INGのフランチェスコ・ペゾレ氏は、市場が現在、4月30日の欧州中央銀行(ECB)の利上げに対してわずか6bpしか織り込んでいないことを強調している。一方、年末までには約55bpが織り込まれたままである。同氏は、ECBが明確にハト派に転じない限り、引き締め期待は50bp以上にとどまると予想しており、ユーロは日本円(JPY)やスイスフラン(CHF)に対して比較的有利な位置にあり、EUR/USDは1.1700付近またはそれをやや下回る水準で安定すると見ている。
ECBの方針が単一通貨を下支え
「欧州中央銀行による4月30日の利上げの織り込みは現在わずか6bpである。これは、緩和(年末までに55bpが織り込まれている)だけでなく、ECBが行動するのに十分な証拠を持っていないという見方、そしてエネルギー価格の見通しが3週間後もまだ不透明である可能性を反映している。」
「6月と9月が市場の利上げの好ましいタイミングのように見えるが、6月の利上げ後の7月の追加措置は約50%織り込まれている。」
「現段階で最も重要なのは、引き締め期待の粘着性である。これまで何度も議論してきたように、ECBが明確なハト派シグナルを発しない限り、石油価格がさらに幾分緩和したとしても、織り込みは50bp以上にとどまると予想している。」
「その背景により、ユーロは日本円やスイスフランなどの他の低利回り通貨を上回るパフォーマンスを示すのに有利な位置にあると我々は見ている。」
「EUR/USDについては、当面は1.170付近またはそれをやや下回る水準での安定を見込んでおり、多くのポジティブ要素がすでに価格に織り込まれている。」
(この記事は人工知能ツールの支援を受けて作成され、編集者によってレビューされました。)
出典: https://www.fxstreet.com/news/eur-tightening-expectations-support-euro-ing-202604101122
