Pourquoi Bitcoin risque une cinquième perte mensuelle : 4,5 milliards de dollars de sorties d'ETF et macro
Bitcoin est en passe de connaître un cinquième mois consécutif de baisse alors que la pression vendeuse persiste sur les marchés au comptant et dérivés. Comme l'a rapporté The Detroit News, le token a prolongé sa chute cette semaine, le mettant sur la voie de sa plus forte baisse mensuelle depuis la période d'effondrement crypto de juin 2022.
Cette pression coïncide avec des retraits de plusieurs milliards de dollars des ETF Bitcoin au comptant américains et un contexte macro fragile. Selon CryptoSlate, l'attention du marché sur la zone des 58 000 $ reflète comment les flux institutionnels et le sentiment de risque plus large façonnent la direction à court terme.
Du côté macro, des anticipations de taux plus fermes et l'incertitude sur l'inflation ont refroidi l'appétit pour le risque. Vincent Liu, CIO chez Kronos Research, a souligné une tonalité mondiale d'aversion au risque et un positionnement prudent alors que les investisseurs digèrent les signaux politiques et les données.
La structure du marché a amplifié les oscillations. Sur la base des données de CryptoRank.io, environ 236,7 millions de dollars de positions de contrats à terme crypto ont été liquidées lors d'un récent séisme de 24 heures, soulignant comment l'effet de levier peut accélérer les mouvements lorsque des niveaux clés sont testés.
Les perspectives institutionnelles se sont également ajustées. Geoff Kendrick chez Standard Chartered a réduit les projections à long terme pour Bitcoin et a souligné que la demande d'ETF, plutôt que l'accumulation de trésorerie d'entreprise, est susceptible d'être le principal moteur à moyen terme.
Ce que signifie maintenant le niveau de support de 58 000 $ et les risques immédiats
La zone des 58 000 $ est largement considérée comme un niveau de support à court terme, la zone plus large des 60 000 $ agissant comme une ligne de défense. Comme l'a rapporté MarketWatch, une rupture décisive pourrait ouvrir un risque de baisse supplémentaire, tandis que tout rebond devrait encore surmonter les sorties persistantes d'ETF et les vents contraires macro pour gagner du terrain.
Les traders surveillent si les rachats d'ETF restent élevés, si les volumes du marché au comptant restent faibles et si le financement des dérivés se refroidit ou devient négatif. Si le financement se normalise et que la demande au comptant se stabilise, une stabilisation au-dessus des 50 000 $ supérieurs pourrait réduire les ventes forcées, bien que la confirmation nécessiterait des flux entrants soutenus et un volume plus fort.
La dynamique à court terme peut également dépendre du dénouement des trades de base, des positions couvertes qui associent une exposition au comptant avec des positions courtes sur contrats à terme. Lorsque les spreads se compriment, ces trades peuvent être dénoués, supprimant la demande mécanique et ajoutant potentiellement à la pression à la baisse.
Au moment de la rédaction, Bitcoin se négociait près de 64 316,55 $ avec un volume sur 24 heures d'environ 24,51 milliards de dollars au 24 février 2026, selon les données de Yahoo Finance. Ces chiffres fournissent un contexte plutôt qu'une direction et peuvent changer à mesure que la liquidité tourne entre les plateformes.
Comment les sorties actuelles d'ETF se comparent aux entrées de l'année dernière
Un point de référence utile est de voir comment les sorties nettes d'ETF de 2026 se comparent aux entrées de l'année dernière. L'inversion de la direction des flux nets indique un changement de sentiment significatif parmi les allocateurs institutionnels et les hedge funds.
« Les ETF au comptant basés aux États-Unis ont vendu un montant net de 2,6 milliards de dollars jusqu'à présent en 2026. Cela contraste avec des achats nets de 4,3 milliards de dollars sur la même période de 2025... un écart d'achat de 6,9 milliards de dollars par rapport à 2025 », a déclaré Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant.
Comme l'a rapporté Decrypt, certains analystes présentent les retraits récents comme un recalibrage plutôt qu'un retrait, notant que les rachats restent une fraction des actifs totaux sous gestion des ETF. Si cette tendance se maintient, cela impliquerait un repositionnement, en particulier parmi les acteurs à effet de levier, plutôt qu'une sortie structurelle, mais la tendance des flux reste la variable clé à surveiller.
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