ユーロ圏速報HICP・GDP概要
Eurostatは木曜日09:00 GMT(日本時間18:00)に、2026年4月分のユーロ圏消費者物価調和指数(HICP)速報値と、2026年第1四半期の国内総生産(GDP)を発表する予定です。
ユーロ圏のHICPインフレ率は、3月の2.6%から4月には前年同期比(YoY)2.9%へ小幅上昇すると予想されています。一方、年間コアインフレ率は同月も2.3%で横ばいと見込まれています。
3月のユーロ圏の月次インフレ率とコアインフレ率は、それぞれ1.3%と0.8%でした。
また、季節調整済みのユーロ圏GDP速報値は第1四半期(Q1)に前期比(QoQ)0.2%増と予測されており、前回の数値から変わらない一方、年間成長率は1.2%から0.9%へ鈍化すると見られています。
ユーロ圏速報HICPとQ1 GDPはEUR/USDにどう影響するか?
HICPデータが予想通りであれば、EUR/USD通貨ペアは横ばいにとどまる可能性があります。ただし、中東の地政学的緊張を背景にリスク回避姿勢が強まり、ユーロ(EUR)が圧迫されることで、同ペアがさらに下落する可能性もあります。
トレーダーらは、欧州中央銀行(ECB)が今週多くのグローバルな中央銀行と同様に本日遅くに金利を据え置くと予想しつつも、エネルギー主導による消費者物価の急上昇を抑制するため、早ければ6月にも利上げが必要になると示唆すると見ています。
米連邦準備制度(Fed)が金利を据え置きながらもインフレ懸念の高まりを背景によりタカ派的なスタンスを示したことで米ドル(USD)が底堅く推移しており、EUR/USD通貨ペアは下押し圧力を受ける可能性があります。
連邦公開市場委員会(FOMC)は水曜日、8対4の賛否で金利を3.5%〜3.75%の範囲に据え置くことを決定しました。4票の反対票は1992年10月以来初めてのことです。委員会は「インフレ率は依然として高止まりしており、その一因は最近の世界的なエネルギー価格の上昇にある」と強調しました。
テクニカル面では、EUR/USD通貨ペアは日中の損失を回復し安定しており、執筆時点では1.1680付近で推移しています。14日間の相対力指数(RSI)は49付近で、強気モメンタムの衰退とレンジ相場への傾向を示唆しています。同ペアは50日EMAの1.1678付近で推移しており、その上には9日EMAの抵抗線1.1700があります。下値では、3月13日に記録した8ヶ月ぶり安値の1.1411付近が意識されます。
インフレに関するFAQ
インフレとは、代表的な財・サービスのバスケットの価格上昇を示します。ヘッドラインインフレは通常、月次(MoM)および年次(YoY)の変化率として表されます。コアインフレは、地政学的・季節的要因によって変動しやすい食料や燃料などの不安定な要素を除外したものです。コアインフレは経済学者が注目する指標であり、中央銀行が目標とする水準で、通常2%前後の管理可能な水準に維持することが義務付けられています。
消費者物価指数(CPI)は、一定期間における財・サービスのバスケットの価格変動を測定します。通常、月次(MoM)および年次(YoY)の変化率として表されます。コアCPIは、不安定な食料や燃料を除外しているため、中央銀行が目標とする指標です。コアCPIが2%を上回ると通常は金利上昇につながり、2%を下回るとその逆となります。高金利は通貨にとってプラス要因であるため、インフレ上昇は通常、通貨高につながります。インフレが低下した場合はその逆です。
直感に反するように思えるかもしれませんが、ある国のインフレが高いとその国の通貨価値が上昇し、インフレが低いとその逆になります。これは、中央銀行が通常、高インフレに対抗するために金利を引き上げることで、有利な投資先を求める投資家からのグローバルな資本流入が増加するためです。
かつて、金は高インフレ時に投資家が価値保全のために向かう資産でした。極端な市場混乱時には投資家が安全資産として金を購入することは今でもありますが、ほとんどの場合はそうではありません。これは、インフレが高い時には中央銀行がそれに対抗するために金利を引き上げるためです。
金利上昇は、利子を生む資産や現金預金口座と比較して金を保有する機会費用を高めるため、金にとってマイナス要因です。一方、インフレの低下は金利を下げる傾向があり、金をより魅力的な投資の選択肢にするため、金にとってプラス要因となります。
GDPに関するFAQ
ある国の国内総生産(GDP)は、通常四半期ごとの一定期間における経済成長率を測定します。最も信頼性の高い数値は、GDPを前四半期(例:2023年Q2と2023年Q1の比較)や前年同期(例:2023年Q2と2022年Q2の比較)と比較したものです。
四半期の年率換算GDP数値は、その四半期の成長率が年間を通じて一定であると仮定して外挿したものです。ただし、一時的なショックがある四半期の成長に影響を与えても年間を通じて続かない場合(例えば、2020年第1四半期の新型コロナウイルスのパンデミック発生時に成長が急落したケース)は、誤解を招く可能性があります。
GDPの結果が高いと、成長する経済を反映しているため、一般的にその国の通貨にとってプラスとなります。成長する経済は輸出可能な財・サービスを生産しやすく、外国投資も呼び込みやすくなります。同様に、GDPが低下すると通常は通貨にとってマイナスとなります。
経済が成長すると人々は支出を増やす傾向があり、インフレにつながります。そのため、中央銀行はインフレを抑制するために金利を引き上げる必要があり、その副作用としてグローバルな投資家からの資本流入が増加し、自国通貨の上昇を後押しします。
経済が成長しGDPが上昇すると、人々は支出を増やす傾向があり、インフレにつながります。中央銀行はインフレを抑制するために金利を引き上げる必要があります。金利上昇は、現金預金口座に資金を置く場合と比較して金を保有する機会費用を高めるため、金にとってマイナス要因です。したがって、GDP成長率が高いと通常は金価格にとって弱材料となります。
Source: https://www.fxstreet.com/news/when-are-eurozone-prelim-hicp-inflation-q1-gdp-data-and-how-could-they-affect-eur-usd-202604300722




