Près de 40 % du financement des startups africaines provient désormais d'investisseurs locaux

Depuis 2023, les investisseurs africains sont devenus une source de capitaux de plus en plus importante pour les startups locales, représentant près de 40% du financement total, contre 25%, alors que les investisseurs mondiaux continuent de se retirer de la technologie africaine, selon un rapport de janvier 2026 de Briter, une société de recherche technologique. 

En 2022, les investisseurs africains ont émis des chèques d'une valeur de 1,6 milliard de dollars, aux côtés de près de 5 milliards de dollars provenant d'investisseurs mondiaux, selon les rapports. 

Depuis lors, le financement mondial a fortement chuté à environ 2,3 milliards de dollars. Alors que ce déclin aurait pu être déstabilisant, les investisseurs locaux sont intervenus pour combler une partie du vide. Ils ont maintenu un niveau d'investissement relativement constant, la part croissante des capitaux nationaux signalant une base d'investissement locale plus résiliente et mature. 

Le rapport de Briter définit un investisseur local comme une entité dont le siège social est en Afrique. 

Les gestionnaires de fonds locaux qui déploient des capitaux sur le continent aident à canaliser le financement vers des produits commercialement viables au sein des marchés africains. Cette présence sur le terrain crée un cycle dans lequel le contexte local aide à identifier, soutenir et développer les produits technologiques africains. Moniepoint, la dernière licorne africaine, s'est appuyée sur le financement et le soutien stratégique d'entreprises de risques capitaux nigérianes pour entrer sur le marché de la consommation, propulsant la startup à l'échelle nationale. 

« La clé est d'avoir un mélange sain de gestionnaires de fonds locaux qui comprennent les marchés et peuvent fournir des conseils géographiquement pertinents, ce qui est difficile à faire depuis l'étranger », a déclaré Kola Aina, fondateur de Ventures Platform, une entreprise de risques capitaux basée à Lagos, à TechCabal en 2025. 

L'essor des gestionnaires de fonds locaux peut être attribué au soutien d'institutions de financement du développement telles que l'International Finance Corporation (IFC) à travers son programme Catalyst, ainsi que British International Investment, Proparco et AfricaGrow, qui ont soutenu les VC africains alors que les investisseurs mondiaux se retiraient du continent. 

Parallèlement à ces efforts, les investisseurs providentiels locaux et les particuliers fortunés ont également augmenté leurs investissements directs dans les fonds et startups locaux. 

« Les particuliers fortunés locaux apportent non seulement du capital, mais aussi de solides réseaux locaux, une expérience commerciale et un réel intérêt dans le succès de l'écosystème », a déclaré Marge Ntambi, associé en capital-risque chez Benue Capital, à TechCabal en 2025. « Lorsqu'ils investissent, ils investissent dans leurs communautés, leur économie et leur héritage. »

Financement global levé

Alors que le capital-risque africain se stabilise après deux années volatiles, la reprise reste inégale, façonnée par une concentration régionale profonde, un pipeline de sortie mince et un écart croissant entre le capital de démarrage et la croissance évolutive. 

Les startups à travers le continent ont levé 3,6 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de 25% par rapport à l'année précédente, à travers 635 transactions divulguées, selon Briter. L'activité des transactions a rebondi plus rapidement que le volume de capitaux, avec des transactions en hausse de 43%, signalant un appétit renouvelé des investisseurs pour la technologie africaine, bien qu'avec des montants de chèques plus petits. 

Ce capital, cependant, reste fortement concentré. Le Nigeria, le Kenya, l'Égypte et l'Afrique du Sud, les « Big Four », ont obtenu entre 80% et 85% du financement total, poursuivant un schéma de concentration géographique vieux d'une décennie. Ces marchés dominent non seulement en raison de la densité des startups, mais aussi parce qu'ils ont des entreprises en phase avancée capables d'absorber des tickets plus importants. 

En revanche, l'Afrique francophone et les petits marchés anglophones enregistrent une croissance constante du nombre de transactions, mais continuent de lever des tours relativement petits en valeur. Des pays tels que le Sénégal, la Côte d'Ivoire, le Rwanda et le Bénin génèrent une activité de démarrage et des startups spécialisées par secteur, mais les tours restent en dessous de 5 millions de dollars, insuffisants pour faire passer systématiquement les entreprises à l'échelle régionale ou panafricaine. 

Rétrécissement du capital en phase de croissance

Les données de Briter montrent que les transactions en phase de démarrage continuent de dominer en volume, tandis que le capital en phase de croissance n'a pas encore retrouvé les niveaux d'avant 2022. Même si le financement total a rebondi, les tours en phase avancée sont restés rares, et les méga transactions représentaient seulement 1% des transactions tout en capturant environ 25% de la valeur totale, soulignant les chiffres faussés d'une poignée d'entreprises. 

Le résultat est une cohorte croissante de startups qui peuvent lever des tours d'amorçage et de Finacement Séries A mais ont du mal à obtenir du capital de suivi. En réponse, les fondateurs se tournent de plus en plus vers la dette et les instruments hybrides pour prolonger leur piste.

Les sorties, bien qu'en amélioration, restent modestes. Briter a suivi plus de 60 acquisitions connues en 2025, couvrant la fintech, les logiciels, la logistique, la mobilité et les énergies renouvelables. La plupart étaient des acquisitions menées par des entreprises ou des consolidations intra-africaines, plutôt que de grandes sorties à l'échelle du capital-risque.

La fintech a continué à dominer l'activité de fusion par nombre, avec 27 transactions, reflétant à la fois la maturité du secteur et la pression à se consolider dans des conditions de financement plus strictes. Cependant, les startups liées au climat, à l'énergie et aux infrastructures apparaissent de plus en plus sur les listes d'acquisition, en particulier celles avec des modèles adossés à des actifs ou à flux de trésorerie récurrents, qui sont plus attrayantes pour les acheteurs stratégiques sur des marchés volatils. 

Notamment absentes sont les grandes introductions en bourse (IPO) ou les sorties transfrontalières capables de recycler le capital à grande échelle. Sans elles, le capital africain reste dépendant des ventes secondaires, des sorties partielles et des fusions-acquisitions comme événements de liquidité, limitant la vitesse à laquelle le capital peut être redéployé dans la prochaine génération d'entreprises.