la région de Karamoja reste sous-développée en termes d'infrastructures, de transformation industrielle et de productivité agricole.

De simples améliorations peuvent créer une énorme valeur économique : introduire des cultures à plus haute valeur ajoutée, construire des installations de transformation locales ou raffiner les matières premières sur place au lieu de les exporter non transformées.

L'Ouganda, par exemple, possède plusieurs mines d'or artisanales mais une capacité de raffinage très limitée, ce qui signifie qu'une grande partie de la valeur quitte le pays avant l'exportation.

Notre rôle est de construire des rails financiers transparents qui donnent aux investisseurs étrangers confiance dans la destination des capitaux. Les investisseurs peuvent suivre les projets en temps réel, surveiller les dépenses et réduire les risques de corruption.

Par exemple, sur un projet solaire de 2 milliards de dollars, l'infrastructure numérique permet aux parties prenantes de surveiller de beaucoup plus près les budgets, les paiements et l'exécution du projet. Une plus grande transparence crée plus de confiance, ce qui attire finalement plus d'investissements dans l'économie.

Quelle est la seule chose qui pourrait mal tourner et annuler tout cela ?

N'importe quel gouvernement pourrait encore décider qu'il ne veut pas d'infrastructure Blockchain ou de systèmes liés à la crypto, et si cela se produit, nous suivons les règles et partons. Nous ne sommes pas intéressés à opérer dans des juridictions qui ne veulent pas de nous.

En même temps, l'entreprise s'est considérablement diversifiée. Nous sommes maintenant actifs dans plusieurs pays et cas d'usage, y compris le règlement d'infrastructure, la tokenisation de l'énergie, les systèmes adossés à l'or et la finance transfrontalière.

L'Ouganda est l'un de nos projets les plus avancés, et je crois qu'il réussira, mais l'entreprise n'est plus dépendante d'un seul marché ou d'un seul résultat.

Trois ans après, la technologie existe, l'infrastructure est opérationnelle et la direction générale de l'entreprise est établie, même si des projets spécifiques évoluent différemment de ce qui était prévu.

Je pense également qu'une grande partie de l'infrastructure que de nombreuses banques centrales africaines exploitent a besoin de mises à niveau significatives. Parce que nous sommes soutenus par du capital-risque, nous pouvons absorber une partie de ces coûts d'infrastructure initiaux tout en aidant à moderniser les paiements, le règlement Forex (FX) et les systèmes de tokenisation. 

Que changeriez-vous à l'écosystème technologique africain si vous pouviez agiter une baguette magique ?

Une chose que je changerais immédiatement est une coopération plus forte de l'Union africaine et une connectivité régionale. Des progrès sont en cours, mais la fragmentation entre les pays reste l'un des plus grands obstacles du continent.

La croissance à long terme de l'Afrique dépend de la construction de routes entre les capitales, de l'amélioration des connexions de vols directs et de la création de corridors de fret qui relient mieux les économies enclavées aux ports et aux hubs commerciaux.

Ce niveau de fragmentation affecte le commerce, l'investissement et la façon dont les investisseurs étrangers comprennent le continent.

La plupart des investisseurs américains se concentrent encore sur une poignée de marchés comme l'Égypte, le Nigeria, le Kenya et l'Afrique du Sud car l'écosystème régional plus large est difficile à naviguer.

Une meilleure intégration débloquerait beaucoup plus d'investissements à travers le continent.

Où situez-vous Global Settlement Network dans cinq ans ?

L'objectif plus large, en particulier à travers l'Afrique, est d'aider les pays à créer des versions numériques de leurs devises, que ce soit par le biais de MNBC ou d'autres systèmes de règlement numériques réglementés.

L'infrastructure de monnaie numérique permettrait aux économies africaines de régler les transactions directement entre elles au lieu d'acheminer les paiements via l'Europe ou les États-Unis.

Cela pourrait également augmenter les flux de transferts de fonds entrants et créer des paires de trading directes entre les devises africaines, qui restent l'un des plus grands défis commerciaux et de Forex (FX) du continent.

Après avoir parlé aux gouvernements, aux exportateurs de matières premières, aux mineurs et aux entreprises énergétiques à travers plusieurs marchés, il nous est devenu très clair que cette infrastructure est nécessaire.

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