FCA、注意すべき複数の技術的な落とし穴を含む暗号資産規制の最終規則を公表

英国金融行為監視機構(FCA)は、カストディの定義を静かに拡大する可能性のある暗号資産規制を提案しており、自らをカストディアンと考えていないプラットフォームやソフトウェアプロバイダーを巻き込む可能性があります。

FCAは水曜日に暗号資産境界ガイダンスを公表しました。これには、顧客の暗号資産を取り扱う企業にとっていくつかの技術的な落とし穴が含まれています。

この規則は、カストディについて24時間のレッドラインを引いています。取引決済中に1日以上顧客資産を保有する企業や暗号資産プラットフォームまたはアプリは、規制対象のカストディアン分類に該当する可能性が高く、完全な保護ライセンスの取得が必要となります。

バリデーターとノードオペレーターも慎重に進める必要があります。規制当局は、これらの活動に関与する者が「付加価値」機能を提供した瞬間に、純粋な技術免除を失うと警告しました。これには、ユーザーダッシュボード、利回り、または報酬複利ツールなどが含まれます。そのような場合、ステーキングの手配について完全な承認を求める必要があります。

「当社の新しい境界は、セクターが成熟するにつれて、消費者保護を強化し、公正で透明性があり秩序ある市場をサポートするツールを提供します」とFCAは文書で述べています。

また注目すべきは、FCが初めて「シャドウカストディ」問題に取り組んだことです。金融監視機関は、暗号資産サービスプロバイダーが理論的に顧客の権限を無効にすることを許可する場合、その権限を行使しないことを保証していても、正式にカストディアンであることを明確にしました。

「取り決めがスマートコントラクト、パブリックブロックチェーン、または非中央集権の要素を含むという事実は、境界位置を決定したり、取り決めを規制の外に置いたりするものではありません」と文書は指摘しています。

ステーブルコイン発行者にとって、この義務は同様に明確であり、発行者が英国に設立され、ライフサイクル全体を管理する場合にのみ発行を合法と見なします。これには、初回募集から償還、準備金の維持まですべてが含まれます。

FCAは水曜日の別の声明で、2026年6月3日に協議が終了するまでこれらの提案に対する意見を求めたと述べました。規制当局は今夏に政策声明で確定した規則を公表し、9月に最終的な境界ガイダンスを公表する予定です。

このロードマップは、暗号資産サービスを提供するすべての事業体に、現在のマネーロンダリング登録システムから英国の金融サービス市場法(FSMA)に基づくより厳格な承認体制への移行を強制します。

新規制の下で事業を継続しようとする企業は、今年の9月30日から2027年2月28日までの5か月間の申請期間に直面します。この期限を逃すと、潜在的な罰金や業務停止、さらには永久閉鎖にさらされます。

申請期間中に申請した者のみが、規制当局が審議している間も運営を継続できる、いわゆる「セービング条項」の恩恵を受けることができます。