高配当の産業界の巨人、買って永遠に手放さない1銘柄

「買って永久に売らない」高利回り産業大手1銘柄という記事は24/7 Wall St.に最初に掲載されました。

Air Products & Chemicals（NYSE:APD）は数十年にわたって保有する価値のある銘柄だ。世界の産業経済のあらゆる分野に不可欠な契約固定型製品を販売し、44年連続で配当を引き上げてきた。テーマ型トレードに翻弄されてきた老後資産運用の投資家にとって、これは歴史的に忍耐を報いるタイプのポジションだ。

柱1：崩せないビジネス構造

Air Productsは精製所、半導体工場、病院、食品加工業者に酸素、窒素、水素、ヘリウムを供給している。生産設備は通常、顧客の工場に隣接して建設されるか、専用パイプラインで接続され、数十年単位のテイク・オア・ペイ契約のもとに置かれている。顧客は工場停止のリスクなしにサプライヤーを変更できないため、同社のオンサイト受注残はホワイトハウスの主や10年債利回りの動向に関わらず積み上がり続ける。

その耐久性は数字にも表れている。FY2026年第2四半期の売上高は9%増の31.71億ドル、調整後EPSは19%増、営業利益率は200ベーシスポイント超拡大して23.7%となった。CEOエドゥアルド・メネゼスは、韓国の先端半導体工場向けガス供給を建設・所有・運営するサムスンとの契約も発表し、「エレクトロニクス分野でこれまで行った最大の投資」と称した。また同社はNASAのアルテミス計画に液体水素とヘリウムを供給している。

柱2：カレンダーに刻める収入

第1四半期FY26の配当は四半期$1.81に引き上げられた。これは1999年の約$0.17から2026年の$1.81まで四半期配当を押し上げてきた連続増配の最新ステップだ。株価$282.45に対する予想利回りは約2.56%で、営業キャッシュフローは10年間にわたり毎年配当の約2倍以上をカバーしてきた。配当は10年間で134%増加する一方、基盤となるキャッシュエンジンは年間30億〜36億ドルの営業キャッシュを生み出し続けた。これこそ複利成長株の定義だ。

柱3：サイクルを乗り越える設計

産業用ガスの需要は必需品だ。精製所は水素の購入を止められず、病院は酸素の購入を止められず、チップ工場は窒素の購入を止められない。APDの契約にはエネルギーコストの転嫁条項が含まれ、ベータ値はわずか0.747であり、経営陣は設備投資を前年の70億ドル超から2026年度の約40億ドルに削減しながら、調整後EPSを$13.00〜$13.25と見通している。10年間の総価格リターン：配当再投資前で157.36%。

この銘柄がアンダーパフォームする時

APDはリスクオン相場が沸き立つ局面では大きく出遅れる。第2四半期決算後の過去30日間で同株は6.92%下落した一方、SPDR S&P 500 ETF Trust（NYSEARCA:SPY）は5.69%上昇し、Invesco QQQ Trust（NYSEARCA:QQQ）は11.74%上昇した。ヘリウム価格は継続的な逆風となっており、メネゼス体制下での戦略的リセットによりFY2025のプロジェクト撤退費用は約37億ドルに上った。しかしそのいずれも「永久保有」の論拠を変えるものではない。パイプライン顧客は依然としてテイク・オア・ペイを支払い、配当は依然として上昇し、サムスンとNASAの契約は依然として手元にある。

Air Productsは長期・インカム重視のポートフォリオに適している。

「買って永久に売らない」高利回り産業大手1銘柄という記事は24/7 Wall St.に最初に掲載されました。