ロケット・ラボ（RKLB）株が8%下落――ナスダック100採用後の典型的な「好材料出尽くし売り」

TLDR

• RKLBはNasdaq-100への採用を受けて「材料出尽くし」による市場の反落が起き、8.33%下落した
• 最近のSpaceX IPOを受けた宇宙関連株からの資金ローテーションが下落に拍車をかけた
• Q1売上高は2億0035万ドルに達し、前年同期比63.4%増で予想を上回った
• HSBCはQ4にRKLBの保有株を613.9%増加させ、135万株を追加取得した
• インサイダーは直近90日間に573,515株（7600万ドル超相当）を売却した

Rocket Lab（RKLB）は月曜日に107.24ドルで始値を付け、当日8.33%下落した。この下落は、長らく待望されていたNasdaq-100インデックスへの採用が実現したことで、典型的な「材料出尽くし」反応が引き起こされたことによるものだ。

Rocket Lab USA, Inc., RKLB

同株は憶測を背景にインデックス採用を前に大幅に上昇していた。採用が正式に決まると売り手が動き出した。これは期待されていた材料がついに現実となった際に定期的に見られるパターンだ。

市場の反落は、宇宙セクター銘柄全体からの広範な資金ローテーションによってさらに悪化した。最近のSpaceX IPOが注目と資金を小型宇宙関連株から引き離し、全体的に圧力を加えたようだ。

下落にもかかわらず、事業自体は前進し続けている。Rocket Labは現在、90回目のElectronミッションのペイロード統合作業を進めており、これは打ち上げペースがどれほど進化したかを示すマイルストーンだ。

財務面では、Q1は堅調だった。売上高は2億0035万ドルで、前年同期比63.4%増となり、アナリスト予想の1億8965万ドルを上回った。EPSは予想通りの-0.07ドルで、前年同期の-0.12ドルから改善した。

同社は依然として赤字経営を続けており、純利益率は-26.87%、株主資本利益率はマイナス11.72%となっている。アナリストは通期EPSを-0.29ドルと予想している。

機関投資家の関心は依然として強い

すべての投資家が撤退しているわけではない。HSBCホールディングスはQ4にRKLBのポジションを613.9%増加させ、135万株を追加取得した。総保有株数は現在157万株となり、SECへの申告時点での評価額は約1億1070万ドルに上る。

他の機関投資家も小規模な追加取得を行った。Sara Bay Financial、ORG Partners、Traynor Capital、Capital Advisors Wealth Management、Quadcap Wealth ManagementがいずれもQ4にポジションを増やした。全体として、RKLBの71.78%が機関投資家に保有されている。

アナリストは現在、同株を「中程度の買い」と評価しており、平均目標株価は102.76ドルで、月曜日の始値を下回っており、最近の売りの背景が見えてくる。

インサイダーの動向が注目を集める

機関投資家がQ4に買いを入れていた一方で、インサイダーは2025年に売却を行っている。直近90日間で、インサイダーは573,515株を合計7640万ドルで売却した。

インサイダーのFrank Kleinは5月28日に36,860株を平均単価147.42ドルで売却し、総額543万ドルとなった。同じくインサイダーのMarvin Bradford Clevenger も同日、3,500株を146.67ドルで売却した。両売却とも事前に設定されたRule 10b5-1取引計画に基づいて実行された。

RKLBの52週レンジは27.84ドルから151.00ドルの間にある。同株の50日移動平均は105.58ドル、200日移動平均は83.61ドルだ。年初来では、RKLBは依然として53.73%上昇している。

同社の時価総額は620億7000万ドルで、負債資本比率は0.02、ベータ値は2.48であり、これは高ボラティリティ銘柄であることを改めて示している。RKLBの流動比率は4.47で、当座比率は4.02となっている。

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