ドナルド・トランプのWorld Liberty Financialが今週10%下落している理由とは？

World Liberty FinancialのWLFIトークンは急落し、過去最安値を更新しました。この下落は、Dolomiteにおけるプロジェクトの貸付活動に関する新たな議論に続いて起こりました。トランプ氏と関連するこの暗号資産企業は、公開されたXスレッドでその立場を擁護しました。しかし、その反応は保有者を落ち着かせることができず、トークンは最近の損失を拡大しました。

Coincodexによると、WLFIは24時間で約15%下落しています。他の市場追跡サイトでは、3日間で約15%の下落が示されました。トレーダーがプロジェクトの借入モデルを検証した後、売り圧力が高まりました。議論は担保、流動性、およびトークンのアンロックリスクに集中しました。

出典: CoinCodex

WLFIの借入戦略が新たな精査を受ける

懸念は、オンチェーンデータがWLFIが自身のトークンを担保として使用していることを示した後に始まりました。プロジェクトはその後、Dolomite上で稼働するWLFI Marketsでそのポジションに対してステーブルコインを借り入れました。報道によると、この借入はUSD1とUSDCの貸付プールの大部分を枯渇させました。これにより、一部の既存預金者の引き出しが制限されました。

World Liberty Financialは公式声明でこれらの取引を否定しませんでした。代わりに、そのポジションは意図的なものであり、通常の市場活動の一部であると述べました。「私たちはWLFI Marketsにおける最大の供給者および借入者の一つです」とチームは書きました。また、「強制決済には程遠い」状態であり、「単純により多くの担保を供給できる」と付け加えました。

その声明は、最新の市場反応の背後にある重要な理由となりました。トレーダーとアナリストは、価格が下落し続ける中でWLFIを追加する論理に疑問を呈しました。トークン価格の低下は、投稿された各単位の借入能力を減少させます。また、弱い資産に結びついた担保がより多く残ることになります。この設定は市場全体で懸念を引き起こしました。

しかし、プロジェクトは返済に関する別の更新情報を共有しました。新しい投稿で、WLFIは「2日前、私たちはWLFI Marketsのポジションで1500万ドルのUSD1を返済しました。本日、さらに1000万ドルのUSD1を返済しました」と述べました。また、「この件へのご注目に感謝いたします」と付け加えました。返済の更新は、企業が借入ポジションの一部を削減し始めたことを示しました。

流動性の圧力と循環リスクがセンチメントに重くのしかかる

報道によると、World Liberty Financialは財務から数十億のWLFIトークンを投入しました。一部の推定では、担保は50億WLFIトークンとされています。それに対して、プロジェクトは7500万ドル以上のステーブルコインを借り入れました。借入は貸付金利の上昇を助けましたが、プールの利用率も非常に高く押し上げました。

ある時点で、プールの利用率は93%を超えたと報告されました。これは、他のユーザーがより厳しい引き出し条件に直面したことを意味しました。批評家は、このモデルが循環的なリスクループを生み出したと主張しました。WLFIがさらに下落すれば、プロジェクトはさらに多くのWLFIを投入する必要があるかもしれません。それは同じ下落するトークンへの集中を高めることになります。

批判はガバナンスと構造にも焦点を当てました。Dolomiteの共同創設者はWorld Liberty Financialにも助言しています。その関係は、市場参加者からの疑問に追加されました。一部のトレーダーは、Dolomiteのトータル・バリュー・ロック内でのプロジェクトの大きな比重も指摘しました。これらの詳細は、すでに弱い取引セッション中に圧力を加えました。

買い戻しとアンロック計画が売り圧力を追加

World Liberty Financialは、最近数ヶ月間で大規模な財務買い戻しも開示しました。プロジェクトは、4億3530万WLFIトークンの購入に6558万ドルを費やしたと述べました。平均購入価格はトークン1個あたり約0.1507ドルでした。現在の水準では、これらの購入は大きな含み損を抱えています。これはトレーダーにとってさらなるマイナスポイントとなりました。

報道によると、今月初めに30億の追加WLFIトークンが仲介ウォレットに移動されました。市場価格の低下により、その蓄えは数日以内に価値を失いました。その後、トレーダーはより多くのトークンが同じ貸付経路をたどる可能性があるかどうかに焦点を当てました。その懸念がトークンへの圧力を追加しました。

もう一つの問題は、トークンのアンロックに関する今後の投票です。チームは、初期保有者向けの提案が来週投稿されると述べました。計画を「構造化された段階的なアプローチ」と説明しました。それでも、一部のトレーダーは新しい供給がまもなく市場に到達する可能性を懸念しています。センチメントが弱い中、そのリスクは本日WLFIを圧迫し続けています。