Les Principaux Gestionnaires d'Actifs Font de la Tokenisation une Infrastructure de Marché Essentielle

Au cours de l'année écoulée, la dynamique s'est fortement accélérée. Les grandes entreprises ne testent plus de petits projets pilotes – elles déploient des produits en direct, allouent du capital réel et construisent des systèmes multi-chaînes conçus pour fonctionner à l'échelle institutionnelle. Ce changement signale une évolution plus large dans la façon dont la finance traditionnelle considère la blockchain : non pas comme une couche spéculative, mais comme l'infrastructure des marchés futurs.

L'un des signaux les plus clairs vient de BlackRock, dont le fonds de trésorerie tokenisé BUIDL a dépassé la barre des 500 millions de dollars. Construit sur Blockchain Ethereum via Securitize, le fonds permet un règlement on-chain tout en maintenant les normes réglementaires attendues par les grandes institutions. Il est rapidement devenu le plus grand produit de trésorerie tokenisé actuellement en opération.

Les marchés privés évoluent tout aussi rapidement. Hamilton Lane a tokenisé plus de 2,1 milliards de dollars à travers des stratégies de capital-investissement et de crédit, offrant aux investisseurs un accès basé sur la blockchain à des actifs qui ont traditionnellement été illiquides et opérationnellement complexes. Plutôt que de rechercher la décentralisation pour elle-même, l'entreprise s'est concentrée sur l'efficacité, la transparence et l'amélioration de l'accès des investisseurs.

Les institutions choisissent différentes chaînes pour différentes tâches

Ce qui ressort, c'est qu'il n'existe pas une seule blockchain « gagnante ». Les gestionnaires d'actifs se déploient de plus en plus sur plusieurs réseaux en fonction des besoins réglementaires, des exigences de règlement et des préférences des clients.

Franklin Templeton a étendu ses fonds du marché monétaire on-chain sur Stellar, Polygon et Ethereum, reflétant une stratégie fondée sur la flexibilité plutôt que sur l'exclusivité. WisdomTree a adopté une approche similaire, intégrant des ETFs sur indice et des fonds tokenisés directement avec des portefeuilles numériques pour réduire les frictions entre la finance traditionnelle et numérique.

Pendant ce temps, la garde reste un élément essentiel du puzzle. Fidelity a discrètement construit l'une des plus grandes opérations de garde d'actifs numériques institutionnels, soutenant les services de tokenisation aux côtés de la protection traditionnelle. En Europe, Société Générale a émis des obligations numériques par le biais de son unité SG Forge, tandis que MUFG Trust du Japon pilote la tokenisation de l'immobilier et des fonds dans un cadre DLT national autorisé.

Pourquoi la tokenisation se développe maintenant

Plusieurs forces convergent. La clarté réglementaire dans les juridictions clés a réduit l'incertitude. La garde de qualité institutionnelle et les outils de conformité ont mûri. En même temps, les gestionnaires d'actifs reconnaissent que les blockchains publiques, les registres autorisés et les DLT spécifiques aux juridictions sont complémentaires plutôt que des systèmes concurrents.

Le résultat est une architecture pragmatique : les chaînes publiques pour la liquidité et l'Interopérabilité des blockchains, les réseaux privés ou autorisés pour l'alignement réglementaire, et des stratégies multi-chaînes qui permettent aux actifs de se déplacer là où ils sont les plus efficaces.

La tokenisation ne consiste plus à prouver que les fonds peuvent exister on-chain. Cette question a déjà reçu une réponse. L'accent est maintenant mis sur l'échelle, l'intégration et l'efficacité opérationnelle.

Pour la gestion d'actifs, l'avenir n'est pas simplement numérique. Il est de plus en plus tokenisé.

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