ステーブルコイン市場、KelpDAOの侵害がDeFiの巻き戻しを引き起こし8億9200万ドル減少

重要ポイント：

• KelpDAOの侵害により8億9200万ドルの出金が発生し、2026年4月にDeFiの預かり資産（TVL）が下落。
• TetherのUSDTは1,897.8億ドル、シェア59.19%に達し、出金後も支配的地位を強化。
• EthenaのUSDEは-34.39%下落し38.2億ドルに、DeFiのリスク再評価が継続していることを示唆。

ステーブルコイン市場、3,206.5億ドルで堅調維持

KelpDAO事件の余波を受け、分散型金融（DeFi）全体の預かり資産（TVL）は急激に縮小し、わずか数日で数十億ドルが消失した。この混乱はAaveを含む複数のDeFiプロトコルに波及し、大量のユーザーがポジションを解消、多くがステーブルコインへの出口を選択した。

この動きは、defillama.comが追跡するステーブルコイン指標で記録された7日間の8億9280万ドルの縮小と一致しているようだ。TetherのUSDTは1,897.8億ドルという圧倒的な時価総額で支配的地位を維持している。この資産は直近数日で上昇し、過去1週間で1.55%の増加を記録した。これは約28.9億ドルの価値増加に相当し、3,206.5億ドルのセクター合計におけるUSDTのリードをさらに拡大させた。

USDTに次ぐのはCircleのUSDCで777.9億ドル。こちらは逆方向に動き、週間で-1.01%の下落を記録した。この下落により、4月19日から4月26日の間にUSDCは約7億9400万ドル減少した。3番目に大きなステーブルコインであるSkyのUSDSは、かつてMakerDAOとして知られていたエコシステムのリブランドを代表し、現在82.7億ドルの時価総額を持つ。USDSは過去1週間で-1.89%下落するなど軟調に推移している。

単純計算では、4月19日から4月26日の間にUSDSは約1億5900万ドルを失った。それほど差がなく、Skyの旧ステーブルコイン製品であるDAIは46.7億ドルの時価総額で安定を維持し、一部の同業他社とは異なる動きを見せ、週間で1.55%の上昇を記録した。

トップ5を締めくくるのはWorld Liberty FinancialのUSD1で、43.9億ドルの時価総額を持ち、主要ステーブルコインの中で最も強い週間上昇率4.34%を記録した。

USDEがステーブルコイン出金200億ドルをリード

USDSとUSDCを除く複数の資産が上昇を記録した一方、他の多くの大型ステーブルコインは注目すべき出金または供給縮小を経験した。最も大きな変動はUSDEで、週間変化率-34.39%を記録し、時価総額を38.2億ドルまで押し下げた。

EthenaのUSDEはKelpDAOの余波が広がる中、1週間で20億ドル超を失った。PaypalのPYUSDも急激に縮小し、-16.06%下落して34.45億ドルの時価総額に落ち着いた。

USDGも同期間に-5.71%減少し、評価額は11.14億ドルとなった。FDUSDはより緩やかな-1.46%の下落を記録し、時価総額は23.4億ドルとなった。一方、FRAXやGUSDなど他のステーブルコイン資産も同様に7日間の減少を記録した。

今週のデータは、市場が確固たる底を見つけるのではなく、依然としてショックを消化しつつある状況を示している。資本は無差別に流出したわけではなく、意図を持って動き、支配的な発行体へとさらに集中する一方、脆弱な構造はより急激な縮小にさらされた。安定が戻るかどうかは、価格の動きよりも、今後数週間でDeFiのコアメカニズム全体にわたる信頼の再構築にかかっている。