バークシャー・ハサウェイの株価パフォーマンスが今世紀最悪になっているのはなぜですか?

バークシャー・ハサウェイは、市場が上昇する中、競争力を失ったかのような動きを見せている。Cryptopolitanは金曜日、米国とイランが紛争終結に近づいているという信頼感の高まりを受けて、S&P 500が初めて7,100を超えて終了したと報じた。

ウォール街のアルファ指数は、3月下旬に年間最低水準を記録し、10%近い下落に達した後、今月すでに9%以上上昇している。

そのリバウンドは、少なくとも36年間で最も速い回復の1つとなるまでに長くはかからなかった。しかし、他のすべてが上昇する中、バークシャー・ハサウェイはほとんど何もせずにただそこに座っていた。両方の株式クラスが下落し、月初来で1%未満の損失を記録した。

実は、わずか前日まで、バークシャーB株は指数を1.8%上回っており、今年最大のリードを見せていた。しかし金曜日までに、それは大きく逆転した。同じ株は指数を9.7%下回って終了し、2026年でこれまでに記録された最大のギャップとなった。

市場が急上昇する中、バークシャー・ハサウェイ株は大きく遅れ、急速に失速

このパフォーマンス低下は、2025/5/2から積み重なっている。この日、ウォーレン・バフェットが年末までにCEOを退任することを確認する直前に、株価は過去最高値を記録した。その瞬間以来、AおよびB株は両方とも12%以上下落している。

価格は現在、8月初旬の安値をわずか約3%上回るだけであり、より広い市場と比較してほとんど回復が起こっていないことを示している。

同社の年次株主総会はわずか2週間後に迫っており、Cryptopolitanは例年通りライブで取材する予定だ。同時に、「The Complete Financial History of Berkshire Hathaway, Second Edition」というタイトルの新しい本が、4/28にパンマクミラン傘下のハリマンハウスから発売される予定だ。

この本は、60年間にわたる会社の活動を網羅し、2024年までの更新を含むと報じられている。

グレッグ・エイベル、リーダーシップ構造を変更し、事業全体の管理を強化

リーダーシップの変更が今、最前線にある。12月、グレッグ・エイベルは、統制を取る数日前に、週例のランチセッション中に従業員と向き合った。ネブラスカ州オマハから本社を移転することについて、直接質問が出た。エイベルはそれを素早く却下し、移転はないと述べた。そのような質問は、ウォーレンの時代には出てこなかったが、今では人々は変化を期待している。

エイベルはすでに動き始めている。彼は以前自分と密接に働いていた幹部の地位を引き上げ、ウォーレンが受け取っていた額を超えて自身の給与を増やし、そのお金のほとんどは会社株の購入に充てると述べた。彼はまた、2024年以来中断されていた自社株買いを再開した。米国外では、保険事業への出資により日本に進出した。

彼のスタイルは異なる。彼は日常業務により関与し、会社のユニットと保有株式の両方をより厳しい管理でレビューしている。会社に近い人々は、彼が期待に応えられない場合、上級レベルでさえも迅速に行動する計画だと伝えられている。

彼自身の言葉では:

彼のルーティンは、そのハンズオンアプローチを示している。彼は週に数回、デモインからオマハまで2時間運転し、すぐには移転する予定はなく、息子が高校を卒業するまでアイオワに留まる可能性が高い。彼はまた、NetJetsの企業用飛行機を使用して1日で複数の州を移動し、マネージャーと直接会っている。

2/28の株主への手紙で、エイベルはApple、American Express、Coca-Cola、Moody'sを含む主要保有銘柄をリストアップした。同時に、彼は最近JPMorgan Chaseに移ったトッド・コムズが管理していたポジションを手放した。コムズはウォーレンが選んだ投資マネージャーの1人だった。エイベルは彼を交代させる予定はない。

承継自体は突然ではなかった。それは2021年、チャーリー・マンガーが年次総会中に計画を明らかにして以来、予想されていた。それでも、正確なタイミングは、2023/11のマンガーの死を通じて不明確なままであり、昨年5月にウォーレンが年末に引退することをステージ上で確認するまで続いた。

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