Les positions courtes affluent alors que la structure du Bitcoin devient haussière : le BTC va-t-il chuter à nouveau ?

Bitcoin n'évolue plus comme un marché sous contrôle. Il évolue comme si la pression commençait à échapper aux mains baissières.

Le 17 mars, des signaux clés se sont alignés simultanément. L'Inter-Exchange Flow Pulse a augmenté, la pression de vente au comptant près de 75 000 $ s'est affaiblie, et le financement est resté profondément négatif.

Par conséquent, cela ne ressemblait pas à un rebond aléatoire. Cela ressemblait à un marché se préparant à punir les baissiers obstinés.

Le signal structurel de Bitcoin redevient haussier

L'Inter-Exchange Flow Pulse a repassé au-dessus de sa moyenne mobile sur 90 jours. Historiquement, ce signal apparaissait lorsque la liquidité des exchanges recommençait à tourner avec un objectif.

Ce n'était pas du bruit de détail. Ces flux reflétaient généralement l'activité des teneurs de marché, des bureaux d'arbitrage et des plus grandes mains repositionnant du capital. En particulier, des retournements similaires sont apparus avant des phases d'expansion plus fortes en 2016, 2019 et 2023.

Après une longue période de flux supprimés en 2025, ce changement a frappé différemment. Cela suggérait que le capital professionnel avait recommencé à bouger au lieu de rester figé.

Entre-temps, ce type de rotation arrivait souvent avant que l'activité de trading plus large ne s'étende. Le marché envoyait rarement ce message poliment.

Le mur de vente à 75 000 $ disparaît alors que BTC pousse plus haut

Bitcoin [BTC] a ensuite poussé vers 75 000 $, et le marché au comptant a cessé d'offrir une résistance réelle. Les ordres de vente autour de cette zone se sont amincis, ce qui signifiait que le mur supérieur commençait à perdre ses dents.

Cela comptait plus que la plupart des traders ne voulaient l'admettre. Lorsque la liquidité du côté vendeur s'estompait, les acheteurs n'avaient plus besoin de se battre contre une offre empilée.

Par conséquent, le mouvement haussier est devenu plus facile, plus propre et plus dangereux pour quiconque s'attendait encore à un rejet.

C'était la partie désagréable pour les baissiers. Ils s'étaient appuyés sur une résistance visible, et cette résistance commençait à disparaître en temps réel. Ne pas le faire verrait le prix stagner à nouveau en dessous de la fourchette. Cela ne s'est pas produit, cependant, et cela en disait assez.

Les Taux de financement négatifs alimentent-ils le prochain squeeze?

Le financement est resté profondément négatif même lorsque Bitcoin a augmenté, montrant que les positions courtes étaient surpeuplées et de plus en plus piégées. Le positionnement surpeuplé alimentait souvent des retournements violents une fois que le prix refusait de casser plus bas.

Cependant, les squeezes nécessitaient également une demande au comptant, et avec la pression de vente déjà affaiblie près de 75 000 $, cela semblait plus fort qu'un rebond bon marché.

Réflexions finales

• La structure de Bitcoin s'est améliorée avant que le sentiment ne rattrape, et c'était généralement là que les vrais mouvements commençaient.
• Si la demande au comptant restait ferme, le financement profondément négatif aurait pu alimenter le prochain squeeze brutal à la hausse.