- Les licences d'exportation d'argent de la Chine en 2026 pourraient restreindre l'approvisionnement mondial alors que les petits exportateurs sont exclus.
- Les déficits persistants de l'approvisionnement en argent s'aggravent alors que les stocks chutent dans les principales chambres fortes mondiales.
- D'importants transferts de Bitcoin coïncident avec des baisses de prix, ajoutant de l'incertitude aux marchés crypto.
La décision de la Chine de renforcer le contrôle sur les exportations d'argent se répercute sur les marchés des matières premières, tandis qu'une activité renouvelée parmi les grands détenteurs de Bitcoin ajoute de l'incertitude au trading d'actifs numériques, créant une réaction mitigée entre les marchés traditionnels et crypto.
À partir du 1er janvier 2026, la Chine exigera que les exportateurs obtiennent des licences gouvernementales avant d'expédier de l'argent à l'étranger. Seuls les grands producteurs agréés par l'État répondant aux seuils minimums, avec une production annuelle d'environ 80 tonnes et un accès à des facilités de crédit importantes, seront éligibles. Les exportateurs de petite et moyenne taille seront effectivement exclus des marchés internationaux.
On estime que la Chine contrôle environ 60 % à 70 % de l'approvisionnement mondial en argent. Avec un accès à l'exportation limité à un groupe restreint d'entreprises, la politique devrait réduire la disponibilité à court terme de l'argent physique en dehors de la Chine. Ce changement suit un schéma observé dans d'autres matériaux stratégiquement importants, où les règles d'exportation ont rapidement modifié la dynamique de l'approvisionnement mondial.
Déficits structurels et baisse des stocks
Les restrictions à l'exportation arrivent alors que le marché de l'argent fait déjà face à un déséquilibre prolongé de l'approvisionnement. Pour 2025, la demande mondiale d'argent est estimée à environ 1,24 milliard d'onces, tandis que l'approvisionnement est prévu à environ 1,01 milliard d'onces, laissant un déficit d'environ 230 millions d'onces. Ce déficit persiste depuis cinq années consécutives.
De plus, la production minière est restée limitée, car la production d'argent est largement liée à l'extraction du cuivre et du zinc, plutôt qu'à des projets dédiés à l'argent. Le développement de nouvelles mines prend généralement plus d'une décennie, et les volumes de recyclage n'ont pas suivi le rythme de la demande croissante. Les stocks physiques ont également diminué, les stocks du COMEX ayant baissé d'environ 70 % depuis 2020, les avoirs des chambres fortes de Londres d'environ 40 %, et les stocks de Shanghai signalés à leurs plus bas niveaux depuis 10 ans.
L'activité Bitcoin ajoute un contraste au marché
Alors que l'argent progressait, les marchés Bitcoin évoluaient dans la direction opposée. Le 26 décembre, les données de surveillance de la blockchain ont enregistré un grand nombre de transferts de Bitcoin totalisant plus de 16 000 BTC. La plupart des transferts variaient de 1 994 à 2 000 BTC et ont été envoyés entre des portefeuilles non identifiés, sans indication claire de l'objectif derrière ces mouvements.
Les transferts se sont produits alors que les prix du Bitcoin repassaient en territoire négatif. Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négociait à 87 507,34 $, en baisse de 1,96 % au cours des dernières 24 heures, avec un volume de trading quotidien d'environ 31,66 milliards de dollars et une capitalisation boursière de près de 1,75 billion de dollars.
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Source : https://coinedition.com/china-tightens-silver-exports-as-bitcoin-sees-whale-activity/
