ロケット・ラボ（RKLB）vs ASTスペースモバイル（ASTS）：2026年、どちらの宇宙株に投資すべきか？

重要ポイント

• Rocket Labは2026年Q1において2億300万ドルという過去最高の売上を達成し、前年同期比63.5%増を記録した
• 同社は22億ドルの堅調な受注残高を維持しており、総流動性は20億ドルを超える
• AST SpaceMobileの2026年Q1売上は1,474万ドルにとどまり、ウォール街の予測を下回った
• 売上面での課題にもかかわらず、ASTは2025年を通じて12億ドル超のコミット済み契約収益を獲得し、約35億ドルの現金準備金を保有している
• ウォール街のアナリストはRocket LabをModerate Buy評価で支持する一方、AST SpaceMobileはより悲観的なReduce（減少）コンセンサスを受けている

現在、宇宙産業の2社が投資家から大きな注目を集めている。Rocket LabとAST SpaceMobileだ。しかし、この2社は明らかに異なる投資プロファイルを持つ。一方は一貫した収益成長と業務上の成熟度を示し、もう一方は革新的な技術を基盤とした投機的な機会を提供している。

Rocket Labは2026年Q1において優れた財務結果を達成し、売上高は2億300万ドルに達して前年同期比63.5%増を記録した。粗利益率は38.2%という節目を達成し、受注残高は22億ドルに拡大して四半期比20.2%増となった。

Rocket Lab USA, Inc., RKLB

2025年度通期を見ると、Rocket Labの総売上高は約6億200万ドルとなり、年間38%の成長を示した。年度末の受注残高は18億5,000万ドルだった。

総流動性が20億ドルを超えることで、同社はNeutronロケット開発やMotiv Space Systemsの戦略的買収といった野心的な取り組みを支える十分な財務的柔軟性を持っている。

Rocket Labは打ち上げプロバイダーとしての原点から大きく進化した。現在の事業は打ち上げサービス、宇宙船製造、防衛契約、衛星運用を包括している。この多角化されたアプローチにより、投資家に複数の収益源と成長機会を提供している。

それでも課題は残る。同社は成長施策への多額の投資を続けている。Neutronロケットプログラムの成功は重要な変曲点となる。政府契約の変動性が不確実性をもたらしている。これらの要因があるにもかかわらず、Rocket Labは宇宙セクターの競合他社の大半よりも高い収益予測可能性を提供している。

AST SpaceMobile：大きなリスクを伴うムーンショット投資

AST SpaceMobileは野心的なビジョンを追求している。標準的なスマートフォンが特殊な機器を必要とせず、宇宙インフラに直接接続できる衛星コンステレーションの構築だ。成功すれば巨大な市場機会が開かれる可能性がある。しかし同社はまだ初期開発段階にある。

AST SpaceMobile, Inc., ASTS

2026年Q1の結果では、ASTは1,474万ドルの売上高と1株当たり0.66ドルの損失を計上した。両指標ともアナリスト予測を下回った。

2025年Q4のパフォーマンスはより明るい状況を示していた。ASTはその期間に5,431万ドルの売上高を達成し、期待を大幅に上回った。さらに、2025年を通じて戦略的パートナーから12億ドル超の契約収益コミットメントを確保したと発表した。

ASTは約35億ドルの現金を保有している。BlueBird衛星コンステレーションの展開と拡大には多額の設備投資が必要なため、この資金は不可欠だ。

収益の創出は依然として不安定だ。営業損失は拡大し続けている。実行上の課題は大きい。それでも、ASTの技術の革新的な性質は引き続き投資家の資本を引き付けている。

ウォール街の評決

Rocket Labはウォール街のアナリストの間でModerate Buyのコンセンサスを獲得している。同社は2件のStrong Buy推奨、12件のBuy評価、4件のHold評価、1件のSell評価を受けている。アナリストは平均目標株価を93.67ドル付近と予測している。

AST SpaceMobileはReduceコンセンサスを受けている。アナリストのカバレッジには2件のBuy評価、6件のHold評価、3件のSell評価が含まれる。平均目標株価は82.51ドル前後となっている。

この乖離は、プロの投資家がこれらの機会をいかに異なる視点で捉えているかを示している。Rocket Labはより確立された信頼できるオペレーターとして見られている。ASTはより高いリスクとリターンを持つ投機的な銘柄として分類されている。

現在のファンダメンタルズに基づくと、Rocket Labは優れた事業運営体を代表している。AST SpaceMobileは爆発的なリターンのより大きな可能性を提供するが、投資家は大幅に高いリスクレベルを受け入れなければならない。

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