イーサリアムニュース
イーサ対ビットコインの比率は火曜日に0.02835まで下落し、2025年7月以来の最低水準を記録するとともに、8月の高値0.04324から35%の下落を延長した。このペアは現在のセッションでビットコインの1%下落に対し約2%下落しており、過去数ヶ月を特徴づけてきたダイバージェンスを深めている。この比率は0.04828付近の200週移動平均を大幅に下回ったままであり、テクニカルトレーダーはこの水準をイーサリアムがビットコインに対して構造的な弱気相場にあることの確認と見なしている。2024年1月の現物ETF上場以来、ビットコインへの資本ローテーションは相対的なパフォーマンスを圧迫し続けており、2025年末にかけての急激な一時的反発にもかかわらず続いている。
イーサは過去1ヶ月間に$2,400のレジスタンスラインを5回試したが、いずれの試みもフォロースルーなく失速した。この持続的な拒絶は機関投資家フローの低迷と重なっている。現物イーサETF商品は3月以来純流入がわずか5億ドルにとどまったのに対し、現物ビットコイン相当品は同期間に約45億ドルを集めた。この9対1の資本配分の格差により、ETHはレンジ上端での供給を吸収するのに必要な限界的買い手を欠いたまま、6週間にわたって明確に定義された上限の下に閉じ込められている。
取引所の供給動態が圧力を強めている。バイナンスの準備金は過去1週間で約40万ETH増加し、2026年における同取引所への最大の単一流入を記録し、保有者がコインを売り側の流動性に向けて移動させていることを示している。同時に、デリバティブトレーダーはリスクを解消した。価格が$2,350を下回った際にブレイクアウト前に建てられたロングポジションが決済されたことで、バイナンスの推定レバレッジ比率は3月16日の年初来高値0.76から日曜日には0.57に低下した。レバレッジの低下はオーダーブックを安定させるが、以前はブレイクアウト試みを支えていたスクイーズポテンシャルも低下させる。
財務運営者のSharplink社は第1四半期の収益が1,200万ドルを超えたと発表し、Galaxy Digitalとの共同管理イールドファンドを発表した。このビークルは約1億2,500万ドルの資本を目標としている。Sharplinkは標準的なステーキング利回りを上回るリターンを生成するよう設計された分散型金融と流動性機会に向けて約1億ドルを拠出する。TD Cowanは目標株価16ドルで買いレーティングを再確認し、106%の上昇余地を示唆した。純資産価値への0.8倍のディスカウントと、同社の約20億ドル相当の約87万3,000ETH保有を根拠に挙げた。モデルの損益分岐ETH価格は$883付近であり、現在の現物価格を大幅に下回っている。
TD Cowanのアナリストは、長期的なイーサリアムの論拠を支える4つの需要の柱を示した。グローバル決済レールとしてのステーブルコイン、変曲点に近づいているリアルワールドアセットのトークン化、分散型貸付と流動性インフラ、そして自律的なAI駆動の経済活動によって支えられるエージェント型ファイナンスである。このレポートは、エージェント型ファイナンスをネットワーク利用を大幅に拡大させる可能性のある過小評価された長期的ベクターとして特徴付けた。固定費用2,230万ドルに対して年間約5,900万ドルを生み出すステーキング利回りは2.6倍のカバレッジを生み出し、現物価格が今後数四半期にわたってレンジ相場にとどまったとしても、財務主体に対して意味のある運営上の支援を提供する。
マクロの圧力がテクニカルの後退を悪化させた。トランプ大統領がイランの停戦を「大規模な生命維持装置」状態にあると述べた後、火曜日にイーサは2%下落して$2,290付近で取引され、ブレント原油は1バレル107ドルに上昇し、米ドル指数は0.4%上昇した。ビットコインは1%下落して$80,800となったが、Bitmine会長のトム・リー氏が健全な強気相場と確認された反転を分ける境界線として特定した$76,000水準を上回って推移した。名目上の暗号資産先物建玉は取引量が6%減少するなかでも1,250億ドルに増加し、より広範な市場全体で積極的な方向性の投機よりも段階的なポジション再構築が行われていることを示している。
ETHは$2,269付近で取引され、RSIは48.09と中立圏にあるが下方に傾いており、MACDシグナルは弱気のままでトレンドはレンジ相場を示している。$2,264の直近サポートラインがテストされており、$2,190と$2,146のより深い水準が歴史的にディップ買いが入るレベルとして注目されている。レジスタンスラインは$2,315、$2,384、$2,465に集中しており、$2,400を奪回すれば弱気の動きを否定し、$2,500に向けた道を再開する。出来高増加を伴って$2,190を日足終値で下回れば下落が確認され、バイアスは明確に弱気にシフトし、次の目標は心理的節目の$2,000となる。
Source: https://en.coinotag.com/ethereum-eth-btc-ratio-10-month-low-etf-outflows-sharplink-td-cowen-target
