モルガン・スタンレー、米国銀行初の現物ビットコインETFローンチを正式発表

ビットコインマガジン

モルガン・スタンレーが米国初の銀行としてビットコイン現物ETFを公式にローンチ

大手銀行モルガン・スタンレーは本日、ビットコイン現物上場投資信託を開始し、成長する米国暗号資産ETF市場での優位性を競う新たな戦線を開き、ブラックロックの主力商品であるiShares Bitcoin Trust (IBIT)に直接的な挑戦を仕掛けました。

ティッカーシンボルMSBTで取引される新ファンドは、4月8日にNYSE Arcaで取引を開始し、経費率は0.14%でビットコイン現物ETFの中で最低です。この価格設定はIBITの0.25%の手数料を下回り、ビットコインの価格へのほぼ同一のエクスポージャーを提供する商品が存在する市場において、コスト競争へのシフトを示しています。

ビットコイン現物ETFはビットコインを直接保有し、その市場価値を追跡するため、手数料、流動性、販売網が主な差別化要因となります。2024年初頭のデビュー以来、この分野には数百億ドルの資金が流入し、IBITが明確なリーダーとして浮上しています。このファンドは約550億ドルの資産を管理し、取引高とオプション取引の両方で優位に立っています。

モルガン・スタンレーの参入は異なる種類の優位性をもたらします。同行の資産管理部門は6兆ドル以上の顧客資産を監督し、内部プラットフォームを通じて資本を配分できる数千人のファイナンシャルアドバイザーを擁しています。

この販売ネットワークは、ETFを通じてビットコインエクスポージャーをまだ採用していない多くの投資家を含む、大規模な投資家プールへの直接的なアクセスを提供します。

モルガン・スタンレーがビットコインの波に乗る

業界アナリストは、これを構造的な変化と表現しています。初期のETF資金流入は、流動性とブランド認知度を重視する自主的投資家からもたらされました。ファイナンシャルアドバイザーがポートフォリオの多様化においてより大きな役割を果たすようになると、アドバイザリープラットフォームに統合された商品が新規配分のより大きなシェアを獲得する可能性があります。

モルガン・スタンレーは、顧客ポートフォリオ内でのビットコインエクスポージャーに対する開放性をすでに示しており、リスク許容度に応じて最大4%の配分を認める内部ガイダンスを設けています。MSBTのローンチにより、アドバイザーはより低い手数料で自社ブランドのオプションを得ることができ、暗号資産エクスポージャーを推奨する際の摩擦を減らす可能性があります。

新たな競争にもかかわらず、IBITは好調な市況を維持しています。その深い流動性は大規模取引とアクティブな戦略をサポートしており、これらは機関投資家とトレーダーにとって依然として重要です。モルガン・スタンレーの規模をもってしても、そのレベルの市場の深さを再現するには時間がかかる可能性があります。

その結果、市場は機能的な境界線に沿って分裂する可能性があります。IBITは流動性と確立された取引インフラを提供します。MSBTはコスト効率と販売網のリーチを重視します。両方のアプローチは、ビットコインエクスポージャーに対する機関需要がどのように進化し続けているかを反映しています。

このローンチは、従来の金融にとってより広範な影響も及ぼします。モルガン・スタンレーは、独自のビットコイン現物ETFを発行および上場する最初の米国大手銀行となり、サードパーティ商品の販売から社内の暗号資産投資手段の構築へのシフトを示しています。この動きは、取引、保管、仕組商品を通じてデジタル資産に拡大する銀行の広範なトレンドと一致しています。

ソラナやイーサリアムベースの商品に関連するモルガン・スタンレーの追加提出書類は、単一のETFを超えて拡大する長期戦略を示唆しています。同行はまた、E*Tradeプラットフォームを通じて個人顧客向けに直接暗号資産取引を提供することに取り組んでおり、これにより既存の金融エコシステムにデジタル資産を統合することになります。

現時点では、焦点は資金の流れに留まっています。市場参加者は、MSBTへの初期取引高と資金流入を注視し、モルガン・スタンレーの販売力が持続的な需要に転換できるかどうかを評価します。その結果により、セクター全体で手数料圧縮が加速するかどうか、そしてIBITのリードが狭まり始めるかどうかが決まる可能性があります。

このローンチは、ビットコインETF市場の開始以来、最も重要な発展の一つを示しており、競争は先発者優位からスケール、コスト、投資家アクセスのコントロールへとシフトしています。

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この投稿「モルガン・スタンレーが米国初の銀行としてビットコイン現物ETFを公式にローンチ」は、ビットコインマガジンに最初に掲載され、Micah Zimmermanによって書かれました。