Le Centre de politique Hyperliquid et Phantom appellent à une réglementation spécifique de la CFTC pour le DeFi

Le Hyperliquid Policy Center et Phantom ont exhorté la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis à mettre à jour son règlement pour le trading on-chain, arguant que les réglementations existantes conçues pour les marchés financiers traditionnels ne conviennent pas aux infrastructures décentralisées.

Selon une lettre de commentaires conjointe soumise jeudi par le Hyperliquid Policy Center (HPC) et Phantom, le cadre réglementaire actuel suppose une structure de marché où les courtiers, les bourses et les chambres de compensation contrôlent les fonds des clients tout au long du processus de trading. Les organisations ont indiqué que les marchés on-chain fonctionnent différemment car les utilisateurs conservent le contrôle de leurs propres actifs.

Cette soumission répond à une demande d'information (RFI) conjointe publiée le mois dernier par la CFTC et la Securities and Exchange Commission, qui invitait le public à donner son avis sur les réglementations susceptibles de ralentir l'innovation financière et de rendre plus difficile l'intégration des nouvelles technologies avec les entreprises régulées par la CFTC. Comme précédemment rapporté par crypto.news, les agences examinent également si les définitions existantes pour les swaps et les dérivés connexes restent adaptées aux nouveaux produits financiers.

Le HPC et Phantom recherchent des règles sur mesure pour les marchés décentralisés

Dans leur dépôt, le HPC et Phantom ont soutenu que les développeurs de logiciels de trading on-chain ne devraient pas être automatiquement tenus de s'enregistrer en tant que bourses ou chambres de compensation simplement parce qu'ils construisent une infrastructure décentralisée. Ils ont également affirmé que les interfaces de portefeuille non custodien telles que Phantom ne devraient pas être traitées comme des courtiers apporteurs d'affaires.

Les organisations ont fait valoir que les logiciels basés sur la blockchain ne peuvent pas être réglementés de la même manière que les intermédiaires centralisés car, contrairement aux opérateurs de marché traditionnels, le code ne peut pas conclure de contrats, répondre aux régulateurs ou exercer des responsabilités légales.

Outre ces propositions, la lettre indiquait que les entreprises déjà enregistrées auprès de la CFTC devraient être autorisées à utiliser la technologie blockchain pour le trading et la compensation sans faire face à des barrières réglementaires inutiles.

Ces recommandations arrivent alors que les régulateurs américains continuent d'examiner comment la finance décentralisée s'intègre dans les règles existantes sur les dérivés. Le président de la CFTC, Michael Selig, a précédemment déclaré que l'examen conjoint de l'agence avec la SEC pourrait aider à résoudre les incertitudes de longue date liées à la loi Dodd-Frank, tandis que le président de la SEC, Paul Atkins, a appelé à des définitions plus claires couvrant les nouveaux produits financiers.

Le dépôt intervient alors que le CME conteste les contrats à terme perpétuels crypto

La proposition intervient également alors que la CFTC fait face à une action en justice de la part du groupe CME concernant son approbation des contrats à terme perpétuels crypto régulés.

Comme précédemment rapporté par crypto.news, le CME a poursuivi le régulateur en juin après qu'il a approuvé des produits de contrats à terme perpétuels provenant de plateformes telles que Kalshi et a ouvert une voie réglementée pour des offres similaires. La bourse soutient que les contrats perpétuels devraient être classés comme des swaps plutôt que comme des contrats à terme dans le cadre de la loi Dodd-Frank et affirme que le régulateur a contourné la procédure légale requise pour les produits de swap.

Le différend a attiré davantage l'attention après que Kalshi se soit étendu au-delà des contrats perpétuels Bitcoin pour coter des contrats liés à Ethereum, XRP et Hyperliquid, tandis que Coinbase a également sécurisé une voie réglementée pour offrir certains contrats à terme perpétuels crypto via une infrastructure connectée à Deribit.

Le fondateur du HPC, Jake Chervinsky, s'est publiquement opposé au procès intenté par le CME, le qualifiant d'erreur grave et accusant la bourse de tenter de bloquer de nouveaux concurrents. Un jour après que le CME a déposé son affaire, la CFTC et la SEC ont publié leur demande conjointe de commentaires du public, qui demandait spécifiquement si la définition légale des swaps devrait être mise à jour pour prendre en compte les produits émergents tels que les contrats perpétuels crypto.