Mega Matrix : L'incertitude réglementaire entourant les stablecoins pourrait exercer une pression plus importante sur les banques traditionnelles que sur les entreprises crypto.

PANews a rapporté le 15 mars que, selon Cointelegraph, Colin Butler, vice-président exécutif des marchés de capitaux chez Mega Matrix, a déclaré que l'incertitude entourant le cadre réglementaire des stablecoins pourrait désavantager les banques traditionnelles par rapport aux entreprises crypto dans la compétition, car les banques, malgré leurs investissements importants dans l'infrastructure des actifs numériques, auront du mal à mettre pleinement en œuvre les activités connexes tant que les règles ne seront pas claires.

De plus, l'écart de rendement entre les plateformes de stablecoins et les dépôts bancaires pourrait également entraîner une migration des capitaux. Butler a déclaré que la plupart des plateformes de trading offrent un rendement d'environ 4 % à 5 % sur les soldes de stablecoins, tandis que le rendement moyen d'un compte d'épargne américain est inférieur à 0,5 %, et les fonds ont tendance à se déplacer rapidement lorsque des rendements plus élevés deviennent disponibles. Butler a également averti que si les régulateurs restreignent les rendements des stablecoins, cela pourrait pousser les fonds vers des structures moins réglementées, telles que les tokens synthétiques en dollars comme USDe qui génèrent des rendements grâce à des stratégies de produits dérivés, entraînant ainsi des flux de capitaux vers des marchés offshore moins transparents.

Le directeur des investissements de Sygnum, Fabian Dori, estime que bien que l'écart concurrentiel entre les banques et les plateformes crypto se creuse, la probabilité d'une sortie massive de dépôts à court terme reste limitée. Cependant, il souligne qu'une fois que les stablecoins seront perçus comme de l'argent numérique générant des rendements, les dépôts bancaires feront face à une pression concurrentielle plus importante.

Butler souligne que les départements juridiques des banques sont généralement incapables de justifier des dépenses en capital supplémentaires auprès des conseils d'administration car le marché reste incertain quant à savoir si les stablecoins seront finalement classés comme des dépôts, des titres ou des instruments de paiement indépendants. Des entreprises comme JPMorgan Chase ont développé le réseau de paiement blockchain Onyx, BNY Mellon a lancé un service de garde d'actifs numériques, et Citigroup a testé des dépôts tokenisés, mais l'ambiguïté réglementaire limite l'expansion ultérieure de ces investissements.

Il a ajouté qu'en revanche, les entreprises crypto opèrent depuis longtemps dans une zone grise réglementaire et peuvent continuer à se développer, tandis que les banques traditionnelles ne peuvent pas supporter les risques de conformité dans un environnement similaire et sont donc plus susceptibles de perdre leur avantage concurrentiel dans la course aux stablecoins.

Butler souligne que les départements juridiques des banques sont généralement incapables de justifier des dépenses en capital supplémentaires auprès des conseils d'administration car le marché reste incertain quant à savoir si les stablecoins seront finalement classés comme des dépôts, des titres ou des instruments de paiement indépendants. Des entreprises comme JPMorgan Chase ont développé le réseau de paiement blockchain Onyx, BNY Mellon a lancé un service de garde d'actifs numériques, et Citigroup a testé des dépôts tokenisés, mais l'ambiguïté réglementaire limite l'expansion ultérieure de ces investissements.

Il a ajouté qu'en revanche, les entreprises crypto opèrent depuis longtemps dans une zone grise réglementaire et peuvent continuer à se développer, tandis que les banques traditionnelles ne peuvent pas supporter les risques de conformité dans un environnement similaire et sont donc plus susceptibles de perdre leur avantage concurrentiel dans la course aux stablecoins.